熊市迫在眉睫，因为“无情抛售”打击了股票——即使是较低的通胀现在也无济于事

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随着市场努力摆脱一年多来最严重的损失，越来越多的专家警告称，随着美联储放松其大流行时期的经济支持，更多的股票可能会跌入熊市区域——即使通胀下降得更多快于预期。

关键解说

尽管周二主要股市指数暴跌 2%，但 The Sevens Report 的分析师 Tom Essaye 警告客户，由于股市难以企稳，他仍对标准普尔 500 指数持“谨慎态度”，并指出周五“持续抛售”可能是大幅下滑多达 5%。

摩根士丹利的迈克尔威尔逊在周一的一份报告中表示，周五的暴跌导致道琼斯指数暴跌近 1,000 点。 最糟糕的一天 自 2020 年 XNUMX 月以来，这表明市场正在进入“更广泛的抛售阶段”，在此期间，通常具有弹性的行业（例如必需消费品）的股票下跌。

“标准普尔指数似乎准备好加入正在进行的熊市，”威尔逊说，并警告说，材料和能源股——今年表现最好的两个板块——已经开始出现“令人瞠目结舌”的跌幅，而防御性股票（例如消费必需品）相对于收益变得“昂贵”。

分析师表示，另一个可能看跌股市的迹象是，通胀可能在达到 40年度高 上个月，从而减轻了美联储加息时的一些压力，但也意味着受益于价格上涨的公司的销售和盈利增长下降。

威尔逊说，对于许多公司来说，如果通胀迅速而急剧下降，“可能会很痛苦”，特别是在受益于大宗商品价格上涨的材料和能源行业，并补充说：“要小心你的愿望。”

尽管美联储政策收紧且盈利增长放缓，但威尔逊认为，默克和礼来等大型制药和生物技术股应该坚持下去，这有助于推动标准普尔指数的表现走高，部分原因是估值相对较低且股息收益率稳定。

重要报价

“通货膨胀正在见顶，但这并不乐观，因为这意味着[利润率]和[收益]也已经见顶，”威尔逊周一表示。 “此时市场已经被如此挑选，目前尚不清楚下一次轮换在哪里。 根据我们的经验，当这种情况发生时，通常意味着 [S&P] 即将大幅下跌，几乎所有股票都会同步下跌。”

关键背景

重新开放的经济、财政刺激和历史低利率帮助推动了大流行期间牛市的最强劲开端之一，但随着美联储加息和放松经济支持以缓解压力，今年股市一直在挣扎 数十年高 通货膨胀。 与此同时，俄罗斯对乌克兰的入侵只是增加了不确定性。 在 27 年上涨 2021% 之后，标准普尔指数今年已下跌 12%，而纳斯达克指数已进入熊市区域，暴跌 20%。 RTM Capital Advisors 的 Mark Ritchie II 表示：“当市场同时应对太多事情时，通常会遇到逆风，这意味着经理们越需要对太多问题进行贴现，他们就越需要减轻风险。” 告诉 Real Vision 周一补充说，他特别担心股市多年来挣扎的“长期熊市”。

魂斗罗

Ally 分析师 Brian Overby 在周二的一份报告中表示，自 1955 年以来，标准普尔指数通常在美联储首次加息后的九个月内表现良好，之后表现开始放缓。 “从长远来看，请记住，在过去的四年里，标准普尔指数通过六个紧缩期产生了正回报，”他补充道。

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