7家面临流动性紧缩风险的公司

然而，该公司的经营现金流在上个季度转为正数，首席执行官杰森·利伯蒂 (Jason Liberty) 表示，他计划让公司的资产负债表恢复到疫情前的水平。 在多次要求发表评论后，无法联系到该公司。

为对抗通胀，美联储自 2.25 月以来已将基准利率上调 XNUMX 个百分点。 这可能会给需要为债务再融资或借入更多资金的高风险发行人带来麻烦。

标普全球评级分析师 Evan Gunter 在最近的一份报告中写道：“这些发行人不仅通常拥有较少的融资选择，而且在市场波动和融资条件迅速变化的情况下，风险厌恶情绪上升可能会加剧其再融资风险和融资成本。”

到 75 年上半年，垃圾级债券发行人的债券发行量已经下降了 2022%。不良债务（收益率比美国国债高 10 个百分点的垃圾级债券）的数量从 116 亿美元跃升至 26 月的 XNUMX 亿美元。几个月前，根据标准普尔的数据。 这表明信贷市场对债务偿还越来越不安。

如果经济恶化，公司可能会看到收益萎​​缩，进一步紧张他们的现金流。 难以获得贷款的公司可能会被迫出售股权，稀释股东。 在最坏的情况下，公司可能会资不抵债。

为了找到面临流动性紧缩风险的公司， “巴伦周刊” 筛选那些现金余额比一年前减少了一半以上的人。 其中，我们寻找短期债务（包括债务和固定租金支付）高于其现金余额和一年收益总和的公司。

进一步缩小后，我们确定了七家值得关注的公司：皇家加勒比，派对供应商

党城

(PRTY)，家居用品零售商

床浴及其他

(BBBY)，连锁药店

Rite Aid公司

(RAD)，时尚零售商

快捷配送

(EXPR) 和鞋类公司

金刚狼世界

（万维网）和

布朗鞋业

（校准）。

零售业是一个痛点。 美银美林贷款策略主管 Neha Khoda 表示，零售商严重依赖消费者需求，通常没有足够的定价能力将较高的成本转嫁给消费者。

Bed Bath & Beyond 面临销售下滑的局面，并且由于通胀猖獗的情况下消费者支出减少，因此出现亏损。 自 1 年以来，该公司在股票回购上花费了超过 2020 亿美元，这无济于事。截至 108 月，Bed Bath 拥有 1.1 亿美元的现金，低于一年前的 XNUMX 亿美元。

虽然 Bed Bath 的大部分债务要到 2024 年才能到期，但它明年需要支付 335 亿美元的租金。 美国银行分析师杰森哈斯警告说，如果供应商要求其以较短的期限支付商品费用，该零售商可能面临流动性紧张。

一位公司代表表示，Bed Bath 的循环信贷额度仍有 1 亿美元可用 “巴伦周刊”. 他在一封电子邮件中指出：“我们已经在许多方面采取了行动——包括比公司最初的计划减少至少 100 亿美元的 [资本支出]。”

截至 39 月，Party City 拥有 350 万美元的现金，其中 12 亿美元的债务和租金将在一年内到期。 这家零售商过去 95 个月的收入为 20 万美元，比一年前下降了 XNUMX%。

“尽管宏观经济因素持续影响我们的业务，但我们对目前的流动性感到满意，并认为足以经营业务，”首席财务官 Todd Vogensen 在最新的财报电话会议上表示。

沃根森说，Party City 有 157 亿美元的左轮手枪和其他可支配的杠杆，例如削减资本支出和推迟项目。 它还打算从现有债权人那里筹集 22 万美元。

Rite Aid 到 2025 年到期的债务很少，但其 574 亿美元的短期租赁债务超过了截至 56 月的 18 万美元现金余额。 在过去的四个季度中，该公司的收益比一年前下降了 XNUMX%。

“偿还债务是我们公司的首要任务，”首席财务官马修施罗德在最近的财报电话会议上表示。 该公司正在探索其自有商店的额外售后回租选择，并预计将在今年晚些时候从中获得收益。

Rite Aid 还计划利用其 150 亿美元的左轮手枪可用性中的 1.7 亿美元以折扣价回购未偿债券。 据该公司称，此举将在未来节省一些利息，因为循环贷款的利率较低。

Express、Wolverine 和 Caleres 也有较高的短期债务和较低的账户现金，但最近几个季度的收益都在改善。 这三家公司要么拒绝置评，要么没有回应置评请求。

如果经济陷入衰退，更多的公司将面临压力。 标准普尔的 Gunter 表示：“这种紧张状况持续的时间越长，脆弱的发行人、地区或行业受到挤压的风险就越大。”

写 刘若英 [电子邮件保护]