苹果最短缺的状态是一个告诉

上周，我很惊讶地听到苹果（AAPL) 现在是美国市场所有股票中做空最多的股票。 投资者在这家总部位于库比蒂诺的科技巨头中累积了 16.3 亿美元的空头头寸。

这种区别以前属于特斯拉（TSLA) ，这是两年多以来做空最多的股票。 虽然特斯拉的空头头寸基本上没有成功，但这家电动汽车制造商以 16.1 亿美元的累计空头头寸紧随苹果公司。

虽然我可以理解特斯拉做空背后的理由，但根据股票的估值，苹果完全是另一回事。 特斯拉的 12 个月追踪市盈率为 109.11。 苹果以 12 的 27.01 个月追踪市盈率更合理地交易。

苹果也坐拥大量现金。 尽管过去几年苹果的现金头寸有所减少，但截至 30 年 2022 月 48 日，该公司的现金仅略高于 XNUMX 亿美元。 这笔钱足以直接购买 eBay（EBAY) ，其市值为 25 亿美元，而住宅建筑商 Lennar Corp. (LEN)，价值 22.8 亿美元。

苹果并不羞于用现金回购股票，从 467 年到 2011 年回购了 2021 亿美元。

苹果合理的估值和回购倾向使其成为做空的奇怪候选者。 一些人认为，由于苹果是道琼斯 30 指数、纳斯达克 100 指数和标准普尔 500 指数中最大的成分股，因此卖空股票是做空市场的代表。

这是我的思考过程：如果这是真的，为什么会有人满足于“做空市场”？ 如果你认为市场会下跌，并且有大量证据支持这一观点，那么有比苹果更好的空头候选人。

例如，迪斯尼 (DIS) 尽管过去 12 个月表现疲弱，但其追踪市盈率为 66.51。 亚马逊 (AMZN) 追踪市盈率甚至高于特斯拉，为 121.83。

我不认为投资者将苹果作为市场的代表做空。 不是当低垂的果实还在树上时。 作为长期股东，这样说我很痛苦，但我相信这是公司特有的。

我认为投资者担心 iPhone 14 不会成为重磅炸弹。 批评人士称，最新版本的智能手机与其之前的版本 iPhone 13 有太多相似之处。虽然旧型号的用户会升级，但没有令人信服的理由让 iPhone 13 用户购买最新型号。