大型机构投资者正在买入，而散户投资者正在抛售股票基金和 ETF。 这对市场来说是利好。

上图总结了数据，由 EPFR-TrimTabs 提供。 在截至 12 年 2022 月底的 XNUMX 个月内，Vanguard Total Stock Market ETF
VTI，
+0.55%
纳斯达克综合指数下跌 11.3%
COMP，
+0.45%
下跌 26.2%，机构投资者向美国股票基金净注资 408.6 亿美元。 与此同时，相比之下，散户投资者的净流出总额为 310.1 亿美元。 EPFR-Trim Tabs 的分析师 Winston Chua 在一封电子邮件中表示，“这是一个长期的积极因素”，机构对股市表现出信心。

值得注意的是，这 12 个月的总数并没有受到短短几个月的极端读数的影响。 根据 EPFR-TrimTabs 的数据，过去 10 个月中有 12 个月，机构一直是资金净流入的来源。 在过去的 12 个月中，散户投资者一直是资金净流出的来源。

散户投资者的投资期限比机构投资者短得多，而且反应性要强得多。 他们倾向于在市场开始下跌后卖出，就像他们倾向于追高牛市一样。

这就是为什么散户投资者的行为是一个很好的反向指标：他们将在市场底部最大限度地看跌，在市场顶部最大限度地看涨。 因此，不仅机构投资者的净流入本身就是一个看涨的预兆，过去一年散户投资者的大量净流出也是如此。

散户投资者和机构投资者的行为截然不同，这是沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 的名言“股票市场是一种将资金从不耐烦的人转移到耐心的工具”的来源。 只有当有耐心的投资者自己失去耐心时，我们才应该担心股市的长期前景。 幸运的是，现在还没有发生这种情况。

马克·赫伯特（Mark Hulbert）是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特评级（Hulbert Ratings）跟踪投资新闻通讯，这些新闻通讯支付固定费用以供审核。 可以通过以下方式联系到他 [电子邮件保护]

更多： 新的研究表明，在 VIX 表明熊市结束之前，熊市不会结束。

再加上： 想要更多的退休人员？ 这种小的投资调整可以产生很大的不同。