共同基金税收问题及如何避免

今年，在低迷的市场中，你可能会因推定的升值而欠税。 这是该怎么做。

对 Columbia Integrated Large Cap Growth Fund 投资者的鞭策：他们今年遭到屠杀，迄今为止下跌了 22%，现在他们要为相当于其账户 40% 的一大笔假定资本增值缴税.

这些悲惨的人有很多公司。 熊市、主动管理基金的撤离以及基金分配的特殊性相结合，意味着即使在亏损的年份，投资者也可能因长期收益而欠美国国税局一大笔税。

晨星最近通过一份预计将在 2022 年产生丰厚资本增值支出的基金列表强调了这个问题。其违规者名单涵盖了 American Century、Fidelity、Franklin Templeton 和 T. Rowe Price 等名牌供应商的数十只基金。

在这里，我将解释三件事：

—鞭锯税是如何产生的？

—你可以使用什么防御策略？

—你能做些什么来防止未来受到鞭锯的伤害？

这种现象只影响应税账户。 如果你所有的基金资金都在 IRA 等税收优惠账户中，你可以跳到这个故事的最后一段。

1. 洗盘税是如何产生的？

税法对待资金的方式至少有一定的合理性。 起始原则：基金本身不纳税，因此它从股票增值中获得的任何收益都应该流向基金股东，他们应该将这些收益计入纳税申报单。

示例 A：您以 20 美元的价格购买了基金份额。 其投资组合中的所有股票都翻了一番，所以现在您的基金份额价值 40 美元。 投资组合经理卖掉一些赢家，足以产生每股基金份额 4 美元的长期收益。 税法规定这 4 美元必须在年底前支付给您。 那时你的基金份额价值缩水到 36 美元，你有 4 美元现金，你欠这 4 美元的税。

税单令人不快，但你不能抱怨。 你所处的情况就好像你自己买了同样的股票，然后又卖掉了一些。

要点：您是否将这 4 美元再投资于该基金并不重要。 你欠同样的税。

示例 B：同样的基金以 20 美元购买，同样翻倍至 40 美元，但随后熊市到来，基金价值跌至 30 美元。 同样，该经理减持了一些头寸并实现了相当于每股基金份额 4 美元的收益。 收益已支付。 你的基金份额价值缩水到 26 美元，你有 4 美元现金和一张税单。

不公平？ 并不真地。 你在糟糕的一年结束时欠税，但你的基金份额仍然领先，而且你还有现金。

示例 C：您迟到了，以 40 美元的价格购买了基金份额。 该基金价格暴跌至 30 美元。 经理出售了一些在您到达之前很久就获得的获胜职位。 收益平均分配给所有股东。 所以你最终会收到一张税单，即使你在水下。

这是你有动力写你的国会议员的时候。

情况变得更糟。 假设一半的基金股东在分配发生之前离开。 他们获得每股 30 美元的现金，并且没有长期收益分配可以用于报税。 这对他们来说无关紧要。 以 20 美元买入的人有 10 美元的利润，并在附表 D 中申报。以 40 美元买入的人有 10 美元的资本损失并申报。

但如果你坚持下去，你就会受苦。 税法规定基金的所有已实现收益都必须支出。 没有一个分配给离开的客户。 因此，所有这些都落在了幸存的基金客户的肩上。 随着一半的股东基础消失，幸存者最终得到的分配不是每股 4 美元，而是 8 美元。 如果你以 40 美元的价格买入，你只剩下价值 22 美元的基金份额，外加 8 美元现金，外加巨额税单。

您可能不能为此责怪投资组合经理。 他可能一直在出售升值的股票，而不是为了购买新股票，而是为了筹集现金来偿还离开的客户。 追踪 CapGainsValet.com 上不受欢迎的分配的马克威尔逊指出，今年发生的税收损失大部分是由赎回造成的。

注意：为了简化示例 C 中的数学运算，我假设所有剩余股东都将其所有支出进行再投资。 如果他们不这样做，损失将超过 8 美元。

#2。 您可以使用哪些防御策略？

在示例 A 和 B 中，正确的反应是按兵不动。 出售基金会让你的处境更糟。 您必须为收益分配和基金份额收益纳税。

但是，在示例 C 中，退出是有意义的。 您的纳税申报表将显示 8 美元的分配和 18 美元的基金份额损失（以 40 美元买入，以 22 美元除息卖出）。 净资本损失：10 美元。

你能通过在分配之前退出来改善你的命运吗？ 没有。 你同样会有 10 美元的损失（40 美元买入，30 美元卖出）。

如果你不到 12 个月前买了烂基金怎么办？ 这提出了一个有趣的前景，即获得 8 美元的长期收益（更理想的收益），同时预订 18 美元的短期损失（更理想的损失）。

如果你能摆脱它，那将是一个很好的套利，但你不能。 税法条款规定，在此示例中，基金份额短期损失的前 8 美元将转化为长期损失。 所以，无论你是在分配之前还是之后离开，你最终都会有 10 美元的短期损失。

示例 D：您以 21 美元的价格购买了该基金，看到它攀升至 30 美元，然后得到了不想要的 8 美元分配。 现在最好的是什么？

如果你退出，你将有 9 美元的资本增值需要纳税（1 美元来自出售基金份额，8 美元来自收益分配）。 如果你按兵不动，你只需为 8 美元的收益缴税——但未来将面临更多不需要的分配。 我的建议：咬紧牙关。 卖掉基金，现在支付一点额外的税，然后将收益投资于另一种不会对你造成分配的股票基金。 下面第 3 节描述了这种不同类型的基金。

总结一下：如果您的基金份额在支付后比您支付的价值高很多，请留在基金中。 如果它的价值低于您支付的价格，或者仅略高于您支付的价格，请离开。 您是在付款之前还是之后离开都没有关系。

最后一点，要回答吹毛求疵的人，他们说有时您是在支付之前还是之后卖出很重要。 如果基金有短期收益，您最好在支付前卖出。 示例 E：您在 20 年前以 21 美元的价格购买了该基金，现在它的价值为 1 美元，并且即将获得 1 美元的短期收益。 碰巧的是，投资公司的短期收益作为普通收入出现在你的纳税申报单上，类似于利息收入。 （完全不公平；写信给你的国会议员。）在这种情况下，提前销售意味着 XNUMX 美元将以优惠的长期税率征税。

但是，请注意，除 picayune 金额以外的任何短期收益分配都非常罕见。 共同基金的短期收益不值得为此失眠。

#3。 你能做些什么来防止将来受到鞭锯的伤害？

顾问们常说的一句话是：不要在接近年底的时候投资股票共同基金，因为你可能会购买你不想要的分配。

我认为这个建议太无力了。 这是我的： 任何时候都不要为应税账户购买股票共同基金。

相反，做几万亿美元的聪明钱最近所做的事情，即投资于追踪标准普尔 500 指数等指数的交易所交易基金。以 ETF 形式组织的股票指数基金几乎从不分配资本增值。

可悲的事实：活跃的股票基金整体表现不及股票指数基金。 如果您必须尝试通过拥有活跃的股票基金来克服困难，请将其放入您的 IRA。

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