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字体大小 阿里巴巴的市值不到 300 亿美元,而其美国同行亚马逊的市值约为 1.5 万亿美元。 沉启来/彭博 阿里巴巴集团控股 Artisan Partners 董事总经理兼投资组合经理 Daniel O'Keefe 表示,这可能是俄罗斯以外“世界上最便宜的公司”,因为投资者对这家电子商务巨头给予了很高的中国风险溢价。O'Keefe 周二在与其他价值导向型投资组合经理举行的圆桌小组讨论中表示,阿里巴巴(股票代码:BABA)是“我见过的最便宜的股票之一,尤其是对于具有这种财务实力的高质量企业而言。” 这场名为 Invaluable Insights 的讨论由 Ariel Investments 赞助,包括 Ariel 的 John Rogers、Miller Value Partners 的 Bill Miller、Oakmark Funds 的 David Herro 和 “巴伦周刊” 圆桌会议成员马里奥·加贝利。阿里巴巴股价在过去一年下跌 55% 至 102 美元,交易价格为 2020 年高点的三分之一。 在中国政府打击他们认为过于占主导地位的公司后,他们的价值开始下跌。 阿里巴巴目前的市值不到 300 亿美元,而美国的市值约为 1.5 万亿美元, Amazon.com (AMZN)。O'Keefe 说:“阿里巴巴的自由现金流是个位数倍数,息税前利润 (EBIT) 是三到四倍。 所以,你知道,它是世界上最大的电子商务公司,它利用数字化和扩大中国消费者和中产阶级日益增长的财富。” 该股票在其 12 年 2023 月财年的预期每股收益约为 44 倍。 看好该股的摩根大通分析师亚历克斯·姚(Alex Yao)最近写道,阿里巴巴的净现金和股权投资总额约为每股 40 美元,占其股价的 XNUMX% 以上。 根据姚明的计算,考虑到现金和投资以及云计算业务,投资者实际上可以免费获得阿里巴巴的电子商务业务。奥基夫说:“每个人都会说,‘天哪,监管,中国政府。’ 但是你看看事实,他们做了什么? 好吧,他们干预了商家的排他性,所以他们让平台更具竞争力。 他们干预了支付排他性,因此他们使支付系统更具竞争力。 他们还干预了网络排他性,使网络更具互操作性和竞争力。”“这些事情都不是不合理的,也不是任何发达国家监管机构想做的事情,但不能,因为他们必须通过立法程序来做,这需要更长的时间,也更难。 所以我们不认为已经做的事情是不合理的,尽管它发生在命令经济的背景下,他们可以为所欲为,”他说。 O'Keefe 指出,中国政府已推动该公司进行某些投资,他说:“如果排除这些投资,你知道,EV [企业价值] 倍数将再下降 40%,因为它们正在消耗25、他们的利润的30%在其中一些投资领域。 他们最近刚刚说过,这很重要,他们将开始逐渐减少。 所以,你知道,这是一种非常便宜的证券,我认为不仅仅是在中国的事实。”写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]
沉启来/彭博
阿里巴巴集团控股 Artisan Partners 董事总经理兼投资组合经理 Daniel O'Keefe 表示,这可能是俄罗斯以外“世界上最便宜的公司”,因为投资者对这家电子商务巨头给予了很高的中国风险溢价。
O'Keefe 周二在与其他价值导向型投资组合经理举行的圆桌小组讨论中表示,阿里巴巴(股票代码:BABA)是“我见过的最便宜的股票之一,尤其是对于具有这种财务实力的高质量企业而言。”
这场名为 Invaluable Insights 的讨论由 Ariel Investments 赞助,包括 Ariel 的 John Rogers、Miller Value Partners 的 Bill Miller、Oakmark Funds 的 David Herro 和 “巴伦周刊” 圆桌会议成员马里奥·加贝利。
阿里巴巴股价在过去一年下跌 55% 至 102 美元,交易价格为 2020 年高点的三分之一。 在中国政府打击他们认为过于占主导地位的公司后,他们的价值开始下跌。 阿里巴巴目前的市值不到 300 亿美元,而美国的市值约为 1.5 万亿美元,
Amazon.com (AMZN)。
O'Keefe 说:“阿里巴巴的自由现金流是个位数倍数,息税前利润 (EBIT) 是三到四倍。 所以,你知道,它是世界上最大的电子商务公司,它利用数字化和扩大中国消费者和中产阶级日益增长的财富。”
该股票在其 12 年 2023 月财年的预期每股收益约为 44 倍。 看好该股的摩根大通分析师亚历克斯·姚(Alex Yao)最近写道,阿里巴巴的净现金和股权投资总额约为每股 40 美元,占其股价的 XNUMX% 以上。 根据姚明的计算,考虑到现金和投资以及云计算业务,投资者实际上可以免费获得阿里巴巴的电子商务业务。
奥基夫说:“每个人都会说,‘天哪,监管,中国政府。’ 但是你看看事实,他们做了什么? 好吧,他们干预了商家的排他性,所以他们让平台更具竞争力。 他们干预了支付排他性,因此他们使支付系统更具竞争力。 他们还干预了网络排他性,使网络更具互操作性和竞争力。”
“这些事情都不是不合理的,也不是任何发达国家监管机构想做的事情,但不能,因为他们必须通过立法程序来做,这需要更长的时间,也更难。 所以我们不认为已经做的事情是不合理的,尽管它发生在命令经济的背景下,他们可以为所欲为,”他说。
O'Keefe 指出,中国政府已推动该公司进行某些投资,他说:“如果排除这些投资,你知道,EV [企业价值] 倍数将再下降 40%,因为它们正在消耗25、他们的利润的30%在其中一些投资领域。 他们最近刚刚说过,这很重要,他们将开始逐渐减少。 所以,你知道,这是一种非常便宜的证券,我认为不仅仅是在中国的事实。”
写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]
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