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康斯坦丁诺斯·查卡利迪斯/彭博社
字体大小 今年投资者纷纷涌入能源股，推动价格大幅上涨，但该行业仍有低价股。 壳 , 总部位于英国的能源巨头就是其中之一。壳牌（股票代码：SHEL）在全球能源业务中拥有一些最具吸引力的资产，尤其是世界上最大的液化天然气业务和最大的加油站网络。 但其在美国上市的股票价格最近为 55 美元，仅为 2022 年每股 9 美元预期收益的六倍。 埃克森美孚（Exxon Mobil） (XOM) 的价格为 86 美元，是 2022 年预期利润的 XNUMX 倍，而 雪佛龙 (CVX) 的市盈率为 164 美元，市盈率接近 11 倍。壳牌可以采取措施解决估值差距，例如拆分公司，Third Point 的激进投资者丹·勒布 (Dan Loeb) 敦促这样做。 到目前为止，壳牌管理层一直在抵制。 勒布最近在一封客户信中写道，“壳牌的不同业务组合，从深水石油到风电场、加油站到化工厂，令人困惑且难以管理。” 液化天然气根据波士顿 Mill Pond Capital 的分析，尽管这些业务仅产生了公司现金流的 170%，但液化天然气、业务和服务站的总价值可能达到 207 亿美元，或壳牌 35 亿美元的大部分市值。拥有该公司股份的投资公司。 Mill Pond 的部分总和分析对壳牌的估值约为每股 80 美元。 “壳牌应恢复 Covid 之前的股息。 这将大大有助于恢复管理层在投资者中的信誉并重新评估股票。= — 丹·法布 壳牌还可以支付更高的股息。 在 Covid 大流行期间，该公司在 65 年将股息削减了 2020%。 其目前的股息收益率为 3.6%，与埃克森美孚的 4.1% 和雪佛龙的 3.4% 相当。 壳牌维持保守派息 根据预计的 20 年收益，派息率为 2022%，而埃克森美孚和雪佛龙公司的派息率为 35%。Mill Pond 的负责人丹·法布 (Dan Farb) 说：“壳牌应该恢复疫情前的股息。” “这将大大有助于恢复管理层在投资者中的信誉并重新评估股票。”壳牌最近将其美国股票的季度股息提高了 4%，达到每季度 50 美分，以符合每年将派息提高 4% 的增量计划。 但是，尽管收益创纪录，但季度派息仅略高于其大流行前股息 94 美分的一半。 埃克森美孚和雪佛龙在大流行期间保持了稳定的股息，此后一直在提振它们。壳牌每季度的股息为 94 美分，收益率为 6.8%。 按每季度 75 美分计算，收益率为 5.4%。 在任何一种情况下，股票的交易价格都可能会大幅上涨。摩根士丹利分析师 Martijn Rats 认为壳牌可以支付更高的股息，最近写道，壳牌的经营现金流比雪佛龙高出 30% 至 40%，而其 7.5 亿美元的年度股息支付低于雪佛龙的 11 亿美元。 壳牌拥有 48 亿美元的净债务，超过埃克森美孚或雪佛龙，但预计将继续迅速偿还债务。壳牌加大了股票回购力度。 它计划在今年上半年回购 8.5 亿美元的股票，全年可能回购 15 亿美元。 虽然考虑到壳牌的低估值，回购是一种很好的现金用途，但许多投资者宁愿看到更大的股息。公司/股票代码近期价格年初至今变化市场价值 (bil)2022E 每股收益2022E 市盈率股息收益率壳 / 壳牌$55.2227.2%$207$8.906.23.6%BP / 血压29.6111.2966.094.94.4雪佛龙 /CVX164.7140.432415.3910.73.4埃克森美孚（Exxon Mobil） / XOM86.3041.03649.589.04.1注：e=估计。资料来源：彭博社作为世界领先的能源公司之一，壳牌每天生产约 9.1 万桶石油当量，与雪佛龙相当。 