黑色星期一的周年纪念提醒人们认真思考风险

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作者简介： 蒂姆·莫顿 是一位退休的投资组合经理，拥有 45 年与私人客户合作的经验，并且是 莫托尼尔网站

我记得那天。 那是 2 年 30 月 16 日阳光明媚的下午 1987:4。股市定于下午 00:XNUMX 收盘，我期待着周末。 这是忙碌的两周。 全球市场一直在遭受重创，而在那之前的一年是积极的一年。 电话响了; 一对夫妇在接待处，希望与一位顾问讨论建立蓝筹股投资组合的问题。 我心想，这是结束艰难一周的好方法。

这位最近退休的准投资者就他应该购买哪些知名美国证券征求我的意见。 我们讨论了可口可乐、通用汽车和各种优秀的公司。 思想进行了很好的交流，他同意在星期一给我打电话。 我几乎不知道这是暴风雨前的平静。

周一早上，交易所开市，股市继续严重紧张。 到收盘时，标准普尔 500 指数在 20.5 年 19 月 1987 日这一天下跌了 XNUMX%。 黑色星期一. 我的潜在投资者没有打来电话。

星期二早上到了，在最初的证券交易所开放困难之后，相对平静了下来。接待处打来电话，潜在投资者非常激动地回来了。 事实证明，在上周五与我们告别时，他注意到该公司的期权和商品业务位于大厅的下方。 为什么不停下来看看他们对投资机会的看法呢？ 

该公司的期权专家曾建议投资者卖出标准普尔 500 指数的看跌期权。他实际上是在押注市场不会进一步下跌，并且由于股市高度波动，他将获得可观的溢价。 作为一个新手投资者，他真的不知道会出现什么问题。 自几周前创下历史新高以来，标准普尔 500 指数已经下跌了 12%。 退休人员和期权专家认为股市已经触底。 我不知道的是，他在期权部门开了一个账户，有效地卖空了市场。 这位投资者形象地在压路机前捡起了硬币。

因此，周二他没有建立管理良好的公司的投资组合，而是前往当地的银行分行。 现在需要拜访他的银行经理以筹集额外的资金来弥补他在期权交易中的损失。 我思考了为什么一个没有经验的投资者会想要获得期权费，同时让自己面临潜在的巨额损失。 我只能得出结论，这是由于未能了解他所承担的风险的严重程度。 

2022 年后，我看到没有经验的投资者犯了同样的错误，即不了解他们所承担的风险。 它可能是通过过度杠杆化、模因股票投机或加密货币繁荣。 市场挫折，例如我们在 XNUMX 年所经历的，在应用杠杆时可能会大量减少投资者的资本。 对于那些猜测 meme 股票或加密货币增持的人，要知道没有资产负债表或收益率来保护你的下行空间。

与其寻求快速回报，何不扭转局面，寻求更大的回报一致性，合理理解所承担的风险？

回顾造成的损害 黑色星期一 1987 应该作为对那些目前未能探索潜在的削弱风险的人的强烈提醒。 如果潜在客户按照他最初的计划进行，他将在动荡时期持有优质的投资组合。 到 1989 年 1987 月，许多基础广泛的市场指数已经恢复了在 XNUMX 年崩盘中失去的所有价值。

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