比尔·阿克曼说，快餐连锁店是通货膨胀的盾牌。 这是他喜欢的两个，一个他刚卖掉的。

我们的 当天通话 亿万富翁对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）提出，某些美国快餐连锁店可以承受通胀压力带来的压力，详见 半年信 对于欧洲上市投资组合，Pershing Square Holdings
聚苯乙烯，
-1.67％

聚苯乙烯，
-1.10％.

虽然不是像阿克曼的潘兴广场这样的传统对冲基金，但 PSH 仍然以这种方式管理。 封闭式基金在 26 月底已将 11% 的损失降至 XNUMX 月中旬的 XNUMX%。

为艰难的一年提供缓冲的是投资组合对利率掉期期权的大量敞口，利率掉期期权是一种押注更高利率并对冲全球宏观风险的利率掉期期权。 上个月上推特，阿克曼表示，通胀仍然是经济面临的最大风险，美联储必须保持加息的决心。

至于那些公司的赌注，潘兴讨论了它在餐厅品牌中的股份
QSR，
+0.51% ,
汉堡王、蒂姆霍顿和大力水手的老板。 这些连锁店的可比销售额相对于 COVID 之前的水平增长了 20%，QSR 加大了现金投入，以“为长期、可持续增长做好准备”。

但该公司可以以最少的资本保持业务增长，所需的特许经营商开设新单位。 “QSR 基于特许经营的特许权使用费模式在通货膨胀的环境中特别有吸引力。 当特许经营商提高价格时，QSR 的收入会受益，但其成本结构不会受到同样的通胀压力，”潘兴说。

由于同店销售增长的改善和强劲的单位增长，“QSR 的收益现在高于 COVID 之前，并且以具有吸引力的速度增长，尽管行业层面的通货膨胀和同店销售刚刚出现恢复到 COVID 之前的水平。”

另一个选择是墨西哥卷饼王 Chipotle Mexican Grill
CMG，
-0.19％,
Pershing 表示，“在 2022 年继续其令人印象深刻的表现，这得益于餐厅内销售的持续复苏、价格上涨以弥补成本通胀，以及包括 pollo asado 在内的成功菜单创新。”

该基金表示：“我们认为，Chipotle 是当前通胀世界中处于最佳位置的消费品公司之一，”并指出管理层将 4 月菜单价格提高了 XNUMX%，以应对食品和劳动力成本上涨，重复了 XNUMX 月采取的措施。

“由于食品质量上乘，该公司拥有巨大的定价权
与许多提供劣质产品的竞争对手相比，它的价格打折，营销侧重于食品质量和新鲜度而不是成本，客户群对高收入消费者的指数过高，其中一些人正在从价格更高的替代品中进行交易，”说潘兴。

至于什么不行？ 潘兴退出其在达美乐比萨的股份
DPZ，
-0.82％
由于“在动荡的市场环境下估值相对较高”。 作为自身成功的受害者，多米诺的“有意义的改进”一直是股价和估值的推动力——超过潘兴对未来 28 个月收益的估计的 12 倍。

市场

股票
SPX，
-0.09％

道琼斯工业平均指数，
-0.39％

COMP，
+0.16%
开盘时小幅走高，而债券收益率
TMUBMUSD10年，
3.011%

TMUBMUSD02年，
3.272%
上涨，美元指数
DXY，
-0.58％
持平，但欧元
欧元兑美元，
+0.34%
之后保持平价 悲观的欧洲 PMI 数据. 油价
CL.1，
+3.65%

BRN00，
+3.45%
正在攀升并关注美国天然气期货
NG00，
+0.15% ,
早些时候，每百万英热单位达到 10 美元，创下 14 年新高。

阅读： 策略师警告说，在夏季大涨之后，当心股市的“熊市陷阱”回落

嗡嗡声

梅西
M,
+4.25%
股价上涨后 收益最高估计，尽管该公司下调了指引。 京东美国上市股票
京东
+3.67%
正在上升 收益超过. 美敦力
MDT，
-3.42％
也实现了盈利。 诺德斯特龙
JWN，
+1.74%
和城市服装店
城市，
+1.11%
结果还在前面。

Zoom 
ZM，
-14.80％
在线视频会议组后股价下跌 削减收益和收入指引. 帕洛阿尔托网络
PANW，
+11.76%
股票正在飙升 强劲的前景.

Cathie Wood 的旗舰 ARK ETF 出售 49 万美元的昕诺飞股票
星光飞扬,
-1.16％
在飙升了 32% 之后。

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