壳牌第一季度的净收入超过了埃克森美孚和雪佛龙，净收入为 4 亿美元，其中不包括约 XNUMX 亿美元与俄罗斯资产相关的费用。在今年上涨 30% 之后，投资者可能会不愿购买该股票，但勒布最近在一封客户信中指出，壳牌“由于大宗商品价格上涨，今天的交易价格与去年相同。”通讯注册 巴伦日报 早上的简报会，介绍您未来一天需要了解的内容，包括Barron和MarketWatch作家的独家评论。壳牌在过去一年采取了一些有利于投资者的措施，包括摆脱繁琐的英荷结构，并在英国注册，英国对能源行业的敌意比欧洲大陆的大部分地区要小。 它还将其股票结构分解为单一类别的股票。 该公司没有回应 “巴伦周刊” 截至发稿时的问题。壳牌最好的业务是它所谓的综合天然气。 它是全球最大的液化天然气生产商，按产量计算占有 10% 的市场份额。 伯恩斯坦分析师奥斯瓦尔德·克林特（Oswald Clint）表示：“液化天然气是后俄罗斯的理想之地，”该公司的股票评级为“跑赢大盘”，目标价为 76 美元。 随着欧洲寻求液化天然气前景强劲 减少对俄罗斯天然气的依赖. 亚洲的液化天然气需求，尤其是来自中国的需求，在未来几十年可能会急剧上升。根据加拿大等纯公司的估值，壳牌拥有 46,000 多个加油站和 12,000 家便利店的零售业务价值可能达到 40 亿美元 消化库奇塔德 (ANCTF)。 克林特强调了零售业务的价值，认为壳牌的平台提供了“巨大的增长潜力”。与雪佛龙和埃克森美孚相比，壳牌的股票值得折价，因为该公司总部位于欧洲，并且面临着来自气候活动家的更大压力，要求其缩减石油和天然气业务。 与美国同行相比，它对绿色议程的承诺更大，而且它频繁谈论其参与“能源转型”，这让希望接触石油和天然气的投资者感到不安，并相信几十年来化石燃料将在满足能源需求方面发挥关键作用。世界的能源需求。作为一家具有环保意识的公司，壳牌没有理由不能采取更加以股东为导向的方法。 更高的股息将是一个好的开始。写 安德鲁·巴里（Andrew Bary） [电子邮件保护]
今年投资者纷纷涌入能源股，推动价格大幅上涨，但该行业仍有低价股。
壳 , 总部位于英国的能源巨头就是其中之一。
壳牌（股票代码：SHEL）在全球能源业务中拥有一些最具吸引力的资产，尤其是世界上最大的液化天然气业务和最大的加油站网络。 但其在美国上市的股票价格最近为 55 美元，仅为 2022 年每股 9 美元预期收益的六倍。
埃克森美孚（Exxon Mobil） (XOM) 的价格为 86 美元，是 2022 年预期利润的 XNUMX 倍，而
雪佛龙 (CVX) 的市盈率为 164 美元，市盈率接近 11 倍。
壳牌可以采取措施解决估值差距，例如拆分公司，Third Point 的激进投资者丹·勒布 (Dan Loeb) 敦促这样做。 到目前为止，壳牌管理层一直在抵制。 勒布最近在一封客户信中写道，“壳牌的不同业务组合，从深水石油到风电场、加油站到化工厂，令人困惑且难以管理。”
液化天然气根据波士顿 Mill Pond Capital 的分析，尽管这些业务仅产生了公司现金流的 170%，但液化天然气、业务和服务站的总价值可能达到 207 亿美元，或壳牌 35 亿美元的大部分市值。拥有该公司股份的投资公司。 Mill Pond 的部分总和分析对壳牌的估值约为每股 80 美元。
“壳牌应恢复 Covid 之前的股息。 这将大大有助于恢复管理层在投资者中的信誉并重新评估股票。=
— 丹·法布
壳牌还可以支付更高的股息。 在 Covid 大流行期间，该公司在 65 年将股息削减了 2020%。 其目前的股息收益率为 3.6%，与埃克森美孚的 4.1% 和雪佛龙的 3.4% 相当。 壳牌维持保守派息 根据预计的 20 年收益，派息率为 2022%，而埃克森美孚和雪佛龙公司的派息率为 35%。
