1 个“放大”股息的简单技巧

知道这一点的人并不多，但您实际上可以“放大”普通股票的回报——只需通过 封闭式基金（CEF）!

这是除了得到一个 许多 比典型的标准普尔 500 指数股票派发的股息更大：7% 以上的派息当然在 CEF 领域很常见。

那么我们的 CEF“增益放大器”是如何工作的呢？

归根结底，乍一看似乎是一个相当模糊的事实：CEF（在市场上交易，就像股票或 ETF），通常在其整个生命周期内拥有固定数量的股票。 这意味着他们的市场价格可能不同于他们的每股资产净值（NAV，或他们在投资组合中持有的股票的价值）。

当你购买一只以不寻常的价格交易的基金时 优惠，你的收益被放大了，因为随着折扣消失并转为溢价，它放大了投资组合自身获得的收益。

我们的 CEF“增益放大镜”在行动

让我们用我们最喜欢的 CEF 在我的网站上看看这个 CEF内幕 服务： 贝莱德科学技术信托（BST）。 这是一个很好的例子，因为虽然它被归类为科技基金，但它主要持有标准普尔 500 指数中最大的公司，包括 Apple
AAPL
（AAPL），微软
MSFT
（MSFT） 和 万事达
MA
（嘛）， 因此它比大多数技术 CEF 更能反映整个指数。

自市场于 11 年 2022 月 13.9 日触底以来，BST 的回报率达到了 500%，其中部分原因是其标准普尔 XNUMX 指数成分股的投资组合。

在我们进一步讨论之前，让我们注意该基金的收益率为 9.5% 并按月支付股息，因此在 80 月份购买的任何人都已经以现金形式获得了上述总回报的可观部分，每投资 10,000 美元每月可获得约 XNUMX 美元.

这里发生的不仅仅是投资组合收益。 这种强劲回报的部分原因是该基金的折价消失：自 11 月 5 日以来，其折价已从约 6.8% 降至大致平价（甚至在 XNUMX 月下旬飙升至 XNUMX%）。

这不是 BST 的折价第一次转为溢价：该基金在 2019 年、2020 年和 2021 年的大部分时间里的交易价格等于或远高于面值。

这些溢价是该基金在那些年里跑赢市场的重要原因。 从 2014 年 IPO 到 2022 年，BST 的回报率为 352%，因为它从 2014 年开始的折价在 2018 年迅速消失。

这张图表向我们展示了很少有人考虑 CEF 折扣的其他一些东西：他们可以告诉我们什么时候基金变得昂贵并且是获利了结的好时机。 但以 0.32% 的溢价计算，今天的 BST 并非如此，尽管该基金目前没有以折扣价交易。

我经常告诉人们 CEF 的复合回报，这听起来可能有点令人困惑，但这就是你在这张图表中看到的。 8.6 年，BST 投资组合的价值（或换句话说，其资产净值）上涨了 2023%，但其市场价格上涨了 12.4%。 这是因为该基金以不到 3% 的折扣开始，现在再次以小幅溢价交易。

假设市场在 10 年进一步上涨 2023%（与大多数华尔街银行经济学家的假设相比，这是一个保守的假设），而 BST 的资产净值上涨了相同的幅度。 现在让我们假设 BST 的溢价上升到我们之前看到的 12% 的高位。 在这种情况下，其市场价格将上涨 23%，即市场收益的两倍多。

如果我们持有 BST 的时间更长，当 BST 的溢价达到峰值时市场上涨 50%，我们的回报率实际上可能达到 68%，比市场高出整整 18 个百分点。 如果市场翻倍？ 我们实际上上涨了 124%。 在等待期间，您将获得 9.5% 的收入流。

迈克尔·福斯特（Michael Foster）是该公司的首席研究分析师 逆势观。 有关更多出色的收入建议，请点击此处获取我们的最新报告“坚不可摧的收入：5 支稳定的 10.2% 股息的廉价基金。=

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