降低通胀法案的投资者指南——以及该法案对您的投资组合意味着什么

该法案于周五在众议院获得通过 在 220-207 上周末通过参议院后投票。 现在该法案正在等待乔·拜登总统的签名，他表示支持。

该法案以能源和气候为重点
ICLN，
+1.16%
 激励措施包括直接影响家庭的退税和税收抵免。 它们涉及热泵、电器效率、太阳能电池板、电动汽车 還有更多

《减少通货膨胀法案》将在未来 300 年投资 369 亿美元用于削减赤字，10 亿美元用于能源安全和气候变化计划，预计到 40 年将减少约 2030% 的碳排放。

如果该法案成为法律，投资者可能会很快发现一些相关影响。 例如， 看看流行音乐 周一，在参议院民主党人投票的第二天，太阳能股、电动汽车制造商和燃料电池公司 通过了法案 该会议厅以 51 票对 50 票进行投票，需要副总统卡马拉哈里斯的决胜票。

其他结果可能更难看到，例如新的最低 15% 公司税率可能拖累底线。

花旗表示，公司税下限和 1% 的股票回购税对盈利预期的影响“微乎其微”
C,
+0.70%
注意周一的预测。 更多美联储 加息, 通货膨胀的代价 和潜在的经济 减速 花旗分析师指出，这仍然是一个更大的故事。

尽管如此，还是值得了解该法案的含义——该法案被民主党人称为《降低通胀法案》 已被谴责 在共和党人中 不太可能证明是准确的——因为它正在等待拜登的签名。

通货膨胀降低法案对股票回购征收 1% 的税

随着股票价值的增加，公司通过股票回购和支付股息来奖励股东。 税法以不同的方式对待这些方法。 获得合格或普通股息的投资者必须就收入纳税。 在合格股息上，它将是 当年对许多人征收 15% 的税。 也就是说，除非股票持有在 401(k) 等延税账户中。

股票回购更复杂，政治上也充满了挑战。

当公司回购其股权时，随着流通股的减少，这可能会推高股价——批评者称回购 是不公平的策略 即使它们越来越受欢迎。

股票回购有 接近800亿美元 在去年创纪录的大约 1.2 万亿美元之后。 批评者认为 美国公司主要利用 2017 年共和党税法改革的好处回购股票 为高管和其他内部人士带来不成比例的利益，而不是投资于他们的业务或吸引更多工人。

对于股东来说，在他们出售并缴纳资本利得税之前，高价股票不会发生税收事件。 如果股份后来被继承，而新所有者最终出售，他们可以通过重新确定资本利得税起始基础的“逐步提高基础”来绕过大量潜在的税收。

输入新立法的股票回购税，对公司回购股票的价值征收 1% 的税。

税收政策中心高级研究员桑顿马西森说：“与股息支付相比，征收 1% 的小额回购税是抵消部分税收优势的合理方式。” 尽管如此，马西森指出，“真正要承担责任的是股东。”

她解释说，这可能以两种方式发生。 它可能会推动公司发行 更多的股息而不是回购， 这将把纳税义务留给投资者。 Matheson 指出，或者如果公司继续进行回购，则回购金额是原本的 99%，因为公司现在需要支付 1% 的税收减免。

1%的税将适用于回购 从 1 年 2023 月 XNUMX 日开始。

但是是 1% 的税——当亚利桑那州民主党参议员 Kyrsten Sinema， 不愿关闭附带权益漏洞 对冲基金和私募股权高管等纳税人不利——足以将公司从回购转向更多股息？ 道格拉斯·费尔德曼对此表示怀疑。

“1% 的税收将减缓一些股票回购。 但我不确定这是否是一件大事，”Stash 的首席投资官费尔德曼说，这是一款针对新投资者的银行和投资应用程序。

费尔德曼表示，“近期和中期股市表现的更大驱动力”是利率、通胀和经济状况，这与花旗分析师的观点相呼应。 “我认为 1% 的税收不足以阻止回购或将[股东回报的重点]从回购转向股息。”

了解《降低通货膨胀法》的 15% 企业最低税

在纸面上，企业所得税率为 21%。 但批评者， 拜登在其中，长期以来一直说公司使用税法的规则和冲销将他们的税单缩小到远低于这个水平，几乎没有。

55年至少有2020家大公司不缴纳企业所得税， 根据研究人员 在审查公开财务披露的左倾税收和经济政策研究所。

对于民主党人来说，支持是对三年平均利润至少为 15 亿美元的公司的“账面收入”征收 1% 的最低税。

账面收入是公司为投资公众制作的财务报表中的内容，以供投资者查看和审查。 由于以下原因，账面收入可能与应税收入不同 不同的报告标准。

右倾税收基金会的联邦税收和经济政策副总裁威尔麦克布赖德说，这是潜在的麻烦之一。 1 亿美元的门槛可能会强烈激励公司调整和调整其成本和利润报告，以避免或最大限度地减少税收风险。

