逢低买入还是卖出“裂口”？：标准普尔 500 指数测试熊市区域的下一步是什么

克里斯托弗在接受电话采访时表示，这种转变在过去一周就出现了，因为投资者对消费者支出趋势的担忧导致股市下跌。

“市场终于开始在实际衰退中定价，”他说。

目前，事实证明，消费者的情绪与市场进入和退出一样难以确定。

在线经纪公司 Tastytrade Inc. 的首席市场策略师 JJ Kinahan 在接受电话采访时表示，这种低迷“非常难以忍受”。 “这就像日复一日地进入拳击场，让你的屁股被踢，但你还没有被击倒。 所以你必须回去重新装箱。”

股票尚未出现“大低”，而且由于市场容易受到熊市反弹的影响， 出售任何“撕裂”， 在 19 月 XNUMX 日的一份报告中，为美国银行全球研究部的投资策略师提供建议。 

周五，标准普尔 500 指数
SPX，
+0.01%
交易进入熊市区域但避免在那里收盘，因为它在美国股市涨跌互现的收盘中勉强上涨。 尽管如此，标准普尔 500 指数和其他主要基准指数再次下跌一周，道琼斯工业平均指数
道琼斯工业平均指数，
+0.03%
预订其连续第八周下降 自 1932 年 XNUMX 月以来最长连跌.

富国银行投资研究所在 18 月 XNUMX 日的一份报告中表示，它正在针对“可能的”衰退调整其股票指引和价格目标，将公用事业部门从“最不利”上调至“中性”。 报告称，公用事业被认为是防御性的，不像非必需消费品行业，富国银行将其从“中性”下调至“不利”。

非必需消费品
SP500.25，
-1.53％
道琼斯市场数据显示，周五是标准普尔 500 指数中表现最差的板块，收盘走低，连续第七周下跌，为 1996 年 XNUMX 月以来最长的连跌。 

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以下是富国银行在 18 月 XNUMX 日的报告中对股票行业的偏好。

“粘性”通胀

“通货膨胀正在打击购买力，”克里斯托弗说。 “它是如此棘手，”他说，“即使在美联储加息之后，它也会伴随我们一段时间。” 

沃尔玛公司报告的收益结果中未出现利润。
WMT，
+0.11%
和目标公司。
TGT，
+1.26%
过去一周引发了投资者的担忧，即高通胀正在抑制消费者支出，同时侵蚀公司的利润率。 过去一周，沃尔玛股价暴跌超过 19%，塔吉特股价暴跌约 29%。

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标准普尔全球评级美国首席经济学家贝丝·安·博维诺 (Beth Ann Bovino) 在 17 月的电子邮件评论中表示：“不幸的是，汽油价格在 XNUMX 月反弹至另一个创纪录的高位，而且随着大多数类别的通胀猖獗，人们在更少的商品上花费更多的钱。” XNUMX. 

当标准普尔调整 美国XNUMX月零售额 对于通货膨胀，“去年出现了可怕的分裂，而且到 XNUMX 月份才变得更广泛，”博维诺说。

“购买力受到挤压，特别是对于低收入家庭，”她说。 “虽然在大流行期间储存的储蓄为家庭提供了缓冲这些较高价格的缓冲，但最终这些缓冲将变得稀薄。”

尽管劳动力市场依然强劲，但截至 14 月 XNUMX 日当周美国新申请失业救济人数攀升至 四个月以来的最高点. 克里斯托弗说，富国银行投资研究所认为“温和的衰退”可能会在今年晚些时候开始。 

他们并不孤单。

由美国首席经济学家马修·卢泽蒂 (Matthew Luzzetti) 领导的德意志银行分析师在 2023 月 20 日的一份研究报告中写道：“我们继续预计，美联储政策引发的金融状况收紧可能会导致到 XNUMX 年底出现衰退。”几周以来，美国金融状况急剧收紧。”

下周，投资者将获得有关通胀、消费者支出和可支配收入的新经济数据。 这 美国经济日历 还包括消费者信心、美国制造业和服务业、首次申请失业救济人数以及联邦公开市场委员会的会议记录。 上次政策会议.

紧张不安的投资者

根据 Tastytrade 的 Kinahan 的说法，虽然投资者很紧张，但股市底部往往会在“恐慌性抛售”之后形成，而到目前为止，最近的暴跌是“有序的”。

FactSet 的数据显示，截至周五，标准普尔 500 指数今年已下跌约 18%，道琼斯指数下跌 14%，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌约 27%。

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美国银行投资策略师在他们的报告中写道，从看涨投资者的角度来看，熊市需要“野蛮、可怕、反乌托邦的价格行为”。 “磁带已经显示出巨大的损害”，“通货膨胀冲击”在很大程度上与“利率冲击”一起被计入了价格。

策略师们写道，一旦“衰退冲击”被打折，“将创下低点”，并引用了看涨的观点。 

Kinahan 和富国银行的 Christopher 都告诫不要试图为市场计时，Kinahan 将任何试图触底的尝试描述为“傻瓜的差事”。

克里斯托弗说，随着市场跌至新低，投资者可能会考虑投入少量现金，并购买优质股票以尽量减少损失。 “如果你是一个长期投资者，你不想将资金撤出市场，”他说。

报告显示，随着衰退风险上升，富国银行投资研究所已将标准普尔 500 指数的年终目标价区间从 4,200-4,400 点下调至 4,500-4,700 点。 这高于该指数周五收盘价 3,901 点。