个股和债券优于产品的 5 个原因

在共同基金成为 401(k) 计划事实上的标准投资选择之前，在 401(k) 计划成为事实上的标准退休储蓄选择之前，大多数人投资于个人证券。 当然，当时存在共同基金，但它们通常收取高额佣金，甚至更大的前端负担，而且，为了阻止你离开，共同基金公司收取高额后端费用。

简而言之，共同基金对普通投资者来说成本太高。 所谓“成本”，指的不是基金的基本费用比率，而是指您为获得与他人汇集投资资金的特权而必须支付的实际自付费用。

对于资金较少的投资者来说，共同基金是获得专业管理的快速途径。 它们还提供了实现更大程度多元化的途径（尽管后来的学术研究表明，只用十几种证券就可以创建多元化的投资组合）。

如今，几乎每个人都投资共同基金。 由于它们在 401(k) 计划中无所不在，因此几乎不可能避免它们。 如今，很少有人熟悉建立单个证券投资组合的好处。 相反，他们依赖于金融产品的“一刀切”文化。

现实是这样的：一种尺寸并不适合所有人，尤其是对于退休而言。

如何更舒适地退休？

这是你最终追求的目标。 对您来说，舒适的退休生活是什么样的？ 对于大多数人来说，它涉及某种自由感。 自由地做你想做的事。 免于担心明天的不确定性。 简而言之，自由选择自己的命运。

考虑一下这对您的退休投资意味着什么。 拥有投资产品可能听起来是个好主意，因为您正在与他人汇集资金以实现规模经济。 但是你要放弃什么来换取呢？ 当您可以创建仅关注您的需求的私人投资组合时，共同基金真的符合您的最佳利益吗？

这就像乘坐公共交通工具与配备司机的豪华轿车之间的区别。 是的，前者成本较低，因为您与他人共乘，但它限制您只能停靠某些站点。 另一方面，后者可以带你去你想去的地方。 这凸显了投资单个证券的第一个好处。

理由 1：个人证券为您提供更多控制权和灵活性。

“对于更大的投资组合，从产品转向个人证券可能最符合退休人员的利益，因为这可以让他们对投资拥有更多的控制权和灵活性，”坦帕 Tadrus Capital LLC 首席执行官 Mina Tadrus 说。 “然而，退休人员在进行这种转变之前，必须仔细考虑他们的财务知识和专业知识，以及他们可用于管理自己的投资的时间和精力。”

对于互惠基金，您无法明确地将您的投资目标与您的投资相匹配。 这是单个证券最重要的优势。 例如，如果您在 10,000 年内支付 10,000 美元，您可以购买面值为 XNUMX 美元的 XNUMX 年到期的美国国债，并高枕无忧，因为您知道支付会得到妥善处理。 你不能用共同基金做到这一点。

“通过直接投资股票和债券，退休人员可以更好地控制他们的投资决策，并可以根据他们的特定财务目标和风险承受能力调整他们的投资组合，”德克萨斯州沃思堡 Independent Equity 的首席信息官 Garett Polanco 说。 “这对对金融市场有深刻了解并希望更好地控制自己的投资的退休人员更有吸引力。”

当您深入研究这两个主要资产类别时，您会更清楚为什么个别证券往往会给您带来更有利的结果。

投资个人债券好还是债券基金好？

众所周知 拥有债券基金不同于拥有个人债券. 这揭示了您最好从投资产品转向个人证券的第二个原因。

理由 2：个人债券比债券基金更可预测。

“投资个别债券有一些优势，包括降低市场风险（当您持有债券至到期时）、较低的违约风险（对于评级较高的债券）、持续的利息收入以及决定投资哪些债券的能力（包括条款例如成熟度、信用评级、发行人行业等），”纽约市沃顿财富规划总监兼创始人戴维·罗森斯特罗克 (David Rosenstrock) 说。 “如果利率上升，那么个人债券和 债券阶梯可能是 这是一个很好的策略，因为债券价格正在下跌，而收益率正在上升。 债券阶梯策略，或购买分散的不同期限的债券组合，通常可以让您更好地利用利率上升的环境。 随着短期债券到期，您可以将收益再投资于收益率更高的债券并获得更高的利率。”

这并不意味着转向个人债券没有一些缺点。

“然而，投资于个别债券确实也有一些额外的风险，”Rosenstrock 说。 “例如，了解利率与债券价格和收益率之间的相关性很重要，这样你就不会在错误的时间买入或卖出。 当您通过个别债券进行多元化投资时，选择债券的责任在于投资者而不是基金经理。 您可能需要花时间研究不同的债券选项，以决定哪些最适合您的投资组合。 此外，在选择个别债券时，你可能需要比债券基金投资更多的资金，才能达到同样的多元化水平。”

