随着银行倒闭，监管机构面临混乱周的清算

（彭博社）——周一，美国联邦存款保险公司 (Federal Deposit Insurance Corp.) 的负责人在华盛顿的一次银行家聚会上警告说，美国金融体系中潜伏着 620 亿美元的风险。

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到周五，已有两家银行屈服于此。

在本周 Silvergate Capital Corp. 和规模大得多的 SVB Financial Group 倒闭之前，美国监管机构是否足够早地看到了正在酝酿的危险并采取了足够的行动，现在正准备进行全国辩论。

SVB 的突然倒闭——这是十多年来最大的倒闭——让大批硅谷企业家陷入困境和愤怒。 在华盛顿，政客们正在制定立场，拜登政府官员表示对监管机构“充满信心”，尽管一些监管机构正在竞相审查处理过去危机的蓝图。

值得赞扬的是，联邦存款保险公司主席马丁格伦伯格本周的讲话并不是他第一次表达对银行资产负债表上充斥着低息债券的担忧，这些债券在美联储快速加息期间损失了数千亿美元的价值。 如果取款迫使银行出售这些资产并实现损失，这会增加银行倒闭的风险。

但尽管他担心，加州两家银行在一个工作周内倒闭与 2008 年金融危机后的几年形成鲜明对比，当时包括 FDIC 在内的监管机构整齐地接管了数百家倒闭的银行，通常是在他们的总部才周五美国交易结束后。

即使在那个时代最黑暗的时刻，当局也设法在周末市场休市时对贝尔斯登公司和雷曼兄弟控股公司进行了干预。

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'盲点'

在这种情况下，监管机构让对加密货币友好的 Silvergate 在 1 月 XNUMX 日警告不断增加的损失可能会破坏其生存能力后，一瘸一拐地进入另一个工作周。 该银行最终于周三表示将关闭。

同一天，SVB 表示需要巩固其资产负债表，加剧了人们对更广泛危机的担忧。 随之而来的是存款挤兑和银行没收。 由 24 家大型银行组成的 KBW 银行指数遭遇了三年来最糟糕的一周，暴跌 16%。

“Silvergate 存在一点监管盲点，”2017 年担任该货币代理审计长的 Keith Noreika 说。发生在其他有类似资金不匹配的人身上。”

FDIC 和 Fed 的代表拒绝置评。

这场闹剧已经在华盛顿引发了关于 2008 年危机后实施的多德-弗兰克监管改革以及在唐纳德特朗普总统领导下的部分回滚的争论。

特朗普签署了一项影响深远的措施，旨在降低他们遵守法规的成本，从而放松了对小型和地区性银行的监督。 2018 年 250 月的一项措施将资产被视为具有系统重要性的门槛从 50 亿美元提高到 XNUMX 亿美元——这是一个强加要求的标签，包括年度压力测试。

当时 SVB 的市值刚刚达到 50 亿美元。 到 2022 年初，它的市值增至 220 亿美元，最终成为美国第 16 大银行。

贷款人通过在大流行期间从炙手可热的科技初创公司吸走存款并将资金投入债务证券来实现这种飞速增长，结果证明这是最低利率的最后一段。

由于这些企业后来耗尽了资金并耗尽了账户，SVB 第一季度的税后亏损达到了 1.8 亿美元，引发了恐慌。

“真实压力测试”

“这是对多德-弗兰克法案的真正压力测试，”前美联储理事、后来担任富国银行董事会主席的 Betsy Duke 说。 “根据多德-弗兰克法案的要求，FDIC 将如何解决银行的问题？ 投资者和储户将仔细观察他们所做的一切，并评估自己失去资金的风险。”

有一件事可能会有所帮助：SVB 被要求有一份“生前遗嘱”，为监管机构提供一张结束运营的地图。

“保密决议计划将描述银行的潜在买家、特许经营权组成部分，以及银行中对继续经营很重要的部分，”现任 Davis Wright Tremaine 律师事务所前 FDIC 高级官员的亚历山德拉·巴拉格 (Alexandra Barrage) 说。 “希望该决议计划能够帮助 FDIC。”

她说，颠覆 Silvergate 和 SVB 的问题，包括它们异常集中的某些类型客户的存款，是一场“完美风暴”。 这可能会限制其他公司面临麻烦的数量。

一个复杂因素是美联储帮助银行流动性的空间较小，因为它正试图从金融体系中吸取现金以对抗通货膨胀。

另一个原因是，掌舵的一代银行家和监管者在利率急剧上升的最后时期没有掌权，这增加了他们不会像前任那样轻易预测事态发展的可能性。

事实上，在一段时间内，即使是银行倒闭也很少见。 SVB 是 2020 年以来的第一个。

“我们正在看到几十年廉价资金的影响。 现在我们的利率正在迅速上升，”Noreika 说。 “很长一段时间以来，银行不必为此担心。”

——在 Jenny Surane 的协助下。

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