Mill Pond 的负责人丹·法布 (Dan Farb) 说：“壳牌应该恢复疫情前的股息。” “这将大大有助于恢复管理层在投资者中的信誉并重新评估股票。”
壳牌最近将其美国股票的季度股息提高了 4%，达到每季度 50 美分，以符合每年将派息提高 4% 的增量计划。 但是，尽管收益创纪录，但季度派息仅略高于其大流行前股息 94 美分的一半。 埃克森美孚和雪佛龙在大流行期间保持了稳定的股息，此后一直在提振它们。
壳牌每季度的股息为 94 美分，收益率为 6.8%。 按每季度 75 美分计算，收益率为 5.4%。 在任何一种情况下，股票的交易价格都可能会大幅上涨。
摩根士丹利分析师 Martijn Rats 认为壳牌可以支付更高的股息，最近写道，壳牌的经营现金流比雪佛龙高出 30% 至 40%，而其 7.5 亿美元的年度股息支付低于雪佛龙的 11 亿美元。 壳牌拥有 48 亿美元的净债务，超过埃克森美孚或雪佛龙，但预计将继续迅速偿还债务。
壳牌加大了股票回购力度。 它计划在今年上半年回购 8.5 亿美元的股票，全年可能回购 15 亿美元。 虽然考虑到壳牌的低估值，回购是一种很好的现金用途，但许多投资者宁愿看到更大的股息。
注：e=估计。
资料来源：彭博社
作为世界领先的能源公司之一，壳牌每天生产约 9.1 万桶石油当量，与雪佛龙相当。 壳牌第一季度的净收入超过了埃克森美孚和雪佛龙，净收入为 4 亿美元，其中不包括约 XNUMX 亿美元与俄罗斯资产相关的费用。
在今年上涨 30% 之后，投资者可能会不愿购买该股票，但勒布最近在一封客户信中指出，壳牌“由于大宗商品价格上涨，今天的交易价格与去年相同。”
早上的简报会，介绍您未来一天需要了解的内容，包括Barron和MarketWatch作家的独家评论。
壳牌在过去一年采取了一些有利于投资者的措施，包括摆脱繁琐的英荷结构，并在英国注册，英国对能源行业的敌意比欧洲大陆的大部分地区要小。 它还将其股票结构分解为单一类别的股票。 该公司没有回应 “巴伦周刊” 截至发稿时的问题。
壳牌最好的业务是它所谓的综合天然气。 它是全球最大的液化天然气生产商，按产量计算占有 10% 的市场份额。 伯恩斯坦分析师奥斯瓦尔德·克林特（Oswald Clint）表示：“液化天然气是后俄罗斯的理想之地，”该公司的股票评级为“跑赢大盘”，目标价为 76 美元。
随着欧洲寻求液化天然气前景强劲 减少对俄罗斯天然气的依赖. 亚洲的液化天然气需求，尤其是来自中国的需求，在未来几十年可能会急剧上升。
根据加拿大等纯公司的估值，壳牌拥有 46,000 多个加油站和 12,000 家便利店的零售业务价值可能达到 40 亿美元
消化库奇塔德 (ANCTF)。 克林特强调了零售业务的价值，认为壳牌的平台提供了“巨大的增长潜力”。
与雪佛龙和埃克森美孚相比，壳牌的股票值得折价，因为该公司总部位于欧洲，并且面临着来自气候活动家的更大压力，要求其缩减石油和天然气业务。 与美国同行相比，它对绿色议程的承诺更大，而且它频繁谈论其参与“能源转型”，这让希望接触石油和天然气的投资者感到不安，并相信几十年来化石燃料将在满足能源需求方面发挥关键作用。世界的能源需求。
作为一家具有环保意识的公司，壳牌没有理由不能采取更加以股东为导向的方法。 更高的股息将是一个好的开始。
写 安德鲁·巴里（Andrew Bary） [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/buy-shell-stock-energy-bargain-51652482774?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