虽然您可以轻松掌握债券和债券基金之间的区别，但对于那些不太了解投资组合管理复杂性的人来说，了解股票和股票基金之间的区别是一个挑战。

投资个股好还是股票基金好？

回想一下人们想要投资共同基金的最初原因。 他们既需要专业管理，又觉得可以通过共同基金更好地实现多元化。 只要共同基金投资组合经理保持小型投资组合，这种方法就有效。 随着共同基金通过 401(k) 计划变得越来越流行，它们的资产增加了，投资组合持有的数量也增加了。 今天，看到它并不罕见 拥有最多 1,000 种证券的共同基金 或更多。

这可能是“过度多元化”的一个例子，它导致了建立自己的投资组合所提供的第三个优势。

理由 3：使用个人证券更容易实现多元化。

“直接投资于股票和债券可以让退休人员分散他们的投资组合并投资于各种证券，”Polanco 说。 “这有助于降低风险，并在一定程度上防止市场低迷或经济衰退。”

当然，当很多人问股票是否比股票基金好时，他们真正问的是：

个股能否跑赢大盘？

那些问这个问题的人可能对他们的正确目标感到困惑。 是为了过上舒适的退休生活，还是为了在墓碑上刻上这样的墓志铭：“这里长眠着约翰·多伊。 他击败了标准普尔 500 指数。”

显然，击败市场并不是个人的合适基准。 生活太复杂了。 不幸的是，美国证券交易委员会要求共同基金根据基准（通常是市场指数）衡量其业绩。 您可能有自己的“基准”（通常朝着实现个人财务目标前进）。

你想向前移动，避免向后移动太远。 因此，避免损失比打败市场更重要。 使用单个证券更容易避免损失。 换句话说…

理由 4：个人证券帮助您降低下行风险。

“通过直接投资股票和债券，与投资共同基金或 ETF 等投资产品相比，退休人员可能获得更高的回报，”Polanco 说。 “这是因为投资产品可能会收取费用或由于其基础投资而获得较低的回报，而直接投资于股票和债券则允许退休人员选择特定的证券并有可能获得更高的回报。”

最后，如果您是一名典型的退休人员，您的净资产不仅限于退休储蓄计划。 您也可能会在这些选项之外进行投资。 如果是这种情况，您可能会有以下问题。

对于应税账户，个人证券是否比共同基金更好？

在这里，从投资产品策略转变为个人安全策略具有一个非常关键的优势。

理由 5：您可以通过个人证券更好地管理您的税收。

“在大多数情况下，减少费用层次、增加投资组合的定制化以及更好地管理税收是有意义的，”凤凰城 HoyleCohen, LLC 的合伙人 Stephen Taddie 说。 “一个普遍的改进是从许多基金在年底支付的年度已实现资本收益分配转变为在投资组合中实现这些收益或损失的计划，着眼于最适合你的东西。”

与共同基金本身一样，这五个原因也不是“放之四海而皆准”。 你可能会遇到这样的情况，尽管有明显的优势，但保持对产品的投资仍然符合你的最大利益。

“有时过渡可能没有意义，”塔迪说。 “在应税投资组合中持有低成本基础管理产品的客户可能不想立即转型并实现大笔资本收益，只是为了在未来更好地定位自己的个人证券。 在管理纳税义务的同时逐步实现这一目标当然是有道理的。 在应税账户中拥有低成本基础管理产品的高龄投资者可能会通过计划使用死亡时成本基础的升级规则来消除对内嵌收益的税收以将财富转移给下一代，从而获得更好的服务。 根据收益的百分比和投资组合的规模，潜在的节税可能会胜过较低的支出和更好的绩效，具体取决于触发事件的时间。 在基础提高之后，下一代可以将他们的部分转换为个人证券而无需纳税。 一个客户（应税或不同税）无法超越对他们投资组合中每项投资的表现的单一关注，可能比过渡到只参与自我毁灭的计划更好地服务于在市场周期中投资更昂贵的计划场内场外交易。 在涉及退出/放弃费用的情况下，过渡的时间可能取决于减轻费用，因此过渡更为明智。”

当人们退休时，他们常常想知道是将资产保留在前雇主的计划中更好，还是将其转入私人管理的 IRA 账户。

如果您将其保留在计划中，除非公司提供自主选择权，否则您通常只能投资于共同基金等产品。 这可能不符合您的最佳利益，因为从产品过渡到个股和债券有几个重要的好处。

这就提出了一个问题： 您的退休账户中是否有足够的储蓄来投资个股和债券？