3 只上涨空间最大的美国大麻股票

三只美国大麻股票——Curaleaf Holdings (卷曲度），克雷斯科实验室（CRLBF）和收获健康与娱乐（心率VSF）——具有显着的上升空间，因为当前的合法大麻市场是 预计将成熟为 40 亿美元的市场。 考虑到许多重要因素，这些跨国运营商 (MSO) 的股票售价颇具吸引力。 估值 根据 Canaccord Genuity 的分析，这使他们有能力超越加拿大竞争对手 “巴伦周刊”.

“由于 MSO 平均拥有比加拿大更大的人口基数，能够在许多州开展更有利的垂直整合业务，并且与大多数加拿大有限合伙人相比更接近（或已经实现）盈利，因此我们认为这一估值差距最终将缩小，”这家全球投资银行和财富管理公司的分析师写道。

对投资者意味着什么

Canaccord 的分析师仅根据目前大麻合法化的州（无论是娱乐用途还是医疗用途）的市场情况，预计随着市场成熟，大麻总销售额将接近 40 亿美元。如果这种最近在加拿大合法化的药物在美国达到类似的地位，那么销售额可能会达到 75 亿至 100 亿美元。根据这样的估计，即使在加拿大今年大幅抛售之后，美国大麻股的交易价格也比加拿大大麻股大幅折扣。

加拿大 GMP 证券公司的研究员 Rob Fagan 将美国种植者在未来三年内的当前销售机会视为 四年约22亿美元相比之下，加拿大种植者的销售机会为 5 亿加元。同时，总计 市值 美国公司的规模在 20 亿至 25 亿美元之间，而加拿大公司的规模为 50 亿加元。这意味着美国大麻股的市销率是（市盈率）约为 1，而加拿大股票的交易价格为 10 的倍数。

但这不仅仅是市场规模有利于美国大麻公司。费根还指出了他们优越的经济模式。他指出，美国大多数州都允许从生产商到零售商的公司直接向客户销售产品，从而占据更多的价值链。此外，美国对产品形式和广告的规定比加拿大少得多。

Curaleaf，巩固了其作为美国的地位 领先的大麻业务 今年夏天，在收购了位于中西部的 GR 公司后，该公司有潜力将其产品扩展到全国各地。公司可以看到 收入 明年将突破 1.1 亿美元 EBITDA 根据 Fagan 的数据，利润率为 34% “巴伦周刊”.

Cresco Labs 从事大麻业务的零售和批发业务，一直在稳步扩张，并正在努力完成其 获得 Origin House 是加州最大的经销商之一。 Fagan 预计该公司明年将产生约 735 亿美元的收入，EBITDA 利润率为 34%。 

Harvest Health and Recreation 是亚利桑那州纯医疗市场的领先参与者，预计收入范围在 900 亿至 1 亿美元之间，其中包括计划中的收购。 Fagan 提出了一个稍微保守但仍然令人印象深刻的预估，即 785 亿美元，EBITDA 利润率为 31%。

Canaccord 的分析师写道：“尽管美国的大麻机会仍处于初级阶段，涉及的领域相对分散，但我们相信，许多美国 MSO 已经在国家层面获得了强大的先发优势，并开始争夺市场份额。”在美国十几个市场中占有重要的市场份额”

展望未来

美国大麻公司的前景无疑是强劲的，特别是如果该药物在更多州并最终在联邦层面合法化的话。然而，随着市场的增长和更多竞争者进入市场，企业将不得不更加努力地实现产品差异化和削减成本才能生存。