奥本海默表示，Carvana 股票可能成为“更具吸引力”的收购目标，但还不止于此

为了避免任何恶意收购，周二 卡瓦那 (纽约证券交易所股票代码：CVNA) 宣布它吞下了所谓的“毒丸”。

这家二手车经销商实施了一项税收资产保全计划，旨在通过保留公司净运营亏损 (NOL) 的可用性来保护长期股东价值。 NOL 使企业能够将一年的亏损结转，并从未来几年的利润中扣除，以减少应税收入。

该公司表示，如果其 5% 的股东增加所有权，其利用 NOL 的能力将“受到很大限制”。 因此，该计划对收购 4.9% 或更多的 A 类普通股起到了威慑作用。

可以说，Carvana 现在将其经营亏损记录视为其最有价值的资产之一，因为业务下滑的严重程度。 希望收购 Carvana 的公司可以这样做，因为它可以通过 NOL 节省足够的资金，使收购有利可图。 然后，企业可以利用 NOL 来抵消未来的纳税。

Oppenheimer分析师 布赖恩·内格尔 注意到虽然该计划看起来“基本上是标准的”，但它进一步提醒人们“公司正在进行的基本面斗争以及现在看似低迷的股价”。 该股今年迄今上涨了 30%，但这看起来更像是轧空的结果，并摆脱了去年 98% 的损失。

“对我们来说，”这位 5 星分析师继续说，“新闻稿中的语言表明，董事会既提出了对连锁店的主动出价更具挑战性，但也允许进行某种更友好或更友好的潜在交易。在某个时候愉快地购买公司。 我们不认为 CVNA 的任何类型的外卖是迫在眉睫的。 也就是说，考虑到重要的基础资产，包括大量的 NOL，我们确实相信，随着二手车市场内的潜在动态巩固，CVNA 可能对潜在的买家更具吸引力，包括战略或金融买家。”

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目前，Nagel 保持观望，评级为执行（即中性）且没有固定的价格目标。 （要查看 Nagel 的记录， 点击此处)

大多数人同意内格尔的立场； 基于 16 次持有与 1 次买入和 2 次卖出，分析师一致认为该股为持有。 然而，显然有些人认为股票仍被低估； 在 9.79 美元的价格下，预测要求 12 个月的回报率为 59%。 （看 Carvana 库存预测)

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