诚然，对 American Eagle 来说，事情一直充满挑战。 在 26 月 6.6 日的第一季度财报电话会议上，这家零售商承认在消费者需求低迷的情况下运费高昂和库存过剩。 其股票（股票代码：AEO）第二天下跌了 12.85%。 自那时以来，至少有五位分析师下调了对该股的评级，该股最近的交易价格为 37.87 美元，约为去年 XNUMX 月 XNUMX 美元的历史高点的三分之一。
尽管如此，该股仍有信徒表示，财报电话会议中强调的问题是暂时的，该公司有长期的解决方案。 American Eagle 是一只小盘股，估值约为 2 亿美元，已跌至可能反映最严重影响的水平。 Jefferies 分析师 Corey Tarlowe 表示，未来有潜在的上行空间，他对该股的评级为买入，目标价为 27 美元。
Tarlowe 表示，“买方已经接受了”近期的坏消息，他预计由于货运逆风缓解，公司在假期前将处于更好的位置。
没有人预测会迅速反弹。 该公司预计将于明年 305 月结束的 2022 财年实现营业收入 603 亿美元。 这几乎是 2021 年公布的 600 亿美元的一半。就在 XNUMX 月份，该公司预计营业收入将高达 XNUMX 亿美元； 五月，它 将该估计下调至 314 亿美元，但它已停止提供长期指导。 这反映了经济不确定性和大幅折扣导致美国银行证券的克里斯托弗·纳多内和摩根大通的马修·博斯降低了他们的 股票评级 分别卖出和持有。
| 总部： | 匹兹堡 |
|---|
| 最近价格： | $12.85 |
| 52 周变化： | -62％ |
| 市值（十亿）： | $2.2 |
| 2023E 销售额（十亿）： | $5.3 |
| 2023E 净收入（百万）： | $287 |
| 2023E 每股收益： | $1.36 |
| 2023E 市盈率： | 9.4 |
| 股息收益率： | 5.6% |
注：截至 2024 年 XNUMX 月的财政年度的估计值； E=估计
资料来源：彭博社
然而，American Eagle 看起来很适合未来的收益，特别是来自其快速发展的 Aerie 部门，该部门以打底裤和内衣而闻名。 直到本财年第一季度，它已经连续 29 个季度实现两位数的收入增长，当时仅增长 8%。 American Eagle 表示，寒冷的天气影响了 Aerie 该季度的泳装销售额，但该公司预计到 2 财年 Aerie 的收入将从 2023 年的 800 亿美元增长到超过 2019 亿美元。Aerie 现在约占 American Eagle 总销售额的 30%。
Aerie 的关键是继续占据市场份额。 该品牌于 2006 年年中推出，以建立在 American Eagle 的内衣系列的基础上，当时该系列还不到总销售额的 5%。 该公司现在是贴身服装的第三大零售商
维多利亚的秘密
(VSCO) 和
汉佰
(HBI)，根据市场研究机构 Euromonitor International 的数据。 BofA 的 Nardone 称，Aerie 是 American Eagle 的“皇冠上的明珠”，他说，为了获得更多的市场份额，Aerie 将不得不继续创新并扩大其产品范围。 Smoothez 品牌是该公司于 21 月 XNUMX 日推出的塑身衣品牌，是可以帮助 Aerie 成长的前瞻性思维的一个例子。
就连 American Eagle 的核心业务（植根于 15 至 25 岁的牛仔服）也通过在 American Eagle 旁边增加商店来帮助 Aerie 扩张，从而使 Aerie 能够吸引这些客户。
American Eagle 还在改善物流方面下了很大的赌注，而不仅仅是其自身的销售。 去年，它收购了 AirTerra 和 Quiet Logistics，并将它们合并为 Quiet Platforms，用于运送在线和实体店购买的商品。 Quiet Platforms 拥有 60 多个客户，包括
科尔
和
大集团
,
并将产品在客户订单聚集的位置的仓库中组合在一起。
其目标是让 Quiet Platforms 成为 American Eagle 的收入和成本效益驱动因素。 Quiet Platforms 为 American Eagle 第一季度 2% 的净收入增长贡献了约 XNUMX 个百分点。 供应链公司 LMA Consulting Group 的首席执行官丽莎·安德森 (Lisa Anderson) 说：“如果没有大量的交易量，你就会付出太多。” “如果你填满整架飞机，你就会降低成本。”
American Eagle 的在线业务也在不断扩大。 它在 36 财年创造了总收入的 2021%，高于大流行前一年的 29%。 American Eagle 的股票几乎没有反映潜在的好消息。 它的 9.7 个月远期收益每股 12 美元仅为 1.33 倍，较 31 年平均水平低 15%，接近过去 XNUMX 年的最低水平。
Jacob Small Cap Growth 基金的首席投资组合经理 Ryan Jacob 预计，该股将上涨约 50%，市盈率在 18 美元左右，其股价将在 XNUMX 美元左右。 他说，他的基金在 XNUMX 月增持了该公司的股份，并在 XNUMX 月股价开始暴跌后再次增持。 “我们利用了这个弱点，”他说。
美国之鹰本身就利用了这个弱点。 200月初，该公司表示将加快回购价值342亿美元股票的计划。 在同一份公告中，该公司表示将减少约 70 亿美元的可转换债券义务。 这家零售商现在有大约 700 万美元的债务，不包括其租赁负债和从其 229 亿美元的资产贷款中提取的任何款项。 截至 5.6 月底，其余额显示为 XNUMX 亿美元的现金头寸。 该股票目前的收益率为 XNUMX%。 根据研究公司 Sure Dividend 的创始人 Ben Reynolds 的说法，考虑到今年预计的营业收入，股息看起来是可持续的。 “现在是锁定 [它] 的好机会，”雷诺兹说。
甚至一些下调该股评级的分析师也表示，从长远来看，它可能表现良好。 Cowen 分析师 Jonna Kim 于 1 月 XNUMX 日 将她的评级从优于大市下调至中性，看到“在 Aerie 有很多积极的潜力。”
正是这种潜力使 American Eagle 股票值得尝试。
写 Karishma Vanjani 在 [电子邮件保护]
