伯克希尔哈撒韦：年度股东大会现场报道

会议以一部包含伯克希尔众多子公司和股权投资（包括伯克希尔哈撒韦能源公司、Borsheims、

Apple

(AAPL) 和

American Express

(AXP)。 它还包括由巴菲特和他的老朋友兼顾问查理芒格主演的幽默短剧，以及以伯克希尔为主题的“Uptown Funk”和“Empire State of Mind”的模仿。

在伯克希尔哈撒韦的三位副主席——芒格、格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾恩的陪同下，快活的巴菲特获得了起立鼓掌，并立即开始开玩笑：“你不会听到对指数基金的那种欢迎，”他打趣道。 “我们两个人都 190 岁了，”巴菲特补充说，他指的是 91 岁的自己和 98 岁的芒格。

巴菲特举起一盒喜诗花生脆糖，谈到了喜诗的黑白形象，她的黑白形象装饰在喜诗的商品上。 她于 1939 年去世。“很多人认为这是我的拖累，但事实并非如此，”巴菲特说。 “有相似之处，但这些谣言是我们的竞争对手开始的。”

巴菲特继续概述伯克希尔的 第一季度财务业绩，于周六早上发布。 税后营业利润较去年同期增长不到 1%，达到约 7 亿美元。 该公司降低了股票回购的步伐，但伯克希尔积极购买其他公司的股票。

伯克希尔在第一季度斥资 3.2 亿美元进行股票回购，并购买了 51.9 亿美元的其他股票。 该公司还出售了价值 10.3 亿美元的非伯克希尔股票。 伯克希尔以 102.7 亿美元的现金和美国国库券结束了这一时期。

“我们手头总是有很多现金，”巴菲特说。 

巴菲特和芒格谈到了他们所谓的股市“赌博”，包括高频交易、期权策略和其他投机行为。 这可能导致价格的短期波动，为伯克希尔提供买入机会，

神谕

奥马哈的说。 “有时市场会做一些疯狂的事情，”巴菲特说。 “这对伯克希尔有好处，不是因为我们很聪明……而是因为我们很理智。”

会议的第一个问题是关于伯克希尔在股票市场上迅速变得更加活跃的问题。 在 巴菲特2021年度股东信，日期为 26 月 XNUMX 日，他写道，那里几乎没有有吸引力的机会。 此后，伯克希尔达成收购保险公司的协议

阿勒格尼

以 11.6 亿美元收购了

雪佛龙

（CVX），

西方石油公司

(氧)，和

HP

(HPQ)。

当被问及发生了什么变化时，芒格说：“与国库券相比，我们发现了一些我们更喜欢拥有的东西。” 巴菲特补充道，“像往常一样，查理给出了完整的答案，但我还是会多说少说。”

巴菲特解释说，西方石油的资本回报计划和俄罗斯入侵乌克兰后油价上涨 买入股票，而且阿勒格尼是伯克希尔保险业务的天作之合。

巴菲特还表示，伯克希尔哈撒韦购买了额外的

Apple

第一季度的库存。 截至 911 月底，该公司持有这家 iPhone 制造商的约 907.6 亿股股票，而 2021 年底为 XNUMX 亿股。

巴菲特为股东颂扬股票回购的好处，指出伯克希尔在

American Express

多年来，该公司的股价从 20% 增长到了 11% 左右——而伯克希尔没有购买任何额外的股票。

巴菲特说：“想象一下，你拥有一个农场，有 640 英亩土地，每年都种地，从中赚到一点钱，享受种田的乐趣，不知何故，20 年后它变成了 1,100 或 1,200 英亩。” “如果你以合适的价格做这件事，没有什么比买回自己的部分业务更好的了。”

另一个问题涉及伯克希尔的 Geico 和 BNSF 铁路子公司相对于竞争对手的表现。 巴菲特把它交给了负责伯克希尔保险业务的 Jain 和负责非保险业务的 Abel。

耆那教最近承认

进步

(PGR) 在利润率和增长率方面都比 Geico 做得更好。 他将此归因于伯克希尔子公司后来进入远程信息处理或基于使用的保险，该保险根据客户的驾驶方式调整费率。

进步

在业务方面拥有多年的额外数据和经验，但 Jain 表示 Geico 从其远程信息处理政策中看到了可喜的早期成果，品牌为 DriveEasy。 

Abel 为 BNSF 的方法进行了辩护，该方法无法像铁路行业那样采用精确调度的铁路。 

今年到目前为止，伯克希尔的股票上涨了约 7%，而伯克希尔的股票下跌了 13%。

标准普尔500.

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