波动和下跌市场中股票期权和 RSU 的 6 个技巧

当你公司的股价变成过山车时，你应该改变你的财务计划还是 …[+] 坚持下去？

盖蒂

股价波动和市场下跌会让任何人感到不安——尤其是这一次。在 2008-2009 年的市场低点和最近由大流行和通货膨胀造成的市场冲击之间，许多持有股票期权和限制性股票单位 (RSU) 的员工只看到股价上涨。对于你们中的许多人来说，最近的市场下跌可能是你们第一次坐上波动的过山车。你应该改变你的财务计划还是坚持下去？

在波动和股价下跌的情况下，股权补偿的财务策略是 myStockOptions.com 最近举办的两场网络研讨会的主要主题，该网站在股票补偿、员工股票购买计划 (ESPP) 和公司股票持有的各个方面拥有丰富的资源。在一个关于股票期权行使策略的网络研讨会和另一个关于限制性股票和 RSU 规划的网络研讨会上，财务顾问和税务专家小组讨论了如何驾驭波动性和低迷的市场。这个多元化的群体，包括 CFP、EA 和 JD，从不同角度提出了各种见解。

1. 倾听你的风险承受能力

David Marsh，财务规划案例经理美利坚（明尼阿波利斯）在股票期权网络研讨会上指出，市场下跌为“确认或重置风险承受能力”提供了一个有用的时期。他观察到，在贵公司股价的好时机，您的财务战略很容易变得激进和乐观。当股价暴跌时，更难保持这种决心。事实上，他继续说，股价下跌可以让你对投资风险的承受能力进行有益的现实检查。

他建议你听听你在经济低迷时期的情绪告诉你什么。 “你愿意并且能够承受多大程度的低迷，这对你的目标有何影响？如果你一直依靠股票补偿来满足日常生活开支，那将是一个真正的危险区域，在股价波动和低迷中暴露出来。” 您从股票价格的黑暗时期获得的见解可以帮助您重新审视您的股票收益目标并重新评估其中可自由支配的部分。

不合格股票期权，他继续说，股票价格和行使价之间的差价的减少似乎创造了一个行使期权的诱人机会。当股价最终回升时，这开始了对出售长期资本收益的税收优惠待遇的持有期。这是一个常见的策略激励股票期权（ISO）。

但是，对于非合格股票期权 (NQSO)，同样的钱可能会有更好的用途。 “你应该比较是否行使和持有 NQSO，或者只是持有该选项并以另一种方式投入现金，”他建议道。 “考虑投资风险和税收因素。我要记住的是，如果您此时有足够的游戏来行使 NQSO，我会说让我们拿走这些现金并简单地购买更多股票。如果股价确实回升，通过增加公司的股权，我们可能会产生更好的结果。”

2.欢迎新的期权赠款，但有一个裁员计划

梅根·戈尔曼，创始人跳棋财务管理（旧金山），补充大卫在股票期权网络研讨会上的想法，因为股价低迷是获得新股票期权授予的绝佳时机。她强调，长期参与是股权补偿成功的关键。 “如果你回到 2009 年 XNUMX 月，当时股市惨淡，那是一个以非常低的行权价格获得赠款的好时机，”她观察到。长期复苏期间的股价上涨使得当时授予的期权授予极其财富。

但要小心裁员，她警告说。期权授予的期限有限，通常只有非常短的时期何时可以在工作终止后行使期权。 “如果你被解雇，制定行使期权和出售股票的策略很重要。在这些波动较大的市场中，考虑一下您面临的风险失业. 不要失去你辛辛苦苦争取的股权奖励。”

3.不要忘记大局，但要重新审视你的现金头寸

牢记您的宏观财务目标，Chloé Moore 建议，该公司的创始人金融主食（亚特兰大），在限制性股票/RSU 网络研讨会上。 “现在情况有点不稳定，但要控制好你的财务目标。专注于你可以控制的事情：继续积累储蓄，偿还债务，让自己处于更强大的财务状况，以尽可能保护自己免受动荡市场的影响。”

