3大红利将被削减

随着市场的崩盘，股息股票具有内置缓冲。 与很少支付的无利可图的科技股不同，我们的股息支付者的收益率 up 当价格下跌时。

结果？ 由于纳斯达克难民的关注，我们最喜欢的收益率股票的价格走势更加强劲。

但我们需要对削减股息格外警惕。 毕竟，它们提供了令人作呕的“双重打击”。 我们失去了现金流 和 一些资本，因为股票在削减后重新定价较低。 在像今天这样恐慌的市场中，跌幅可能会更大。

AT＆T（T） 是一个典型的例子。 多年来，它的收益率一直在 7% 以上，我经常收到读者提出的问题，他们想知道他们是否应该购买它。 没有机会，因为高收益掩盖了这样一个事实，即 AT&T 多年来一直是股息哑巴，因为它的派息上涨是假笑。

在过去的十年里，它的股息几乎每 12 个月就提前一点点——刚好足以让该股票继续保持其在股息贵族中的成员身份！ 我们之前已经讨论过股息上涨如何对股价产生“磁性”拉动，您可以在下面看到，股息的乏力收益使股票（略微！）走高，直到 COVID-19 出现。

AT&T 的弱“红利磁铁”关闭

如您所见，该股刚刚回升至派息水平，2021 年 XNUMX 月，管理层表示将减少股息，作为其华纳媒体子公司分拆的一部分，该子公司将与 探索公司 (DSCA)。

最糟糕的是，AT&T 不清楚削减的规模和时间。 然后，几周前，它宣布它会很深——准确地说是 47%，使股票的远期收益率为 4.7%。 （降幅还没有出现在筛选器上，所以它不在上面的图表上，但正如你所看到的，股价已经预料到了。）

事实是，鉴于 AT&T 的 178 亿美元长期债务超过了其作为上市公司的价值（170 亿美元），即使是这种病态的支出也可能不会持续下去。 它将从分拆中获得 43 亿美元的现金和其他对价，但即使将所有这些都放在债务上，它也将欠其市值约 80% 的债务。 如果你仍然坐在这个上面，那就没有时间放手了。

支付闪烁不定的电力供应商

在表面上， PPL Corp.（PPL） 看起来像是股息投资者的梦想：它拥有四家受监管的公用事业公司，为宾夕法尼亚州和肯塔基州的约 2.5 万客户提供服务。 它的股票收益率高达5.8%。

当然，当经济不景气时，公用事业是避风港，但你不能只购买任何公用事业，而 PPL 就是一个不是最佳选择的例子。 如您所见，支出停滞不前，在过去十年中仅增长了 15%。

当股息停滞或持平时，它可以阻止股票 - 这是我们的股息磁铁反向工作！ 你可以在上面看到：每当股票超过 PPL 的低压派息增长时，它就会被拉回。 结果？ 在过去五年中，这只股票的价格涨幅仅为 7%！

今年 XNUMX 月，该公司计划完成从总部位于英国的罗得岛州私人控股的 Narragansett Electric Company 的收购交易。 国家电网（NGG） 3.8亿美元。 对于市值为 21.2 亿美元的 PPL 来说，这是一笔大买卖。 然而，它在去年 10.4 月以 XNUMX 亿美元的价格将其位于英国的 Western Power Distribution 子公司出售给了国家电网，并计划用其中的一部分现金为这笔交易提供资金。

一旦收购确定，PPL 表示将调整股息，以实现每股收益 (EPS) 的 60% 至 65% 的派息率目标。 目前尚不清楚这对支付意味着什么，因为该公司在过去 12 个月中产生了负每股收益，包括一次性项目。 经特殊项目调整后，PPL 当时每股盈利 1.42 美元，远低于股息支付的 1.66 美元。 正如我们在 AT&T 看到的那样，缺乏明确性是一个好兆头，是时候出售了。

卡夫亨氏公司： 使用此反弹签出

大流行前， 卡夫·亨氏（KHC），其包装食品品牌（如 Oscar Meyer、Velveeta 和 Jell-O）与更热衷于新鲜食品的消费者格格不入。 在封锁期间，这种趋势发生了逆转，当时罐头和冷冻食品风靡一时。 此外，KHC 的产品与餐厅食品没有竞争。

但现在，随着 Omicron 的衰落，这种趋势正在逆转——并威胁要结束食客对 KHC 产品的短暂（重新）调情。 这对股东来说是个坏消息，因为 KHC 高于平均水平的 4.4% 的股息掩盖了一个事实，即它已经在 36 年削减了 2018% 的派息，股价同步下跌。

现在潮流再次对公司不利，其现金股息支付率（或过去 12 个月作为股息支付的自由现金流的百分比）正在上升：现在为 61%，而年底为 40% 2021 年第一季度。考虑到这一点，我担心即使是这笔较轻的支出，KHC 也无法承受，尤其是在通货膨胀推高其投入成本的情况下。

好消息是：投资者在对加息和乌克兰危机的恐慌中忽略了这一点，并大量买入他们认为“安全”的股票，截至撰写本文时，KHC 今年上涨了 4%。 如果你仍然拥有它，这会给你一个很好的反弹。

Brett Owens是的首席投资策略师 逆势观。 有关更出色的收入建议，请免费获得他的最新特别报告： 您的提前退休投资组合：巨额红利——每个月——永远。

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