（彭博社）——美国和欧洲的银行资产负债表上有大约 42 亿美元的收购债务，他们正在充分利用今年摆脱这些债务的最后机会。
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杠杆贷款和高收益债券市场的稳定导致交易开始——包括与收购电视收视率业务尼尔森控股公司相关的债券和贷款——因为银行试图在假期前减少资产负债表上的债务。 抛售所谓的悬而未决的债务，即使以大幅折扣，也能将损失限制在本财政年度，同时还能安抚风险部门和监管机构。
可能还有更多要遵循。 包括高盛集团在内的一批贷款人即将达成协议，出售 1.5 亿欧元（1.56 亿美元）的垃圾贷款，以支持收购联合利华的茶业务，而其他交易也可能在年底前完成。
Brandywine Global Investment Management 的投资组合经理 Bill Zox 表示：“如果这些悬而未决的交易的窗口打开，你会看到银行跳过它，因为窗口并非对每笔交易都打开。” “它随时可能再次关闭。”
今年，巨额债务一直是华尔街的一个大问题。 在利率快速上升压垮融资市场以及经济衰退的威胁抑制投资者对高风险资产的需求之前，银行在其承销的交易中遭受了巨大的市值损失。 在这种背景下，杠杆贷款价格的稳定——根据指数数据，最近在美国恢复到接近 93 美分的平均水平——为交易创造了肥沃的土壤。
尽管如此，虽然一些债务正在被卸载，但最近的收购正在增加，包括与埃隆马斯克收购 Twitter 相关的约 13 亿美元融资，以及最近私募股权收购 Roper Technologies Inc 的多数股权。的工业运营业务。
根据彭博汇编的数据，这使银行为美国和欧洲的收购和收购提供的债务总额达到约 42 亿美元。
尽管现在打开了一个稍微好一点的市场窗口，但最近的一些交易都提供了大幅折扣。 据知情人士透露，尼尔森的杠杆贷款销售需求强劲，为面值 89 美分，而联合利华茶业务贷款的定价预计为面值的 80% 左右。
但对于许多贷方而言，抛售大量悬而未决的债务——即使是打折——也比让它在账面上萎靡不振、占用本可用于其他地方的资本要好。 低廉的价格也有助于吸引新的买家，例如阿波罗全球管理公司，该公司筹集了 2.4 亿美元的资金来获得此类贷款。
欧洲机会
根据标准普尔指数，在欧洲，悬而未决的债务规模较小，杠杆贷款价格已从 91 月份的低点上涨至欧元平均约 XNUMX 美分。 随着新的抵押贷款债券的发行——杠杆贷款的最大买家——这导致了一些机会主义交易。
一些销售，例如法国物业管理公司 Emeria（以前称为 Foncia）的承销贷款，已经提上了一段时间的议程。 在获得比最初预期更多的需求后，该交易在银团期间扩大了两次。 但其他交易已进入市场以充分利用年底窗口，例如化学品公司 Caldic 和卫生服务提供商 Toi Toi & Dixi Group 的附加交易。
信贷市场的其他地方：
欧洲与中东地区
周二，5.2 家借款人进入投资级市场，筹集了至少 XNUMX 亿欧元等值的资金，因为发行人和投资者抓住情绪改善的机会，在 XNUMX 月经济放缓之前进行了最后一次融资。
沃达丰集团发行年度最长的英镑公司债券，因对英镑的信心重燃刺激 XNUMX 月债券销售反弹
Investec 和 Segro 还提供了以英镑计价的交易
在高收益方面，博彩公司 888 Holdings 正在考虑在不久的将来开拓信贷市场，因为它最近对竞争对手的收购阻碍了其产生足够现金来投资于增长的能力
亚太地区
在北京解除对开发商在当地出售股票的禁令后，中国房地产债券在岸和离岸均上涨，这是缓解该行业现金紧缩的最新举措。
据交易员称，该国以开发商为主的垃圾美元债券兑美元至少上涨 1 美分，新城集团和碧桂园领涨
交易员称，周二上午亚洲（日本除外）投资级美元债券利差收窄至少 3 个基点，反映风险偏好全面复苏
交易量相对较少，只有两家发行人寻求为新债定价
美洲
房地产投资信托公司 AvalonBay 在周一的四家借款人名单中名列前茅，定价为 2.25b 美元，原因是在美联储官员强调即将加息后股市出现抛售。
发行人为覆盖 8 倍的交易支付了约 3.5 个基点的新发行优惠
由于纽约联储主席约翰威廉姆斯和圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德的鹰派评论，周一的发行人被迫在较软的背景下航行
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来源：https://finance.yahoo.com/news/banks-stuck-42-billion-debt-120521701.html