阿克曼的潘兴广场在招标后向霍华德休斯出售

总结

• 投资增长11.46%。
• 该公司在 XNUMX 月份对这家房地产公司的股票发出了要约收购。

亿万富翁投资者 比尔·阿克曼 (交易, 文件夹) 上周透露，他增持了 Pershing Square Capital Management 在霍华德休斯公司的股份。HHC, 金融) 在其先前宣布的 11.46 月份现金要约收购结束后上涨了 XNUMX%。

这位大师的纽约对冲基金以在少数表现不佳的公司中持有大量头寸并推动变革以释放股东价值而闻名。 虽然他近年来在 Chipotle Mexican Grill 餐厅取得了成功CMG
公司 （CMG, 金融) 和星巴克SBUX
公司（SBUX, 金融)，阿克曼最著名的激进主义目标之一是 Valeant Pharmaceuticals，但对他来说结局并不好。 他还对 Herbalife Nutrition Ltd.（HLF, 金融)，他于 2018 年退出。

霍华德休斯投资和要约收购

根据 实时精选，基于 13D、13G 和 Form 4 文件的 Premium GuruFocus 功能，阿克曼于 1.56 月 29 日投资了 1.37 万股霍华德休斯股票，影响股票投资组合 70%。 该股票在交易当天的平均交易价格为每股 XNUMX 美元。

11 月 6.34 日，Pershing Square 宣布提高其现金收购要约的价格范围，以购买最多 61 万股 Howard Hughes 股票。 该报价从最低的每股 70 美元到最高的 28 美元不等，是该公司的最佳和最终报价。 在公告发布之时，该区间的高端较该股 13 月 XNUMX 日的收盘价溢价 XNUMX%，该收盘价是首次报价的前一天。

该公司指出，确切的价格将通过修改后的荷兰式拍卖来确定。 在 30 月 70 日的另一份公告中，Pershing 表示商定的最终价格为每股 XNUMX 美元。

大师现在持有德克萨斯州伍德兰兹房地产公司 15.18 万股，目前占股权组合的 13.31%。 GuruFocus 估计，自 12.61 年第四季度成立以来，阿克曼已经损失了 2010% 的投资。

在他的 2022 年半年 信件， 该报告于 XNUMX 月发布，阿克曼表示霍华德休斯“在简化业务方面取得了重大进展，并为创造长期价值创造了坚实的基础。”

此外，他写道，该公司的资产负债表不受利率上升的影响，并且“在当前的通胀环境下处于有利地位”。

评估

Howard Hughes 是一家大型房地产开发和管理公司，市值 3.64 亿美元； 周二其股价约为 72.98 美元， 市盈率 共15.40个 市账率 1.04和 价格销售比 1.92。

根据历史比率、过去的财务业绩和分析师对未来收益的预测， GF 价值线瓦卢
表明股票虽然被低估，但目前可能是一个价值陷阱。 因此，潜在投资者在做出决定之前应该进行彻底的研究。

另外， GF评分 75 分中的 100 分表示该公司未来的业绩可能会保持平均水平。 虽然它获得了很高的收视率 广发价值观 和 势头，它的 盈利, 发展 和 资金实力 队伍比较温和。

收益更新

Howard Hughes 于 2 月 XNUMX 日公布了其第三季度财务业绩。

在截至 30 月 XNUMX 日的三个月中，该公司发布了 净利 108.1亿美元，或 收益 每股 2.19 美元，较去年同期有所改善。 收入 640 亿美元也比一年前大幅增长。

它以 354.60 亿美元的收入结束了本季度 现金 总计4.6亿美元 债务.

在一份声明中，首席执行官 David O'Reilly 指出，季度业绩“反映了稳健的财务表现，尽管宏观经济存在重大不确定性。”

“虽然我们的细分市场未能幸免于市场逆风，但我们广受赞誉的混合用途资产组合表现良好，在我们世界级的多户家庭和办公室投资组合中产生了更高的 MPC EBT、强劲的公寓销售和强劲的 NOI，”他说.

财务实力和盈利能力

GuruFocus 将 Howard Hughes 的财务实力评为 4 分（满分 10 分）。由于该公司在过去几年发行了新的长期债务，该公司的财务状况不佳 利息保障。 低 奥特曼 Z 分数 0.9 警告公司如果不改善其流动性可能面临破产风险。 这 资本成本加权平均 也黯然失色 投资回报率l，意味着房地产公司在成长过程中努力创造价值。

该公司的盈利能力表现较好，满分 6 分，评分为 10 分，这主要得益于强劲的 营业利润率 和 股本回报率, 资产 和 资本 胜过一半以上的竞争对手。 霍华德休斯也有一个温和的 Piotroski F 分数 4 分中的 9 分，这意味着条件是一家稳定公司的典型情况。 尽管录得下降 每股收益 和 营业收入 损失，它还有一个 可预测性等级 五颗星中的一颗。 GuruFocus 发现，排名靠前的公司在 1.1 年期间的平均年回报率为 10%。

古鲁股东

的 大师投资 在霍华德休斯，阿克曼目前拥有最大的股份，占其已发行股份的 30.42%。 Baillie Gifford (交易, 文件夹)、巴罗、汉利、梅威尼和施特劳斯， 默里·斯塔尔 (交易, 文件夹), 唐纳德史密斯公司, 肯·希布纳 (交易, 文件夹), 保罗·都铎·琼斯 (交易, 文件夹), Keeley-Teton 顾问有限责任公司 (交易, 文件夹), 乔尔·格林布拉特 (交易, 文件夹) 以及 吉姆·西蒙斯 (交易, 文件夹)' Renaissance Technologies 也持有股票。

投资组合的构成和表现

7.88F 文件显示，截至第三季度，阿克曼 13 亿美元的股票投资组合中的大部分投资于消费周期性行业。 工业和房地产领域的代表性要小得多。

上师的 其他持股 截至 30 月 XNUMX 日，Lowe's Companies Inc.（低, 金融）、Chipotle、餐厅品牌国际公司（QSR, 金融)、希尔顿全球控股公司 (HLT, 金融) 和加拿大太平洋铁路有限公司 (CP, 金融).

在其 8.2 月份的月度报告中，Pershing Square 录得当月净业绩为 4.8%，年初至今净业绩为 -XNUMX%。

投资者应注意，13F 文件并未提供公司持股的完整情况，因为报告仅包括其在美国股票和美国存托凭证中的头寸，但它们仍然可以提供有价值的信息。 此外，这些报告仅反映截至最近的投资组合提交日期的交易和持股情况，报告公司今天或什至在本文发表时可能持有也可能不持有。

披露

我/我们没有任何提及的股票头寸，并且没有计划在接下来的 72 小时内购买任何提及的股票的新头寸。