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字体大小 AT&T 首席财务官帕斯卡·德罗什 (Pascal Desroches)。 由 AT&T 提供 AT＆T 正在为其剥离华纳传媒大量股份的举动进行辩护，而不是寻求分拆或交换要约，认为这一决定有利于其大批散户投资者。 股股份 AT＆T 在宣布分拆后，周二上午晚些时候，公司股价下跌 5%，即 1.27 美元，至 24.23 美元。 这次抛售反映出一些投资者对该公司不分拆的决定感到失望，分拆将导致 AT&T 超过 20% 的股份退役。 AT&T 的新股息为每年每股 1.11 美元，低于目前的每股 2.08 美元，处于年度支付 8 亿至 9 亿美元的指引下限。新股息将转化为约 6.3% 的收益率，调整为华纳兄弟探索公司股票每股约 6.70 美元，AT&T 持有者将在华纳媒体与合并后的分拆中获得该股票。 药物发现 周二上午，DISCA 股价上涨 10 美分，至 28.01 美元。 合并后公司的名称将是华纳兄弟探索公司。在接受记者采访时 “巴伦周刊”AT&T首席财务官帕斯卡·德罗切斯(Pascal Desroches)表示，该公司需要提供过高的奖金来激励投资者在分拆中将其AT&T股票换成华纳兄弟探索公司股票，以使该交易对AT&T有吸引力。 他补充说，这种价值“泄漏”太大了。“我们必须提供的折扣金额——我们认为这是一座太过分的桥梁。 这将使短期持有者受益，但会牺牲我们庞大的散户股东基础，”德罗什说。华尔街一直认为 AT&T 会支付高个位数百分比的奖金来实现分拆。 不过，德罗什表示，奖金需要更高，达到 12% 以上，才能充分激励 AT&T 的散户投资者将高收益股票换成不派息的华纳兄弟探索公司股票。 一些人认为 AT&T 可能提供了换股方案。Desroches 指出，散户投资者估计占 AT&T 股东总数的 45% 至 50%。 这远远高于几乎任何其他大公司的零售所有权，反映了该公司作为 20 世纪主导电信公司的传统。th 世纪，以及它的高股息。首席财务官表示，套利者和其他短期交易者可能会介入以获取交易所报价中的价差，而许多散户投资者甚至可能不知道分拆的情况。 预计分拆将在第二季度华纳媒体/Discovery 交易完成时进行。他表示，AT&T 投资者可以决定持有华纳兄弟探索公司的股票，也可以将其出售，并有可能再投资 AT&T 股票。一些投资者认为，AT&T首席执行官约翰·斯坦基最近支持分拆的言论是一种策略，他试图压低股价，以便在分拆时以更便宜的价格回购股票。 但事实证明他是认真的。其中一个问题是华纳兄弟探索公司股票在分拆后可能出现过剩。 AT&T 持有者将在分拆中获得每股 AT&T 股票 0.24 股的华纳兄弟探索公司股票，或者每 24 股 AT&T 股票获得 100 股。 合并后的媒体公司的股份总数约为 1.7 亿股，约合 48 亿美元，占总股本的 71%。许多零售和其他 AT&T 持有者可能不想要不支付股息的媒体股票，并将其抛售。Raymond James 分析师 Frank Louthan 在周二上午的一份报告中写道：“正如我们之前讨论过的，分拆效率更高，并且不需要 AT&T 支付溢价来吸引股东接受分拆（通常约为 7%）。 此外，这种规模的分拆以前从未尝试过，而且考虑到该名下小投资者所占比例很大，这可能会拖延这一进程。” Louthan 预计每股新年度股息为 1.15 美元，并指出 AT&T 宣布的每股 1.11 美元股息处于该公司先前指导的低端。德罗什表示，他并不因市场反应而感到困扰。“我们希望长期管理这个组织并创造长期股东价值，”他说。 “我很难对短期波动感到兴奋。”写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]
由 AT&T 提供
AT＆T 正在为其剥离华纳传媒大量股份的举动进行辩护，而不是寻求分拆或交换要约，认为这一决定有利于其大批散户投资者。
股股份