麦克布赖德说，对于试图根据财务报表做出决策的大小投资者来说，“降低财务报表的价值将是非常昂贵的”。 增加的复杂性也可能以不均衡的结果告终，对某些部门的打击比其他部门更大。

“公司在报告收入和支出项目方面具有一定程度的灵活性，而且，尽管这会影响其账面纳税义务，但公司可能会通过更改其财务报表中报告的信息来做出回应，”他说。 “研究表明，这是 1980 年代后期公司上一次征收此类税时的做法。”

随着该法案上个月开始通过国会，美国注册会计师协会告诉立法者，最低税“违反了良好税收政策的许多要素，并可能导致必须仔细考虑的意外后果。”

该组织接着说，“公共政策税收目标不应影响会计准则或由此产生的财务报告。”

根据瑞银周一的一份报告，股价的任何下跌都将是轻微的。 “税收对标准普尔 1 指数的拖累非常小 500%
SPX，
+1.73%
每股收益，尽管一些公司会比其他公司受到更大的影响，”该报告称。

就在高盛附近
GS，
+0.61%
估计。 它表示，最低税收和回购将使标准普尔的每股收益整体下降 1.5%，但在医疗保健和信息技术等行业的有效税率较低的行业，跌幅可能更大。

高级微设备公司
AMD，
+2.76% ,
Nvidia公司
NVDA，
+4.27%
和福特
F,
+2.21%
是可能成为更多纳税义务候选人的 102 家公司之一。 瑞银策略师评论。

《降低通货膨胀法案》的绿色能源重点能否扩大投资组合？

周一，美国的公司和 ETF 清洁能源板块跃升 在参议院通过一项法案后 塞满了许多慷慨的税收抵免 适用于房主和精选购车者。 做 的美元369亿元 气候和能源条款能否转化为投资机会？

费尔德曼说，也许——但通常的投资谨慎是适用的。 他说，该法案的一些获胜者是绿色能源领域的公司。 对于许多投资者来说，挑选特定公司进行股票购买决策并不一定是一个成功的赌注。 他说，这就是为什么人们可能希望考虑将 ETF 暴露于整个行业。

费尔德曼指出，在 Stash 对美国人财务状况进行的一项调查中，超过三分之一或 35% 的参与者表示，如果他们有更多的钱，他们将投资于从事全球可持续发展的公司。

全球投资研究公司 CFRA 的 ETF 数据与分析主管 Aniket Ullal 表示，资金最近涌入清洁能源 ETF。 自西弗吉尼亚州的保守派民主党参议员乔·曼钦（Joe Manchin）最初 达成协议 在 XNUMX 月下旬的法案中，Ullal 指出了 Invesco Solar ETF
谭
+1.31%
新资金流入 283 亿美元，增长 16%。 iShares全球清洁能源ETF ICLN 他说，已经获得了 22 万美元，增长了 17.5%。

ETF 数据和分析研究公司 VettaFi 的能源研究主管斯泰西·莫里斯 (Stacey Morris) 表示，随着该法案现在即将签署成为法律，它让投资者得以一窥可能塑造绿色能源行业的参数和激励措施。 “对于未来的竞争环境有了更好的了解，”她说。

当该法案成为法律时，“我们预计零售对这两种类型的清洁能源 ETF 的持续兴趣，尤其是 ICLN 和 TAN 等持有‘纯游戏’替代股票的 ETF，”Ullal 说。

莫里斯指出，考虑到要遵循的复杂法规（例如国内采购），人们可能仍然很难确定个别获胜公司。 “我认为投资者在双脚介入之前需要了解其中的一些细节，”莫里斯说。

立法者可以为该行业留出资金，但这并不能保证公司获得丰厚的回报。 “尽管政府让他们的道路变得更容易，但这些公司仍然存在执行力，”莫里斯说。

听听 Ray Dalio 在 金钱节最佳新创意 21 月 22 日和 XNUMX 日在纽约。 这位对冲基金先驱对经济的走向有着强烈的看法。 

这个故事于12月XNUMX日更新。