阿什莫尔在乌克兰战争之前建立了对俄罗斯的巨大曝光

（彭博）—

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Ashmore Group Plc 选择了一个不合时宜的时机成为俄罗斯的牛市。

在弗拉基米尔普京上个月入侵乌克兰之前，这家新兴市场专业资产管理公司在其两个最大的零售基金中建立了对俄罗斯资产的超额敞口。 过去三周，这两只债务基金的跌幅均超过 10%，自今年年初以来，它们的总资产缩水超过 1 亿美元。

战争的爆发让整个金融业的基金经理措手不及，导致几家对冲基金大幅亏损，主要指数基金减记数十亿美元。 但对于一家宣传其新兴市场专业知识并试图从业绩下滑和资金外流激增的 2021 年底反弹的公司而言，这种刺痛尤为严重。

在入侵前几天，Ashmore 高管在公开评论中向客户保证，并指出入侵是可以避免的，俄罗斯资产仍有上涨空间。 据一位熟悉其想法的人士称，即使是现在，一位帮助制定公司战略的高管仍认为，俄罗斯仍有筹码在短期内解除制裁。

截至去年底，Ashmore 管理着 87 亿美元的资产，是专注于新兴市场的最大基金管理公司之一。 这些资产中超过四分之三位于不提供定期更新的独立账户中。 但该公司公共基金的表现显示出俄罗斯押注的打击以及风险市场的更广泛回调。

Ashmore 的 10 只最大的公募基金在过去 12 个月里全部下跌，跌幅从 10% 跌至高达 50%。 在彭博追踪的 50 只最大的新兴市场债权基金中，Ashmore Total Return 基金今年迄今以 12.9% 的跌幅排名第 49 位。

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这家总部位于伦敦的公司的发言人不愿透露该公司管理的总资产中有多少仍暴露于俄罗斯，或者如果俄罗斯对其外国债券违约，预计损失的程度。

近年来，Ashmore 将热闹的市场推向了新的高度，在截至 60 年的四年中，管理的资产增长了近 2019%。但到 2021 年下半年，该公司资产在一年内跑赢基准的百分比从原始的 96% 下降到 39%，部分原因是该公司坚持押注中国房地产，因为该行业暴跌。

俄罗斯的损失不仅限于阿什莫尔。 全球最大的资产管理公司贝莱德看到其基金在俄罗斯的资产价值暴跌 17 亿美元。 Amundi SA 和 Schroders Plc 称俄罗斯不可投资，并表示他们持有无法出售的证券。

尽管如此，根据其 8.1 月份的声明，Ashmore 的 Total Return 基金在 XNUMX 月份开始押注俄罗斯卢布以及对远远超过其基准的乌克兰证券的敞口。 其本币债券基金也相对于其基准增持卢布，俄罗斯资产占该基金的 XNUMX%。

截至 XNUMX 月底，俄罗斯已跌出这两只基金的最大风险敞口。 目前尚不清楚这是否只是由于价值下跌或基金也抛售资产造成的。

几家较小的 Ashmore 基金也在 50 月底持有相当大的俄罗斯敞口。 其中包括 9 万美元的投资级本币基金，其投资组合的 2047% 为卢布，以及主权投资级债务基金，其第二大持股是 XNUMX 年 XNUMX 月到期的俄罗斯联邦债券。

Ashmore 仍然是陷入困境的房地产开发商中国恒大及其子公司发行的美元计价债券的最大持有者，该公司还在多个基金中增持了乌克兰债务。

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