苹果公司的收益比看起来要好得多

苹果 （AAPL) 周四公布第一季度财报，报告罕见地未达到分析师的预期，收入同比下降 5% 至 117.2 亿美元。 更糟糕的是，占苹果总收入一半以上的 iPhone 销售额同比下降 8% 至 65.7 亿美元。

对于任何其他公司来说，这些结果将是一场灾难。 看看亚马逊（AMZN)，报告全年净亏损 2.7 亿美元。 截至周五，这家电子商务巨头的股价下跌超过 4%。 微软 (MSFT)? 在上周宣布云增长放缓后，其股价下跌了约 1%。 谷歌母公司 Alphabet 的股票（GOOG, GOOGL)，同时，在公司报告广告销售下降后，股价下跌超过 1%。

你可能会认为苹果公司将在华尔街面临与其同行相同的清算。 但截至周五中午，这家 iPhone 制造商的股价上涨了 3% 以上。 原因？ Apple 的报告并没有想象中那么糟糕。 事实上，尽管 iPhone、Mac 和可穿戴设备的收入有所下降，但也有好消息。

该报告的突出之处在于，Apple 的安装基础现在包含了惊人的 2 亿台设备。 尤其是 iPhone 的安装基础处于历史最高水平，并且在新兴市场实现了两位数的增长，首席财务官 Luca Maestri 在公司的财报电话会议上特别提到了墨西哥和印度。 他说，这有助于将公司的服务收入推高至创纪录的 20.8 亿美元。

更重要的是，Apple 表示其各种服务的付费用户数量达到了 935 亿用户。 这比该公司一年前多了 150 亿，是五年前记录的四倍。

多年来，苹果一直在推动其服务增长，以帮助抵消其对 iPhone 销售的依赖，目前该业务在第一季度的收入为 20.7 亿美元，是该公司仅次于 iPhone 的第二大赚钱工具。

美国银行全球研究分析师 Wamsi Mohan 在苹果报告发布后的一份报告中写道：“付费账户和交易账户都[同比] 增长了两位数……这告诉我们苹果继续渗透安装基础并增加货币化。”

故事继续

正如摩根士丹利的埃里克伍德林在他自己的投资者报告中指出的那样，Apple 生态系统的增长意味着“仍有很大的空间来增加每个用户的支出”。

苹果下个季度的毛利率预计也将介于 43.5% 和 44.5% 之间，Wedbush 的丹·艾夫斯 (Dan Ives) 表示，这是由于苹果推动将更多设备组件（包括芯片开发）引入内部的结果。

更重要的是，苹果公司首席执行官蒂姆库克表示，在 XNUMX 月和 XNUMX 月工人抗议中国富士康工厂的 COVID 封锁后，iPhone 生产已恢复正常。 这应该至少可以解决未来 iPhone 销量下降的部分问题。

前方仍有麻烦

这并不是说库比蒂诺的故事就是阳光和彩虹。 苹果仍然是一家依赖消费者消费习惯生死存亡的公司，而且由于消费者信心低迷，Mohan 表示人们担心终端市场对苹果产品的需求。

iPhone 销量的下滑也不只是供应问题。 根据 IDC 的全球季度移动电话跟踪器，智能手机出货量在第四季度下降了 18%，原因是在大流行期间公司看到繁荣之后，消费者缩减支出，导致手机需求放缓。

此外，Apple 预测 Mac 和 iPad 的销量在下一季度将下降两位数。 那是在 Apple 发布配备公司最新 M2 Pro 和 M2 Max 芯片的新款 MacBook Pro 和 Mac mini 之后。 新电脑通常会推动销售增长，但看起来它们根本无法与苹果去年的增长相提并论。

尽管如此，与其他大型科技公司不同的是，苹果公司的业务似乎仍然具有足够的弹性，使其不必裁员。 华尔街似乎已经注意到了这一点。

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