现金远非垃圾。
投资者通过将资金存放在超级安全、类似现金的工具中，从而获得了多年来最高的收益率。 本周一年期国库券利率达到4.08%，为二十多年来的最高水平。
随着美联储提高基准联邦基金利率以对抗通胀，利率全面上升。 但随着美联储提前加息并将其推向“中性”或利率既不是刺激性也不是限制性的水平，短期收益率得到了不成比例的好处。
它创造了一种短期利率高于长期利率的情况。 例如，广受追捧的两年期美国国债的最新收益率约为 4%，明显高于收益率为 10% 的 3.58 年期美国国债。
这意味着短期债券的投资者获得更多报酬，同时承担的利率风险更低。 如果利率继续上升，期限较短的债券价格跌幅将低于长期债券。
这使得这些短期债券和持有它们的基金成为利用更高利率的好方法，而不必担心利率是否会继续上涨。
个人债券和超短期债券 ETF
在投资短期债券时，投资者有很多选择。 一个明显的途径是直接投资于债券。 大多数主要券商都为投资者提供债券交易渠道，但由于债券交易在各种形状和大小的情况下，这个过程都比购买股票或 ETF 更繁琐——通常也更昂贵。
个人债券的优势是您可以持有至到期。 这消除了利率风险，因为投资者将在到期时收回全部投资（假设发行人没有违约）。 以这种方式持有的国债是无风险的。
不想处理个别债券的投资者可以使用ETF以简单直接的方式购买债券。 这 iShares短期国债ETF（SHV） 是一种国库券ETF，持有期限不到一年的国债。
它的价格变动不大。 例如，在 2020 年 111.05 月，当利率处于历史低位时，该基金的交易价格为 109.95 美元； 今天，它的交易价格为 1 美元。 因此，随着利率从零上升到近 4%，该基金的价格下跌了 XNUMX%。 在 ETF 世界中，这是尽可能接近稳定的。
短期债券ETFs
对于愿意承担更多利率风险的投资者而言， 先锋短期国债指数 ETF (VGSH) 是一种选择。 它持有期限为一到三年的国债。 如果您查看上述同一时间段（2020 年 7 月至今），您会看到该 ETF 的价格从高位跌至低位 XNUMX%。
这很重要，但这是现代历史上债券最糟糕的一年。 像 VGSH 这样的基金通常不会变动太多，但了解这样的基金可能出现的波动类型仍然很重要。
对于希望在国库券（期限为 12 个月或更短的国债）上增加 XNUMX 至 XNUMX 年期国债期限的投资者而言，该基金是一种选择，可能是因为他们认为利率最终会下降，从而推高国债价格。基金。
长期债券ETF也可以“锁定”投资者较短期债券 ETF 的剩余利率。 然而，与单个债券相比，债券 ETF 的利率锁定概念并不那么简单，因为债券不断地从债券 ETF 中添加和减去。
这些ETF有各种各样的口味。 SHV 和 VGSH 是最安全的，而其他基金可能持有风险较高的债券，如市政债券、公司债券等，以产生更高的收益率。
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货币市场基金
ETF并不是唯一持有短期债券的基金结构。 货币市场共同基金是一种更受欢迎的产生现金收益的工具。
货币市场基金受到严格监管，必须遵守 2 年《投资公司法》第 7a-1940 条。它们对可以持有的证券类型以及资金手头的流动性有限制。
这些限制使货币市场极其安全，并允许它们为投资者提供极具吸引力的东西——稳定的价格。 除了少数例外，货币市场基金保持稳定的 1 美元资产净值。 这是即使是前面提到的 SHV 也无法提供的东西。
对于希望看到其基金价格绝对没有波动的投资者来说，这可能是一个很有吸引力的功能。
与短期债券 ETF 一样，货币市场基金也有不同的风格，尽管它们在可以持有的证券类型方面受到更多限制。 专门持有美国国债的那些是最安全的，比如先锋国债货币市场基金（VUSXX）。
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资料来源：https://finance.yahoo.com/news/cashing-interest-rates-top-4-174500904.html