AT＆T 在宣布分拆后，周二上午晚些时候，公司股价下跌 5%，即 1.27 美元，至 24.23 美元。 这次抛售反映出一些投资者对该公司不分拆的决定感到失望，分拆将导致 AT&T 超过 20% 的股份退役。
AT&T 的新股息为每年每股 1.11 美元，低于目前的每股 2.08 美元，处于年度支付 8 亿至 9 亿美元的指引下限。
新股息将转化为约 6.3% 的收益率，调整为华纳兄弟探索公司股票每股约 6.70 美元，AT&T 持有者将在华纳媒体与合并后的分拆中获得该股票。
药物发现 周二上午，DISCA 股价上涨 10 美分，至 28.01 美元。 合并后公司的名称将是华纳兄弟探索公司。
在接受记者采访时 “巴伦周刊”AT&T首席财务官帕斯卡·德罗切斯(Pascal Desroches)表示，该公司需要提供过高的奖金来激励投资者在分拆中将其AT&T股票换成华纳兄弟探索公司股票，以使该交易对AT&T有吸引力。 他补充说，这种价值“泄漏”太大了。
“我们必须提供的折扣金额——我们认为这是一座太过分的桥梁。 这将使短期持有者受益，但会牺牲我们庞大的散户股东基础，”德罗什说。
华尔街一直认为 AT&T 会支付高个位数百分比的奖金来实现分拆。 不过，德罗什表示，奖金需要更高，达到 12% 以上，才能充分激励 AT&T 的散户投资者将高收益股票换成不派息的华纳兄弟探索公司股票。 一些人认为 AT&T 可能提供了换股方案。
Desroches 指出，散户投资者估计占 AT&T 股东总数的 45% 至 50%。 这远远高于几乎任何其他大公司的零售所有权，反映了该公司作为 20 世纪主导电信公司的传统。th 世纪，以及它的高股息。
首席财务官表示，套利者和其他短期交易者可能会介入以获取交易所报价中的价差，而许多散户投资者甚至可能不知道分拆的情况。 预计分拆将在第二季度华纳媒体/Discovery 交易完成时进行。
他表示，AT&T 投资者可以决定持有华纳兄弟探索公司的股票，也可以将其出售，并有可能再投资 AT&T 股票。
一些投资者认为，AT&T首席执行官约翰·斯坦基最近支持分拆的言论是一种策略，他试图压低股价，以便在分拆时以更便宜的价格回购股票。 但事实证明他是认真的。
其中一个问题是华纳兄弟探索公司股票在分拆后可能出现过剩。 AT&T 持有者将在分拆中获得每股 AT&T 股票 0.24 股的华纳兄弟探索公司股票，或者每 24 股 AT&T 股票获得 100 股。 合并后的媒体公司的股份总数约为 1.7 亿股，约合 48 亿美元，占总股本的 71%。
许多零售和其他 AT&T 持有者可能不想要不支付股息的媒体股票，并将其抛售。
Raymond James 分析师 Frank Louthan 在周二上午的一份报告中写道：“正如我们之前讨论过的，分拆效率更高，并且不需要 AT&T 支付溢价来吸引股东接受分拆（通常约为 7%）。 此外，这种规模的分拆以前从未尝试过，而且考虑到该名下小投资者所占比例很大，这可能会拖延这一进程。”
Louthan 预计每股新年度股息为 1.15 美元，并指出 AT&T 宣布的每股 1.11 美元股息处于该公司先前指导的低端。
德罗什表示，他并不因市场反应而感到困扰。
“我们希望长期管理这个组织并创造长期股东价值，”他说。 “我很难对短期波动感到兴奋。”
写信给安德鲁·巴里 [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/at-t-stock-is-falling-cfo-says-spinoff-will-benefit-retail-shareholders-51643734776?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
AT&T 首席财务官为分拆辩护，称其有利于散户投资者
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