8 大低波股收益率 5%-9%

我们正在进入美国历史上最引人注目的衰退。 美联储主席杰伊鲍威尔上个月曾说过：

“随着利率走高，很难看到软着陆。”

杰伊，不是开玩笑。 你的美联储正在通过这些短期加息和资产负债表缩减直接将我们推向经济放缓。

现在我不是说这是错误的举动，杰伊。 你在 2020 年印了很多钱——多到我们跌倒了 方式 落后于 2021 年的通胀曲线。经济指标和价格数字是 仍然 运行热。

因此，一年中的大部分时间看到您的脚都处于休息状态，我并不感到惊讶。 但我们就这样称呼它吧。

在这一点上，经济衰退是我们抑制通货膨胀的唯一途径。

一场不可避免的经济衰退即将来临。 这意味着我们需要关注低波动性的股息股票。 该行业已经在加速发展。 低波动率在 2022 年比整个市场“没有那么糟糕”。

低贝塔赢家 让我们保持理智，他们让我们得到报酬——令人惊喜的是，有相当多的人可供选择。 这八家付款人因其从优秀到卓越的收益率（5.2% 至 9.5%！）以及短期内的低波动性而脱颖而出 和 长期。

让我们按部门回顾一些。 哦，顺便说一句，你会注意到这些行业的一种模式——它们都是安全的 抗衰退 在其中运营的企业的各个方面。

消费者订书钉

经济衰退剧本的第一页是在困难时期储备消费必需品。 因为当资金紧张时，您可能不会购买 AirPods 或另一双耐克鞋，但您仍会前往杂货店购买面包、漱口水和卫生纸。

或者，你知道，香烟和鸡蛋。

环球公司 (UVV
VV
, 5.6% 收率) 是烟草界的大牌，只是您可能不认识。 这是因为它不生产万宝路或登喜路——相反，它是五大洲 30 家公司生产商的烟草供应商。 作为一家“甜食”多元化公司，其约 15% 的收入来自单独的配料业务，其中包括 FruitSmart、Shank's Extracts 和 Silva International。

换句话说，UVV 不是将所有筹码都放在可能会受到消费者影响的一两个品牌上，而是代表着众多品牌的终极幕后游戏。 这种商业模式推动了 50 多年的连续股息增长。 启动时非常安静。 Universal 的五年期贝塔系数低至 0.7，一年期贝塔系数仅为 0.3。 （请记住：市场的贝塔系数为 1，因此小于该值的任何值都被认为波动较小。UVV？相当大。）

在食品方面：您可能会想到大型、多元化的公司，例如 百事公司
PEP
（PEP） 和 通用磨坊
GIS
（地理信息系统），但 Cal-Maine Foods
CALM
(CALM, 5.8% 收益率)-哪一个 我几个月前才强调- 看起来仍然是一个被低估的赢家。 需要明确的是：鉴于“完美”的通胀压力可能不会重演，我预计 CALM 不会重蹈 2022 年的覆辙（还有一个月就上涨了 60%！）。 但是强大的蛋的稳定性很难出错。 我唯一的抱怨是与财务业绩紧密相关的股息不一致，但如果 CALM 是一种短期防御性游戏，那么这就不是什么大问题了——这看起来确实如此，尤其是在低于 0.5 的短期贝塔系数下。

银行和金融服务

果断地 不能 教科书般的衰退游戏是金融服务，通常需要强劲的经济才能获得强劲的股票业绩。 但在这里，一些公司似乎改变了剧本。

Northwest Bancshares（NWBI，收益率 5.6%），在 2022 年，一直在远离该行业。 它是区域金融西北银行背后的控股公司，该银行在俄亥俄州、宾夕法尼亚州、印第安纳州和纽约州的 125 个全方位服务社区中心运营了 142 多年。

对于即将到来的经济衰退，NWBI 特别有吸引力的是它在更多农村地区的低风险贷款中的信用和定位。 这在 2022 年为西北航空提供了良好的指导：NWBI 股票拥有 1 的平稳 0.4 年贝塔系数，而年初至今，西北航空在金融业和区域银行业低迷的情况下实现了盈亏平衡。

多年来，NWBI 也一直能够在其股息方面保持稳定的上行压力，尽管它也在将资本投入有机增长。 短期加息至少应使指针指向正确的方向。

同样值得一提的是总部位于伊利诺伊州的保险公司 RLI
RLI
公司（RLI，收益率 6.3%）. RLI 是一家专业保险公司，其业务范围包括商业保险、人身保险和担保债券。 值得注意的是其房地产业务的持续快速增长，一些分析师预计 2022 年的收益将实现两位数增长。将其与 0.6 和 0.4 的一年和五年贝塔系数相结合，RLI 的面貌有很多值得关注的地方2023.

