对股市来说，平均家庭的股票配置下降幅度与现在一样大，这对股市来说是利好消息。
我指的是一个指标，它的创建者，匿名作者 哲学经济学博客，被称为“未来股市回报的单一最伟大预测指标”。
普通家庭对股票的投资组合配置是一个反向指标，较高的配置与较低的股市回报相关，反之亦然。
根据我对这一指标和其他估值指标进行的计量经济学测试，它在预测未来十年股市的实际总回报率时，即使不是最好的，也是最好的记录之一。
还有其他具有相同结果的反向信号。 机构投资者在过去 12 个月中 将更多资金投入美国股票基金 比散户投资者取出的要多。 它是 罕见的是股市连续两年下跌，表明 2023 年可能是标准普尔 500 指数的关键一年
SPX，
+0.59%
在今年的熊市之后。
这一平均家庭股票配置在 51.73 年 2000 月互联网泡沫顶峰的月份达到 XNUMX%，创下历史新高，因此也是最悲观的态势。 我们都记得接下来发生的事情。
该指标几乎与一年前的 2021 年 51.66 月一样高，为 XNUMX%。 自该报告发布之日起，Vanguard Total Stock Market ETF
VTI，
+0.55%
- 其 4,026 只股票代表整个美国市场 - 已经损失了 19.9% 的价值。
该指标每季度更新一次，甚至会有几周的滞后。 两周前美联储公布了作为该指标输入的三季度数据，最新值为43.62%。 虽然这一最新数据仍高于历史平均水平，但它不再意味着未来十年标准普尔 500 指数的实际总回报为负。 相反，它预计股市将以每年平均 0.6% 的速度战胜通货膨胀。
以不到一个百分点的幅度击败通货膨胀可能不会让你觉得有什么值得大书特书的。 但这是自大流行开始以来该指标首次出现正回报。
此外，如果未来 XNUMX 年的股市回报超过预期，我也不会感到惊讶。 这是由于特殊情况导致该指标在过去一年中大幅下降。 在典型的熊市期间，随着股票下跌和债券价值上涨，普通家庭对股票的投资组合配置或多或少会自动下降。 发生这种情况时，投资者无需实际出售任何股票，平均配置就会下降。
相比之下，在当前的熊市中，债券的表现与股票一样糟糕，甚至更糟。 因此，过去一年平均家庭股票配置的下降在很大程度上是由实际出售股票造成的。 从逆势的角度来看，这些销售比股票下跌和债券上涨导致的股票配置下降更具有看涨意义。
八种估值模型如何叠加
下表列出了我每个月在此空间中强调的八个估值指标。 我不知道有任何其他人拥有更好的历史记录。 与普通家庭的股票配置情况一样，表中的许多其他指标也从 2021 年底的高估极端情况中回落。
| | 最近的 | 一个月前 | 年初 | 自 2000 年以来的百分比（100 最看跌） | 自 1970 年以来的百分比（100 最看跌） | 自 1950 年以来的百分比（100 最看跌） |
| 市盈率 | 20.43 | 21.81 | 24.23 | 40% | 62% | 71% |
| 开普比率 | 27.97 | 29.86 | 38.66 | 69% | 79% | 85% |
| 市盈率/股息率 | 1.74% | 1.68% | 1.30% | 73% | 82% | 87% |
| 市销率 | 2.30 | 2.45 | 3.15 | 89% | 89% | 89% |
| 市账率 | 3.82 | 4.07 | 4.85 | 90% | 86% | 86% |
| Q比率 | 1.63 | 1.73 | 2.10 | 80% | 89% | 92% |
| 巴菲特比率（市值/GDP） | 1.51 | 1.61 | 2.03 | 88% | 95% | 95% |
| 平均家庭资产配置 | 43.6% | 43.6% | 51.7% | 75% | 84% | 88% |
马克·赫伯特（Mark Hulbert）是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特评级（Hulbert Ratings）跟踪投资新闻通讯，这些新闻通讯支付固定费用以供审核。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护].
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/a-stock-market-indicator-with-one-of-the-best-track-records-has-rare-good-news-for-investors-11671807335？ siteid=yhoof2&yptr=yahoo
拥有最佳业绩记录之一的股市指标正在为投资者欢呼
对股市来说，平均家庭的股票配置下降幅度与现在一样大，这对股市来说是利好消息。
我指的是一个指标，它的创建者，匿名作者 哲学经济学博客，被称为“未来股市回报的单一最伟大预测指标”。
普通家庭对股票的投资组合配置是一个反向指标，较高的配置与较低的股市回报相关，反之亦然。
根据我对这一指标和其他估值指标进行的计量经济学测试，它在预测未来十年股市的实际总回报率时，即使不是最好的，也是最好的记录之一。
还有其他具有相同结果的反向信号。 机构投资者在过去 12 个月中 将更多资金投入美国股票基金 比散户投资者取出的要多。 它是 罕见的是股市连续两年下跌，表明 2023 年可能是标准普尔 500 指数的关键一年
+0.59%
SPX，
在今年的熊市之后。
这一平均家庭股票配置在 51.73 年 2000 月互联网泡沫顶峰的月份达到 XNUMX%，创下历史新高，因此也是最悲观的态势。 我们都记得接下来发生的事情。
该指标几乎与一年前的 2021 年 51.66 月一样高，为 XNUMX%。 自该报告发布之日起，Vanguard Total Stock Market ETF
+0.55%
VTI，
- 其 4,026 只股票代表整个美国市场 - 已经损失了 19.9% 的价值。
该指标每季度更新一次，甚至会有几周的滞后。 两周前美联储公布了作为该指标输入的三季度数据，最新值为43.62%。 虽然这一最新数据仍高于历史平均水平，但它不再意味着未来十年标准普尔 500 指数的实际总回报为负。 相反，它预计股市将以每年平均 0.6% 的速度战胜通货膨胀。
以不到一个百分点的幅度击败通货膨胀可能不会让你觉得有什么值得大书特书的。 但这是自大流行开始以来该指标首次出现正回报。
此外，如果未来 XNUMX 年的股市回报超过预期，我也不会感到惊讶。 这是由于特殊情况导致该指标在过去一年中大幅下降。 在典型的熊市期间，随着股票下跌和债券价值上涨，普通家庭对股票的投资组合配置或多或少会自动下降。 发生这种情况时，投资者无需实际出售任何股票，平均配置就会下降。
相比之下，在当前的熊市中，债券的表现与股票一样糟糕，甚至更糟。 因此，过去一年平均家庭股票配置的下降在很大程度上是由实际出售股票造成的。 从逆势的角度来看，这些销售比股票下跌和债券上涨导致的股票配置下降更具有看涨意义。
八种估值模型如何叠加
下表列出了我每个月在此空间中强调的八个估值指标。 我不知道有任何其他人拥有更好的历史记录。 与普通家庭的股票配置情况一样，表中的许多其他指标也从 2021 年底的高估极端情况中回落。
马克·赫伯特（Mark Hulbert）是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特评级（Hulbert Ratings）跟踪投资新闻通讯，这些新闻通讯支付固定费用以供审核。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护].
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/a-stock-market-indicator-with-one-of-the-best-track-records-has-rare-good-news-for-investors-11671807335？ siteid=yhoof2&yptr=yahoo