现在值得拥有的 3 只高收益能源股

由于乌克兰战争对能源价格的强劲推动以及整体经济的快速通胀（历史上一直是能源价格的推动因素），能源行业在过去两年中一直是投资的好地方。

最重要的是，鉴于该行业在 Covid-19 封锁期间受到重创，然后在民主党赢得 2020 年大选时也受到打击，能源行业的估值以非常有吸引力的水平进入了最近的牛市。

许多人（正确地）预计拜登政府将为可再生能源部门提供补贴，进一步加速能源从化石燃料的转型。 然而，通货膨胀和俄罗斯对乌克兰的入侵使规模大幅缩小，有利于化石燃料，至少目前如此，能源股因此受益。

下面我们将讨论我们认为现在值得拥有的三只高收益中游能源股，以从能源行业的持续顺风中受益。

订阅此“流媒体服务” 

TC 能源 (TRP) 拥有出色的中游资产，尤其是在天然气和原油领域。 其天然气管道业务横跨三个国家（美国、加拿大和墨西哥），覆盖范围极广，使其成为具有竞争优势的资产。

它还拥有 Keystone 原油管道，该管道是业内第二大原油管道，还向美国墨西哥湾沿岸和中西部市场输送原油。 此外，其 NGTL 和 Mainline 天然气管道输送了加拿大西部 75% 的天然气外卖能力。

拥有如此重要的资产，TRP 不乏将资本部署到增值增长项目的机会。 因此，它在当前的增长项目上投资数十亿美元并且还有数十亿美元的增长项目积压也就不足为奇了。

然而，与此同时，它还需要优先考虑资产负债表的去杠杆化，以保持其 BBB+ 信用评级。 因此，该公司近期的增长可能无法充分发挥其潜力，因为它将不得不部署资本来偿还债务，而不是充分投资于增长机会。 我们预测未来五年每股可分配现金流量复合年增长率为 4%。

虽然其杠杆率可能较低，但我们认为股息不会很快被削减，因为其派息率仅为 54%，资产负债表几乎没有陷入困境，现金流状况非常稳定。 事实上，TRP 已连续七年增加股息，因此 TRP 甚至不太可能考虑削减股息—​​—而且在可预见的未来很可能会继续增加股息。

TRP 的远期股息收益率为 6.4%，看起来是一只非常有吸引力的高收益能源股。

更温和、更有吸引力的能源股 

金德摩根 (KMI) 是一家领先的中游能源公司，拥有北美最大的二氧化碳运输、独立成品油运输、独立码头和天然气输送业务。 由于其巨大的规模，它输送了美国大约 2% 的天然气。

鉴于其 94% 的 EBITDA 不受短期商品价格变动的影响，KMI 享有非常稳定的现金流状况。 由于其绝大多数交易对手都是投资级别，因此进一步增强了其对能源行业波动的抵抗力。

与 TRP 类似，KMI 的巨大规模为其提供了大量投资增长项目的机会。 也就是说，该公司还投入大量现金进行股票回购，因为它认为其股票目前被低估了。 考虑到它正面临以较低利率重新承包遗留资产的一些不利因素，以及管道行业增长投资的监管障碍越来越多，我们预测未来五年每股可分配现金流的复合年增长率为 2.6%。

鉴于其坚如磐石的投资级信用评级、大量流动性和目前低于其长期目标的杠杆率，KMI 的股息看起来非常安全。 当你将这些因素与它连续五年增加股息并且派息率仅为 52.1% 的事实结合起来时，股息不仅非常安全，而且在未来几年可能会继续增长。

KMI 6.1% 的远期股息收益率使其成为极具吸引力的高收益能源股。

长寿定位

威廉姆斯公司 (WMB) 天然气中游基础设施即使在能源转型的情况下也能很好地延长使用寿命。 此外，其网络服务于14个重点供应地区，并拥有服务于人口密集地区的输送管道业务。

自 2018 年以来，尽管面临众多宏观经济和特定行业的挑战，WMB 的调整后每股收益和每股股息每年都在增长，这反映了其商业模式的实力和弹性。

其位于战略位置的资产为其提供了大量有吸引力的增长投资机会。 其中包括 35 个天然气输送项目、六个 Deepwater GOM、四个 Northeast G&P 和五个 Haynesville & Wamsutter G&P 扩建项目。 WMB 还投资于机会性股票回购，以进一步补充每股增长。 因此，我们保守估计未来五年每股可分配现金流量复合年增长率为 4%。

与TRP和KMI相似，WMB的分红也相当安全。 它拥有非常有弹性的商业模式、强大的投资级资产负债表、持续稳定的每股可分配现金流量增长以及 43% 的极低派息率。 因此，我们预计 WMB 不仅会维持其股息向前发展，而且还会按年增长。

WMB 的远期股息收益率为 5.4%，是一只极具吸引力的高收益能源股，面临股息削减的风险非常低。

最后的思考

尽管能源股最近表现强劲，但该行业仍有几个高质量和低风险的机会，仍然提供令人信服的高股息收益率。

通过购买 TRP、KMI 和/或 WMB 的股份，您可以拥有北美一些最重要和最具竞争力的天然气基础设施的一部分，并在未来许多年内获得稳定且有吸引力的股息。