她指出，为此，现在是增加现金头寸的好时机。 “您的限制库存单位可以帮助解决这个问题，”她指出。 “这是在股票归属后立即出售股票的一个很好的理由。” 她断言，如果您使用 RSU 为您的生活方式提供资金，那么“重新审视现金流”至关重要。

4. 尽量保持逻辑而不是情绪化

这通常说起来容易做起来难，但这是一种值得加强的态度。在 RSU 网络研讨会上，Meg Bartelt，创始人流动财务规划 (Bellingham, Washington)，解决了过度重视限制性股票/RSU 的授予价格的非理性倾向。如果股票价格介于授予和归属之间，这心理“锚定” 很容易让人感觉好像你失去了一些东西。

“如果您在一年前收到 Google RSU，那么现在高得多的赠款价值真的令人沮丧，”她举例说。 “您的预计薪酬过去是 500,000 美元。现在是 300,000 美元。但重要的是要记住，这 500,000 美元实际上从来都不是你的。唯一的事情是 is 如果你在公司呆的时间足够长，你的股票数量就是你的。请注意这种偏见。”

您应该持有 RSU 股票还是出售它们？梅格指出，回答这个问题的测试“不会随股价而变化”。相反，她继续说，总是这样：“如果你有相同数量的现金，你会购买同一家公司的股票吗？” 如果答案是肯定的，你可能想持有你的股票。如果答案是否定的，你可能想卖掉它们。 “答案可能会随着股价和市场状况而改变，但不会随着逻辑框架而改变，”她强调说。

Daniel Zajac，管理合伙人扎雅克集团（宾夕法尼亚州埃克斯顿）提出了一种替代方法，如果您同时拥有股票期权和 RSU，则可以最大限度地降低波动市场的下行风险。在 RSU 网络研讨会上与 Meg 和 Chloé 一起发言时，他建议进行分析，以确定您持有既得 RSU 股票是否有意义，而是行使您的选择权并出售这些股票。这可以保护特定目标所需的收益产生。

5. 注意您的预估税款；展望未来的赠款

梅格还观察到，去年和今年的收入大幅下降意味着如果你支付预估税为了跟上 RSU 归属带来的收入激增，您应该重新审视您要缴纳的估计税额。 “本纳税年度的估计税收凭证是基于 去年的收入. 如果你用去年的预估税票抵住今年的低收入，你会方式今年多缴了估计的税款。”

她继续说，如果您降低今年的估计纳税额，反之亦然。如果明年股价回升，你要确定你没有少付根据您今年的较低收入估算的税款。

丹尼尔赞同梅格的观点，强调“积极与注册会计师合作”的重要性，以确保您全年不会多付或少付估计税款，而不是简单地依赖基于您上一年收入的安全港。 “如果你有大量的股权补偿，”他说，“你应该每季度检查一次估计的税收。”

Daniel 和 RSU 网络研讨会的其他演讲者也指出，股价下跌带来了新的机会。如果你的年度股权补偿是基于你工资的百分比，“你可能会因为股价较低而获得额外的股份。” 这是抵消股价下跌的坏消息的好消息。

6. 现在是寻求专业财务建议的时候了

Bill Dillhoefer，首席执行官净资产策略（俄勒冈州本德）开发了 StockOpter 分析工具的公司敦促在经济低迷时期拥有股权的员工向专业理财规划师，如果他们还没有的话。 “当股价上涨时，你可能会从饮水机聊天中获得建议，并认为你不需要财务顾问，”他在股票期权网络研讨会上说。在牛市中信心很容易。然而，当股价下跌和熊市迫在眉睫时，游戏就发生了变化。

比尔强调了财务顾问在多大程度上可以帮助您做出更好的决策并避免股票补偿方面的错误。一个好的顾问可以“建立和跟踪多样化基于风险的标准。” 他建议了解你的“丧失价值”，这是一个顾问可以计算的指标，可以显示你离开公司为竞争对手工作时所损失的价值。即使您通常对自己的个人理财知识充满信心，顾问也可以帮助您“更加安全地度过这些动荡的市场而不会发疯。”