你可以说伯克希尔在这里有点晚了。 惠普的个人电脑业务在大流行期间飙升，推动增长达到公司一分为二以来的最高水平； 自 2019 年以来，惠普的股价翻了一番。与此同时，有迹象表明，随着居家趋势消退，个人电脑需求将从这里放缓。 正是出于这个原因，高盛、摩根士丹利、瑞银和巴克莱的分析师都对个人电脑行业持谨慎态度。
As “巴伦周刊” 曾多次指出，从几乎任何统计数据来看，惠普的股票都很便宜。 在一个 2021年XNUMX月专栏，我将它们描述为“尖叫购买”。 （我想巴菲特读了这篇专栏文章。）即使在上周股价因巴菲特消息而上涨 15% 之后，惠普股票在 2023 年 0.7 月财年的预期市盈率仍仅为 26 倍，仅为 4 倍销售量。 惠普仍然对股东非常友好：在过去的八个季度中，它回购了 2.8% 的股份，并承诺在本财年回购至少 XNUMX 亿美元的股票。 该股票的股息收益率为XNUMX%。
由于大流行期间个人电脑需求的飙升，惠普多年来第一次有了增长的故事。 尽管公司的企业打印机业务在办公室关闭期间放缓，但对家用打印机的需求却猛增。
尽管大流行的繁荣可能正在消退，但惠普首席执行官恩里克·洛雷斯正在扩大公司的产品组合，以包括更广泛的业务。 惠普花费 去年$ 425万 从内存制造商金士顿科技公司购买 HyperX 游戏外围设备。 作为游戏耳机的领导者，HyperX 还销售键盘、鼠标和麦克风。
然后在 XNUMX 月下旬，惠普同意收购耳机和音频会议公司
保利
(POLY) 3.3 亿美元。 这是直接播放 混合工作的未来.
即便如此，华尔街知名公司仍对惠普持悲观态度。 摩根士丹利分析师埃里克伍德林最近 将他对惠普股票的评级下调至减持 来自 Equal Weight 的分析师认为，随着供应改善、价格下跌和需求正常化，消费硬件支出将受到压力，他认为企业需求面临宏观风险。 瑞银分析师大卫沃格特周五将其惠普评级从买入下调至中性，理由是个人电脑需求疲软、回购放缓的可能性以及股价的大幅升值。
拥有惠普股票的哥伦比亚塞利格曼技术和信息基金的投资组合经理保罗威克认为，华尔街错过了大局。
“我们一直是惠普和首席执行官恩里克·洛雷斯的忠实粉丝，他们执行得非常出色，”威克在接受我们的采访时告诉我 “巴伦周刊” 演出活动 面试系列 在过去的一周。 他承认个人电脑业务将持平，但看到从更便宜的消费单位转向利润更高的商业模式。 他说印刷业务正在复苏。
威克认为，惠普在 5 财年的每股收益为 2024 美元，高于 3.79 年的 2021 美元。他指出，回购正在逐季减少股票数量。 “这不是一个性感的行业，但它比人们认为的要好。”
伯克希尔哈撒韦对惠普的大赌是一个很好的提醒，现在是寻找其他科技产品的好时机，尤其是在利率走高的情况下。 为了找到好的候选人，我筛选了科技股
标准普尔500
交易价格不到华尔街明年预期收益的 10 倍。 这是一个包括惠普和 IT 服务公司惠普企业的小团体
DXC技术
(DXC)，两种磁盘驱动器股票
希捷科技
（STX）和
西部数据
(WDC)，以及一些芯片名称，包括
美光科技
（MU），我上周写的看涨，以及手机无线电芯片公司
Qorvo
（QRVO）和
思佳
（SWKS）。
其中一些芯片名称是 Wick 刚刚推出的新的、积极管理的交易所交易基金的一部分。
哥伦比亚塞利格曼半导体与技术
在股票代码 SEMI 下交易，应该是在芯片世界发挥廉价技术和持续实力的好方法。
“半导体基本面强劲，估值合理——比技术的其他部分合理得多，甚至相对于大市场而言，”威克说。
碰巧的是，美光是 Wick 的首选之一。 他也很乐观
英特尔
（INTC），他说这比更受欢迎（和昂贵）的选择更有吸引力
高级微设备（AMD）
和
Nvidia公司
（英伟达）。 他还看好光网络领域，包括
Ciena公司
（CIEN），
Lumentum Holdings
（精简版），
爱立信
（埃里克），和
Viavi解决方案
(VIAV) 和企业存储公司 NetApp (NTAP)。 他们都受益于数据中心支出的增加。
我的猜测是，伯克希尔不会等上几十年来投资下一家位于帕洛阿尔托的科技公司。
写 埃里克·萨维兹（Eric J.Savitz） [电子邮件保护]