关于债券 ETF 你应该知道的 4 件事

在这个熊市中，投资者正在抓住能够带来可观回报的稳定证券。

尽管投资者确实倾向于在波动时期投资债券，但 Vanguard 特别强调债券 ETF 的吸引力。

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什么是债券ETF

交易所交易基金或 ETF, 是将共同基金的混合资产与股票的流动性相结合的金融工具。

简而言之，ETF是投资组合资产。 这意味着每只基金都持有一组标的资产，如股票、债券、衍生品或房地产。 该基金的表现基于其相关资产的综合表现。 反过来，每个投资者都会根据他们对基金的比例所有权获得回报； 例如，拥有基金 1% 的股份，您将获得基金 1% 的回报。

虽然公司可以从它选择的任何金融资产中构建 ETF，但大多数交易所交易基金都是围绕目标构建的。 例如，他们可能专注于特定行业或特定资产类别。 固定收益ETF就是这种情况。 这些是由债券构成的交易所交易基金。 固定收益 ETF 的目标是从基础债券支付的利息中产生稳定的收入。 当基金出售债券时，这些债券会产生利息支付和偶尔的资本收益，并且基金会定期按比例向其股东发放这些款项。

正如投资公司 Vanguard 最近指出的那样，这已成为一种越来越受欢迎的投资方式。 在过去五年中，债券 ETF 的投资增加了一倍多。 截至 2022 月，1.2 家公司持有超过 40 万亿美元的这些基金，每天的交易价值在 60 亿至 XNUMX 亿美元之间。

鉴于这种高度的兴趣，Vanguard 的团队最近发表了 四个建议 对于希望进入该领域的投资者。

故事继续

1. 寻找了解债券市场的公司。

正如 Vanguard 所写，债券是一个“不透明的市场”。

金融市场近期最大的问题之一是个人或“散户”投资者的崛起。 具体而言，个人投资者一直在涌向传统上属于专业人士和公司领域的资产。 这里的问题是，大多数人都是从股票的角度来理解金融市场的。 人们普遍了解股票是什么以及它们是如何运作的，从限制损失到集中市场和实时定价，他们本能地期望其他投资也能以同样的方式运作。

因此，重要的是要了解情况并非如此。 债券是它们自己的资产类别，它们遵守自己的规则。 正如 Vanguard 所写，“[w] 股票在公共交易所交易，对日内定价具有实时透明度，个别债券在柜台交易，可能缺乏定价透明度……[T] 场外交易使其具有挑战性供债券交易商和资产管理公司确定债券的来源并确定其公允价值价格。”

这可以使债券市场比股票市场更具技术性和挑战性。 重要的是找到一个了解这一点并且在债券方面拥有真正专业知识的 ETF 发行人。

2.了解索引复制和索引抽样的区别。

股票和债券 ETF 通常都是围绕指数构建的，这意味着基金将试图复制一个外部基准。 例如，您可能投资于标准普尔 500 指数基金。 在这种情况下，将建立该基金以尝试跟踪标准普尔 500 指数的表现。当它上涨 10% 时，理想情况下该基金也会如此，依此类推。

对于股票，许多基金通过简单地持有其基础指数中的所有资产来做到这一点。 以上面的例子为例，标准普尔 500 指数基金 ETF 可能只是持有构成标准普尔 500 指数本身的所有股票。 这样，根据定义，基金将跟踪该指数。

由于费用和不切实际，债券 ETF 相对很少这样做。 相反，他们使用一种称为“抽样”的做法。 这意味着该基金试图持有具有代表性的资产组合。 理想情况下，该基金将持有跟踪其基准的投资，从而获得具有代表性的业绩。

在您投资之前，请查看您的基金业绩的历史记录。 随着时间的推移，它与基准的跟踪有多接近？ 当一家公司的资产组合正确时，抽样可以很好地工作，但要确保他们确实正确。

3. 股票和债券 ETF 的评估方式不同。

每个交易资产都有所谓的买卖差价。 这是资产的买入价（买方将支付的价格）与其要价（卖方将接受的价格）之间的差额。 ETF 的每股市场价格，无论是由股票还是债券构成，都是基于这两个值之间的中点。

在每天收盘时，ETF 还必须计算其资产净值或 NAV。 这是基金总资产减去负债的值。 例如，一个基金可能集体持有价值 200,000 美元的资产，并在其购买时欠 50,000 美元。 在这种情况下，其资产净值为 150,000 美元。 这是关键信息，因为它告诉股东他们每股拥有多少价值。

股票和债券 ETF 计算其资产净值的方式不同。 对于股票ETF，资产净值是根据每个标的股票的市场价格计算的。 因此，资产净值基于其整个投资组合的买入价和卖出价的中点。 但由于债券市场的中心化程度较低，它仅使用其标的资产的买入价来计算其资产净值。 由于买入价通常低于卖出价，这意味着债券 ETF 的资产净值往往较低，因此，债券 ETF 的每股价值似乎高于股票基金。

这会使债券 ETF 的市场价格和资产价值之间的差距看起来异常大。 这是价格计算方式的产物，不一定反映真实价值。 纠正这种情况的一个好方法是关注基金每股净资产价值的一致性，以及它与其他债券型 ETF 的比较。

4、关注基金的收益结构。

固定收益 ETF 可以产生两种主要形式的回报。 您的大部分回报将来自基金标的债券发行的利息。 然而，随着基金买卖这些资产，部分回报可能来自资本收益。 当基金出售接近到期的债券时，尤其会发生这种情况。

这不一定是一件坏事，但它可能会导致税收中断，具体取决于您如何计划自己的财务状况。 确保您注意基金多年来产生了多少资本收益。 这是一只交易活跃的基金，还是一只倾向于长期持有资产的基金？ 它是否拥有期限较长或期限较短的债券？ 这可以告诉您可以从您的基金中获得多少资本收益，进而可以为您的税务规划提供信息。

底线

固定收益ETF是由债券组成的基金。 这些已经流行起来，并且可以成为收​​入投资的重要来源，但了解它们的工作原理很重要。

投资技巧

图片来源：©iStock.com/Funtap，©iStock.com/Torsten Asmus

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