正在寻找市场上最便宜的股票？ 两个行业脱颖而出：房屋建筑商和钢铁制造商。
“巴伦周刊” 筛选了 10 只股票
标准普尔500
指数、标准普尔中型股 400 指数和标准普尔小型股 600 指数，根据 FactSet 的一致估计，根据预计的 2022 年收益，市盈率最低。 在三个指数的 30 只股票中，有 14 只是住宅建筑商和钢铁生产商，它们的交易价格都仅为今年预期的两到四倍。 许多房屋建筑商也围绕账面价值进行交易。
两组的共同点是，投资者认为目前强劲的收益不会持续下去。 对于两个不太可能实现的行业来说，这些股票都将出现灾难性的低迷。 房屋建筑类股今年已下跌 40% 或更多。
房屋建筑商的损失 钢铁制造商的股票反映了对经济敏感的股票普遍回落。 然而，这些行业的资产负债表很少会变得更强劲，为潜在的衰退提供了财务缓冲。
虽然抵押贷款利率翻倍至 6% 正在减少住房需求，但鉴于强劲的人口趋势和有限的供应，长期和深度的低迷似乎不太可能。 “当房价下跌 30% 时，房屋建筑商正在为世界末日情景和金融危机的重演定价，”Evercore ISI 的住房分析师斯蒂芬金说。 “这些股票价格便宜，足以弥补风险。”
金认为他们可以在明年翻一番。
Bespoke Investment Group 上周指出，房屋建筑库存从之前的高点下跌了 40%，这是过去 43 年中的第六次此类下跌。 在这些下降之后，平均一年的收益为 2006%，唯一的负读数出现在 XNUMX 年。
房屋建筑商的利润保持在创纪录的水平，这在
房屋建筑商Lennar
“
（代码：LEN） 最新季度报告. Lennar 是美国排名第二的房屋建筑商
霍顿博士
(DHI)。 Lennar 承认市场正在走软，但董事长 Stuart Miller 表示，除非市场“大幅下跌”，否则在 2008 年金融危机期间重创房屋建筑商的土地减值不太可能发生。 这让分析师和投资者放心，Lennar 上涨，上涨 8%。
Lennar 的股价约为每股 70 美元，是 2022 年预期收益的四倍，低于每股 74 美元的账面价值。 Lennar 和其他建筑商今年加大了股票回购力度并提高了股息。
Wedbush 分析师 Jay McCanless 表示，这些股票的平均交易价格仅为 80 年底有形账面价值的 2022%。 建筑商正受益于出租单户住宅的公司不断增长的需求。
| 公司/股票代码 | 近期价格 | 年初至今变化 | 2022E 每股收益 | 2022年市盈率 | 2023年市盈率 | 股息收益率 | 价格/书本 | 市场价值 (bil) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 房屋建筑商 | ||||||||
| 霍顿博士 / DHI* | $64.08 | -41％ | $17.14 | 3.7 | 4.0 | 1.4% | 1.3 | $22.6 |
| 莱纳 / LEN** | 67.66 | -42 | 16.86 | 4.0 | 4.3 | 2.2 | 1.0 | 19.6 |
| 收费兄弟/TOL*** | 42.41 | -41 | 10.22 | 4.2 | 3.8 | 1.9 | 0.9 | 4.9 |
| 钢铁制造商 | ||||||||
| 克利夫兰悬崖 / CLF | $16.27 | -25％ | $5.77 | 2.8 | 4.4 | 不包含 | 1.4 | $8.5 |
| 纽柯/NUE | 107.84 | -6 | 26.36 | 4.1 | 8.4 | 1.9% | 1.9 | 28.7 |
| Stelco 控股公司 / STZHF | 26.34 | -19 | 11.62 | 2.3 | 5.9 | 3.6 | 1.6 | 1.9 |
| 钢铁动力学 / STLD | 67.40 | 9 | 20.37 | 3.3 | 6.3 | 2.0 | 1.8 | 12.7 |
| 美国钢铁 / X | 19.07 | -20 | 10.20 | 1.9 | 5.4 | 1.1 | 0.5 | 5.0 |
*九月财年结束，**XNUMX 月财政年度结束，***十月。 财政年度结束，E=估计
资料来源：彭博社
McCanless 青睐霍顿，后者在截至 34 月的一年中创造了 67% 的超高股本回报率。 Horton 的股价为 XNUMX 美元， 交易四倍收益.
McCanless 表示，高端住宅建筑商可能更不受加息的影响，因为他们拥有丰富的客户群。 他青睐小型股建造商
特里普安特家园
(TPH)，目前交易价格约为 16 美元，是 2022 年收益的三倍。 奢侈品领导者，
收费兄弟
(TOL)，交易价格约为 44 美元，是 2022 年估计利润的四倍，低于每股 46 美元的账面价值。 大约 20% 的 Toll 买家不需要抵押贷款； 他们支付现金。
钢铁股是波动最大的股票之一。 两家公司的第一季度业绩普遍创纪录，并在本季度取得了类似的业绩。
然而，由于以热轧卷钢衡量的钢材价格从今年早些时候的每吨 900 美元跌至每吨 1,500 美元以下，这些股票受到经济衰退担忧的打击。 以当前价格计算，钢铁制造商仍应产生充足的利润，这表明风险/回报具有吸引力。
Alan Kestenbaum，加拿大钢铁制造商的首席执行官
斯泰科控股
(STZHF) 表示，钢铁市场正变得“非常具有挑战性。 价格每周都在下跌。”
需求前景良好。 占美国钢铁需求 25% 的汽车行业由于芯片短缺而处于产能不足的状态，可能会在 2023 年提高产量。包括基础设施和能源在内的其他主要钢铁用户也处于良好状态。 一个积极的迹象是行业整合。 四家生产商现在占美国钢铁产量的 80% 以上。
美国钢铁
(X) 为 19 美元，交易价格低于 2022 年收益的两倍。 该公司斥资约 3 亿美元建造一个新的大型“小型工厂”的计划并未受到一些投资者的欢迎，他们希望看到更多的现金返还给股东。
克利夫兰 - 克利夫斯
另一家大型综合钢铁生产商 (CLF) 没有宏伟的扩张计划，并在 Lourenco Goncalves 拥有以股东为中心的首席执行官。 其股价为 16 美元，是 2022 年预期收益的三倍。
行业的领跑者
纽柯
(NUE) 为 107 美元，市盈率为四倍，收益率接近 2%。 它拥有有吸引力的业务组合，但在最近同意以高于其自身估值的巨大溢价收购车库门制造商之后，其资本配置值得怀疑。
钢铁动力学
(STLD) 与 Nucor 一样，以废钢为原料经营小型钢厂，今年在德克萨斯州建成了一座大型新钢厂。 其股票交易价格为 66 美元，是市盈率的三倍。
Stelco 在安大略省经营着一家利润丰厚的单高炉工厂，并且可能在 Kestenbaum 拥有该集团最以投资者为导向的首席执行官。 Stelco 已多次提高股息并回购了大量股票。 该股股价约为 26 美元，收益率为 3.6%，仅为 2022 年预期收益的两倍。
超低价股票可以提供不错的上涨潜力和安全边际。 房屋建筑商和钢铁符合条件。
写 安德鲁·巴里（Andrew Bary） [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/cheap-stocks-bargains-home-builders-steel-51656115035?siteid=yhoof2&yptr=yahoo