英杰华探索利用股东资金资助基础设施项目

英国最大的保险集团之一英杰华（Aviva）正计划利用股东资金为早期基础设施项目提供资金，这标志着其国内投资努力发生了重大变化，并模仿了竞争对手 Legal & General 的做法。

首席执行官阿曼达·布兰克 (Amanda Blanc) 倡导保险公司利用其财务实力投资于社会基础设施和气候友好型项目，在接受英国《金融时报》采访时分享了该计划。

“我们正在考虑 [是否] 我们在早期阶段将股东资金和投保人资金投入其中一些基础设施投资，”她说。

这意味着在开始时仅使用股东资金，例如在建筑项目处于前期规划阶段时。 然后，当项目取得成果并且风险降低时，“您可以将它们从资产负债表的一部分转移到另一部分”，Blanc 补充道。

据一位熟悉该集团想法的人士称，尽管该计划处于早期阶段，但最早可能在今年完成第一笔交易。 有针对性的投资将具有社会目的，例如在贫困地区建设，或应对气候变化。

这位知情人士说，一个小组级别的小团队会挑选项目，其中一些想法由 英杰的投资部门，Aviva Investors。 该部门已经在制定一项三年计划，将 10 亿英镑用于英国的基础设施和房地产。

L&G 多年来发展了自己的方法，现在拥有一个独立的部门，从自己的资产负债表中投资于住房、专业商业地产和其他领域，例如为早期企业融资。

该部门 L&G Capital 在 500 月宣布了其在美国的第一笔投资，承诺向生命科学和技术领域的合伙企业投资 XNUMX 亿美元。

L&G Capital 创造的资产可以转移到集团的退休业务中，用于支持养老金承诺，也可以转移到资产管理业务中，为第三方投资者管理这些资产。

保险业高管表示，正确的监管变化可能会进一步鼓励这些举措。 英国政府希望修改目前正在协商的 Solvency II 监管制度，以释放数十亿美元用于实体经济的投资。

但是， 行业引发担忧 即使计划减少关键资本缓冲，规则其他部分的变化也可能限制保险公司并影响他们可以投资于基础设施等长期资产的金额。

“如果它以所概述的方式发生，这将不会在短期或中期为英国基础设施投资带来预期的收益，完全停止，” 布兰克告诉英国《金融时报》. “不会的。”

改革的关键战场是所谓的匹配调整，如果保险公司使用某些长期资产来匹配其负债，则可以提高其偿付能力。 审慎监管机构警告称，按照目前的结构，此次调整并未充分反映信用风险。

但保险公司表示，解决这一问题的改变将在资本方面具有惩罚性，并使英国的竞争力低于欧盟，后者提出了自己的偿付能力 II 改革。

在 XNUMX 月担任英国保险公司协会总干事的最后一天，Huw Evans 警告说，对匹配调整的这种改变将意味着“几乎肯定会失去任何显着推动绿色投资的机会”。

审慎监管局在 XNUMX 月表示，“通过将 [匹配调整] 置于稳固基础上的更广泛的改革方案将促进对长期生产性资产的投资”。