奇怪的是，RLI 的收益率是一个错误的标志：5.4% 中的 6.3 个百分点可归因于每股 7 美元的特别股息，该股息归因于出售公司在毛伊吉姆太阳镜中的权益。 （不，真的。） 但为什么我仍然感兴趣？ 一位 KBW 分析师仔细审查了股息新闻稿，并指出特别代表了出售中的“部分”过剩资本。 “我们认为 RLI 是一个非常保守的资本管理者，它进行的交易很少，而且——冒着过度解读两个词的风险——认为这预示着 2023 年非常强劲的有机和/或无机增长前景。” 这一有趣的消息使 RLI 成为明年该行业中为数不多的稀有观察名单股票之一。

房地产投资信托基金

坦率地说，房地产投资信托基金 (REITs) 在 2022 年将一败涂地，尽管它们的创收能力远高于市场，但其表现却明显落后于市场。

尽管如此，即使在这里，一些低波动性的例外情况也逆势而上，并可能在 2023 年表现强劲。

每月派息人 LTC
LTC
属性（LTC，5.9% 的收益率） 从 COVID 的早期开始，当高级和长期护理成为 不受欢迎的股票. （在底部，LTC 已经失去了一半的价值。）

但入住趋势正朝着 LTC 的正确方向发展，这是一个 50/50 的高级住房和专业护理设施的混合体，分布在美国一半以上的地区。 提供稳定性的还有月度股息收益率接近 6%，以及 0.5 的一年期贝塔系数，表明该股票的波动幅度仅为大盘的一半。

那就是了 Getty Realty（GTY，收益率 5.2%）— 已成为净租赁房地产投资信托基金 2022年的独角兽. 为什么？ 这很无聊！ 是的，它规模庞大，在 1,000 个州和华盛顿特区拥有 38 多家酒店，但这些并不是目的地：BP (BP) 加油站、7-0.7 便利店、Valvoline (VVV) 汽车零部件和服务中心。 财务状况同样乏味。 正如我最近提到的，Baird 分析师强调了 Getty 的“低杠杆率，没有短期债务到期，也没有明显的问题。” Getty 的 XNUMX 是此列表中最高的贝塔值之一——而且它是 仍然 与典型的标准普尔 500 指数股票相比昏昏欲睡。

新能源

虽然我最近建议 CIR 读者将我们在一家知名能源公司的 114% 收益套现，但我们还没有完成对石油的投资。 即使原油目前处于年度低点，中国仍基本处于关闭状态，俄罗斯仍与乌克兰交战，许多其他压力可能再次压倒德克萨斯茶叶。

总部位于休斯敦的石油生产商 科特拉能源
CTRA
（CTRA，9.5%） 是一个有 最近几个月一次又一次地出现在我的雷达上. 它是德克萨斯州和新墨西哥州特拉华盆地的主要参与者，在马塞勒斯和阿纳达科盆地也拥有种植面积。

是的，CTRA 与大多数能源股一样，由于全年原油价格大幅上涨而走高——是的，最近原油价格回落可能会回吐部分涨幅。

但 CTRA 因其过去几年的运营收益而脱颖而出。 对生产改进的大量投资帮助 Coterra 从每一滴石油中榨取更多现金。 CTRA 并没有积极地将现金变成完全固定的股息计划，而是选择结合定期股息和特别股息——这是一种保守的方法，即使油价枯竭，它仍应确保可观的股息“底线”。

注意：Coterra 是这份名单上“最疯狂”的股票，1​​ 年贝塔系数为 0.9，但这主要是因为极端上涨。 从长期来看，它是 5 年 0.5 贝塔系数中表现最平静的股票之一。

如果您正在寻找一个更传统的名称，具有更传统的支付时间表，那么很难忽视能源基础设施巨头 金德摩根
KMI
（KMI，6.2% 的收益率）. 它规模庞大，拥有大约 83,000 英里的管道和 141 个终端。 而且它是多元化的，处理从天然气和原油到化学品甚至植物油的一切事物。

鉴于金德摩根在 2015 年的股息几近崩溃，我不得不提的是，金德摩根是一个有点污点的名字。但这迫使该公司成为其资本的更负责任的管理者，而它反过来又成为一个更负责任的公司。 可靠的股息股票 收益率仍然很高。

作为一家基础设施公司，KMI 的回报看起来不太像 E&P 名称的大胆跳跃，而更像是 MLP 领域的其他公司。 但它在 20 年仍然平静地实现了 2022% 以上的收益，市场波动幅度约为 60%。

Brett Owens是的首席投资策略师 逆势观。 有关更出色的收入建议，请免费获得他的最新特别报告： 您的提前退休投资组合：巨额红利——每个月——永远.

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