几乎是时候再次投资创新了

科技股陷入困境。 投资者担心该行业自 2020 年大流行以来一直处于泡沫之中，而目前的疲软是重大清算的开始。

周二，摩根士丹利的分析师将其与 2000 年进行了比较，这是上一次巨大的科技泡沫。 他们的研究表明，投资者仍然为创新付出了太多。 这种评价只对了一半。

可扩展的创新仍然很少见，而且现在历史上很便宜。

53 月 13 日，SpaceX 火箭将 300 颗小型卫星送入近地轨道。 伴随的助推器在太空边缘分离，进行了复杂的远程信息处理，然后自动降落在距离加利福尼亚海岸 120 英里的无人驾驶无人机上。 这是 SpaceX 可重复使用的助推器第 XNUMX 次成功着陆。 这家位于加利福尼亚州霍桑的私人公司随后在接下来的一周内又进行了两次这种复杂的操作。

这是一个充满奇迹和奇迹的时代。

投资者大多把握住了这个时代。 根据一家私营企业 SpaceX 的估值，其估值已达 125 亿美元。 报告 发表于 XNUMX 月 彭博. 就像 2000 年一样，问题是太多不可扩展的创新变得定价过高。

维珍银河 (SPCE) 是一家被华尔街投资公司大肆炒作的特殊目的收购公司。 这家太空旅游公司本应通过将富有的人类送上天堂来建立一个勇敢的新业务。

摩根士丹利分析师在 2020 年表示，这些股票价值 70 美元。 去年 62 月，维珍银河的股票在现实开始之前确实反弹至 7 美元：太空旅游市场不可扩展，即使富人成群结队地排队，这家初出茅庐的公司也没有高周转火箭。 股票崩盘烧毁。 目前XNUMX美元的价格更符合实际业务的价值。

研究公司审计分析 笔记 平均SPAC从高点下跌了60%。 许多其他人警告他们将破产。

摩根士丹利的分析师现在将这些规模较小、不可扩展的业务与大型技术平台混为一谈。 这是一种鲁莽的分析，否定了规模的重要性。

比尔·盖茨，创始人 微软（MSFT） 1995年出现在 大卫莱特曼秀. 当盖茨 涌出 关于互联网的前景，莱特曼指出，当时在线上可能出现的一切都可以很容易地用现有技术复制。 在莱特曼未经训练的眼中，互联网似乎没有必要，因为他看不到规模的好处。 当盖茨认为媒体可以备份并按需提供时，莱特曼面无表情地说：“你听说过录音机吗？”

看跌的分析师今天对更重要的、可扩展的创新提出了同样荒谬的论点。

云网络的快速发展使超级计算机级别的处理按需可用，它正在改变一切。 分解使计算可能进入火箭、运输、物流、生物学和几乎所有其他先进技术领域。 几家上市公司和私营公司开始成为合乎逻辑的赢家。 并且由于技术陈规，其中许多企业比多年来更便宜。

SpaceX 是一家由埃隆马斯克创立的私营企业。 该公司正在发射数千颗小型卫星，这些卫星以合理的价格将高速、低延迟的互联网带到全球未提供服务的地区。 普通投资者目前没有购买股票的方法，但可以购买股票 特斯拉（TSLA），马斯克的另一项业务。

这家电动汽车制造商是一家伪装成汽车企业的大型科技公司。 完全自动驾驶、基于云的软件的可扩展奇迹可供数十万特斯拉按需使用。 完全自动化是游戏规则的改变者。 这是一个安全飞跃，同时使车队物流成本降低了几个数量级。

科技行业出现了过度行为。 有些仍然存在； 然而，投资者将小型、不可扩展的科技企业与大型创新平台混为一谈是错误的。 这些企业中的许多现在在历史上都很便宜。

现在完全回到科技领域可能还为时过早。 包括特斯拉在内的许多重要企业的股价仍远低于关键移动平均线。 然而，投资者应该意识到，科技并不是一块巨石。

是时候将特斯拉等可扩展平台放在您的雷达上了。