美国经济正在将消费者分成两个截然不同的现实

尽管通货膨胀率接近创纪录水平，经济衰退预测持续不断，借贷成本不断上升，但美国人仍在继续做他们最擅长的事情——花钱。即使这意味着靠储蓄和信用卡，所有收入阶层都在接受休假外出就餐餐厅.

令许多预测者惊讶的是，根据美联储最喜欢的数据，1.1 月份实际个人支出增长了 XNUMX% 测量. 但经济学家担心，由于利率将“长期保持在较高水平”，而且事实证明通胀顽固不化，中低收入消费者开始感到手头拮据。这意味着我们可能会走向一个美国消费者分成两个截然不同的阵营的世界：一个是富人，一个是工人阶级。

Gregory Daco，首席经济学家 EY 帕台农神庙，告诉运气他预计今年将出现“K 型消费支出模式”，工薪阶层家庭会随着生活成本上涨而放缓支出，而富裕家庭将继续挥霍，“尽管会更加谨慎”。

他预测，继 1 年增长 2.8% 和 2022 年增长 9.1% 之后，今年消费者支出将仅增长 2021%，他认为招聘将“显着”放缓，经济不确定性将增加，从而使家庭退缩。

“我们仍然处于高通胀和高利率成为许多家庭制约因素的环境中。如果你看一下家庭资产负债表，它们的状况甚至比六个月前还要糟糕，”他说。

展望：两个经济体的故事

白领裁员最近几个月成为头条新闻，因为大型科技巨头继续解雇数万名员工，但富有的美国人拥有一些关键优势，使他们能够在困难时期以低收入消费者无法做到的方式继续支出。

Daco 解释说，白领工人往往有可观的积蓄，能得到高额的遣散费，并且很容易找到新工作。

“例如，在科技行业——甚至对一些金融行业的员工来说——再就业要容易得多，无论是在同一行业，还是在不同行业，”他说。 “因此，在大型科技公司工作的工程师可以在咨询公司找到一份工作。在投资银行工作的人可以在另一家投资银行、财富管理或金融服务公司找到工作。他们有更多的灵活性。”

另一方面，低收入的美国人在失业或面临成本上升时，往往被迫求助于债务。新数据来自 Bankrate 的数据显示，82% 的收入低于 50,000 美元的人如果不使用信贷就无法支付一个月的费用。大约 36% 的美国人现在的信用卡债务超过了紧急储蓄，这是自 2011 年以来的最高水平。

Bankrate 的高级经济分析师马克·哈姆里克 (Mark Hamrick) 谈到调查结果时说：“很明显，经济不太理想，包括处于历史高位的通胀和不断上升的利率，对美国人造成了双刃剑的伤害。” “许多人已经动用了他们的紧急储蓄（如果有的话），或者已经承担了信用卡债务，或者两者兼而有之。”

根据纽约联储的季度报告，美国信用卡余额在 15 年飙升了 2022%，仅在第四季度就飙升了 7%，达到创纪录的 986 亿美元家庭债务和信用报告-拖欠率是上升.

最重要的是，高盛本月早些时候估计，美国人已经花费了他们在大流行期间积累的 35 万亿美元超额储蓄中的 2.7% 以上——当时支出放缓，刺激检查和增加的失业救济金增加了收入。收入最高的 10% 的人得到了半数以上反正那笔钱

Daco 说：“我们所处的环境不再是过剩储蓄将成为救世主，也不再是人们可以期待持续出色的工作和工资增长的环境。” “支持消费者支出的因素，尤其是对那些收入较低的人来说，在今年余下时间里不会那么强劲。”

随着美国人的财富因股价下跌和房屋价值下降而减少，Daco 认为“消费者支出前景多变”，因为低收入消费者今年会减少支出，而较富裕的美国人将继续旅行和外出就餐。

不明确的时间表

美国银行资产管理公司首席投资官埃里克弗里德曼告诉运气他还认为美国消费者正在分裂成两个截然不同的群体，但他指出，总体而言，消费者的财务状况仍然良好。

“我认为我们肯定有可能出现那种 K 型消费现象，”他说。 “但目前的证据并不表明消费者处于真正困难的境地。我们预计随着时间的推移这种情况会恶化和减弱，但我认为这将是今年晚些时候的故事，而不是此时此地的故事。”

Daco 和 Freedman 都同意消费者支出将下降，但下降多少将取决于劳动力市场。弗里德曼认为，虽然就业趋势正在“走软”，但除非失业率大幅上升，否则消费者支出至少会在今年晚些时候保持强劲。

但 Daco 指出，在 XNUMX 月份的井喷之前工作报告——这将失业率推至 53% 的 3.4 年低点——招聘正在放缓，对上个月就业数据进行的季节性调整可能给出了劳动力市场过于乐观的景象。

“我们还必须注意到，这些读数往往非常不稳定，”他说。 “那里有很大的误差。所以是的，也许劳动力市场仍然比我们预期的要强劲得多。但我会严重怀疑它是这考虑到我们与各个行业的企业高管的对话，这一点要强得多。”

达科最近采访过的商业领袖也没有像去年那样“渴望”继续招聘或增加工资。就他而言，在最近的 ResumeBuilder 中，大约 61% 的商业领袖表示他们预计今年他们的公司会裁员 .

“我们听到的是重新考虑一个人的人才库的适当和理想规模的愿望，重新考虑招聘决定，并重新考虑当前环境下的工资增长和福利增长，”他说。 “因此，人们确实更加关注成本，对我来说，这将表明消费者支出进一步减弱。”

对经济和投资者的影响

消费者支出约占美国国内生产总值的 70%，因此如果它真的大幅放缓，将对经济和投资者产生重大影响。但是，虽然许多亿万富翁投资者和商界领袖认为这意味着经济衰退几乎是必然的，但 EY Parthenon 的 Daco 并不那么肯定。

他认为美国经济的前景“不确定”，虽然它可能会走向“温和衰退”，但他认为“大规模裁员”的可能性不大。美国银行资产管理公司的弗里德曼也没有预见到彻底的衰退。

“我们的经济团队呼吁经济放缓，而不是经济衰退，”他说。 “我们认为，如果你愿意的话，这可能会是更长时间的放缓，但不一定是深度放缓。”

对于投资者而言，首席信息官表示他是基础设施和公用事业行业的“忠实粉丝”，这些行业应该会从最近的立法中受益，并认为科技股可能是一项不错的长期投资，但现在不是购买的好时机。与其他华尔街投资者一样，弗里德曼也指出，由于经济环境充满风险，仅以美国国债形式持有现金的价值。

“你可以投资收益率超过 5.07% 的六个月期国债。对于投资者来说，这是一个相当大的障碍，”他说。 “这是绝对的实际收益率。毫无疑问，这很有吸引力。”

这个故事最初是在 Fortune.com

资料来源：https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html