3 年 2023 只廉价高收益私募股权股票

私募股权 (PE) 股票在过去几年表现强劲。 如下图所示，包括凯雷集团在内的美国最大的私募股权公司在过去五年中的表现优于标准普尔 500 指数。 过去五年，Ares Capital 的股票上涨了 350% 以上，而 Carlyle 的股票上涨了 81%。 

由于交易趋势停滞和利率飙升，PE 股票在过去 12 个月的回报喜忧参半。 标准普尔 500 指数下跌约 7%，而凯雷和黑石等其他指数下跌超过 20%。 KKR 和 Ares 继续表现良好。 因此，这里有最好的公开交易私募股权投资股票。

黑石

黑色的石头 （纽约证券交易所代码：BX) 由于对其 BREIT 产品的担忧，股价在过去几个月表现不佳。 BREIT 是一种内部 REIT 产品，使人们可以投资房地产。 尽管 BREIT 在 2022 年表现良好，但由于其表现优于公开交易的房地产投资信托基金，该公司的资金流出有所增加。 

我认为这些担心是没有根据的。 其一，BREIT 的资产净值约为 74 亿美元，而黑石的总资产则超过 975 亿美元。 此外，由于 AUM 增长强劲，黑石是一项不错的投资。 对于私募股权公司而言，产生费用的资产至关重要。

此外，公司拥有广阔的 量 干火药，拥有超过 43 亿美元的资产。 PE行业干粉量最高。 这很重要，尤其是当世界确实陷入衰退时。 这意味着公司有足够的流动性来执行交易。

同时，黑石拥有多元化的业务，包括实物资产、私募股权、信贷和保险以及其他解决方案。 此外，该公司由创始人领导，市盈率为 18 倍，估值相对便宜。锦上添花的是该公司的股息收益率约为 4.6。

凯雷投资集团

凯雷集团 (纽约证券交易所代码：CG)股价严重落后于其他PE公司。 因此，考虑到公司最近迎来了新任首席执行官，这是一项逆向投资。 凯雷落后的主要原因是，与其他公司不同，其资产管理规模增长相对缓慢。 与 Apollo Global Management 和 Blackstone 等公司不同，它缺乏永久资本。 其他公司投资于为他们提供深度流动性的保险公司。 

凯雷还拥有约10亿美元的有限干粉，约占资产的2.6%。 因此，有了新的首席执行官，我们可以看到凯雷在未来几年表现出色，因为他重振了增长。 这是一个相对便宜的估值和健康的股息收益率，约为 3.71%。 该公司 10.46 的历史市盈率远低于其他公司。

投资凯雷也有缺点。 其一，尚不清楚公司创始人是否会授予新任首席执行官独立运营公司的授权。 此外，与其他私募股权公司不同，其投资组合相对不均衡。 最后，其 AUM 的实际资产组合为 15%，低于其他主要公司。

KKR 

KKR（伦敦：KKR) 是最值得投资的私募股权公司之一。它管理的资产超过 500 亿美元，干火药超过 30 亿美元。 该公司的实际资产组合占更广泛 AUM 的比例约为 23.8%。 此外，KKR 在 PE 行业的所有领域拥有最多样化的投资组合之一。

KKR 的 PE 倍数为 14.6，远期倍数为 14.2，也被严重低估。 这种低估主要是因为其 KREIT 产品。 XNUMX 月，该公司决定遏制 赎回 在产品中。 与 Blackstone 一样，限制这些赎回是可以理解的，因为资金投资于实物资产。