伯克希尔哈撒韦基金低于账面价值

伯克希尔·哈撒韦公司
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最近购买了 2 支交易价格低于账面价值的股票，展示了其本杰明·格雷厄姆 (Benjamin Graham) 的根源。 这只是很久以前指导沃伦巴菲特的已故哥伦比亚大学商学院教授最喜欢的指标。

格雷厄姆喜欢“书下”以及其他关键的财务特征，所有这些都可以在他冗长乏味的经典中找到 安全性分析 在他简短易读的 聪明的投资者.

巴菲特和芒格备受关注和广泛关注的投资公司最近收购了花旗集团
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和派拉蒙
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娱乐。 伯克希尔哈撒韦的最大头寸仍然是交易价格远高于账面价值的股票，例如苹果
AAPL
和克罗格
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，因此他们找到了其他理由将资金投入某些种类的股票。 这就是为什么在添加头寸时重新使用“低于账面价值”指标很有趣的原因。

花旗集团。

这是经典的价值股情况，也是沃伦·巴菲特一直最喜欢的行业之一：金融股。 可以以比其账面价值大 41% 的折扣购买这家怪物纽约市银行。

也许一些投资者担心该银行的长期债务超过股东权益，但奥马哈受过高等教育的人必须认为，考虑到其他因素，这并不是什么大不了的交易。

花旗集团的市盈率为 6.32，远低于标准普尔 500 指数的市盈率，甚至在整个金融板块中也处于低水平。 今年的盈利增长了 114%，过去 5 年的每股收益增长记录稳定在 16.40%。

该银行也支付了可观的股息：收益率为 3.80%。

派拉蒙环球。

这家“娱乐”公司是新上映的汤姆克鲁斯电影的幕后推手，该电影现已上映，是对 1980 年代热门电影《壮志凌云》的翻版。 伯克希尔哈撒韦公司不太可能出于这个原因购买该公司的股票。

派拉蒙以其账面价值 3% 的折扣交易，市盈率异常低，仅为 5.96。 公司今年盈利增长77.50%，过去5年EPS增长率为13.80%。 这是另一种长期债务大于股东价值的情况，同样，你必须弄清楚巴菲特，

芒格和工作人员得出的结论是，考虑到一切，这并不重要。 毫无疑问，投资公司的长期观点是一个因素。 9.48% 的空头浮动表明人们对派拉蒙的前景持怀疑态度——如果这些空头被迫回补，这可能会推动相当大的反弹。 投资者将获得 2.83% 的股息。

顺便说一句，这些并不是伯克希尔哈撒韦拥有的唯一“低于账面价值”的股票。 这两个只是该类别中的新增内容。 投资组合中已有的其他折价股票包括一些最古老、最知名的商业品牌。

通用汽车
GM
在那里，现在是书的 91%，所以是 卡夫亨氏，在最近的抛售使价格从 7 美元跌至 44 美元之后小幅反弹后，其账面价值回落至 36% 的折扣。

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