Cathie Wood 的 ARKK 是 1 年第一季度表现最差的美国股票基金：晨星

市场观察人士大吃一惊 Cathie Wood 的旗舰方舟创新基金 24 年下跌 2021%. 今年，广受欢迎的 ETF 仅在第一季度就录得更大的损失。

根据金融分析公司 Morningstar 的数据，Ark Innovation (阿克）是 在其覆盖范围内表现最差的美国股票基金 2022 年第一季度。截至 29.9 月 31 日的三个月，交易所交易基金亏损 XNUMX%，受此期间高增长科技股抛售的拖累。

根据晨星的数据，美国科技基金在上个季度首当其冲，平均亏损 13.7%，这是自 2018 年以来最糟糕的一个季度。 尽管如此，ARKK 的表现仍不如其风格的同行。 相比之下，用于代表科技股的 QQQ 纳斯达克 100 ETF 同期下跌了约 9.7%，罗素中型股成长指数下跌了 12.6%。

ARKK 是 受其一些最大持股的大幅亏损拖累: 流媒体公司 Roku (ROKU)，截至 6.5 月 30 日占该基金的 45%，今年迄今损失超过 XNUMX%； 变焦视频通讯 (ZM)，持股6.3%，跌幅超过40%； 和 Shopify (在线商城)，包括 2.7% 的股份，下跌超过 50%，根据晨星。

特斯拉公司（TSLA)，以 9.8% 构成 ARKK 的最大头寸，一直表现相对优异，截至 1 月 31 日，本季度收盘时今年迄今仅下跌 2021%，尽管保持了 XNUMX 年的收益并掩盖了一些 Ark 的表现创新的较小组件。 如果没有 ARKK 在特斯拉的股份，情况可能会更糟。

通胀压力、随后的美联储加息以及俄罗斯入侵乌克兰在年初对美国股市造成了更广泛的压力，但价值股的表现远好于成长型公司的股票。 该公司表示，晨星美国价值指数上涨 2.4%，而晨星美国成长指数下跌 12.0%。

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除了表现不佳之外，晨星 将其对 ARKK 的分析师评级从“中性”下调至“负面” 上周，引用了该基金的风险管理问题和导航其旨在探索的空间的能力。

“该公司青睐那些通常无利可图且股价高度相关的公司，”晨星策略师 Robby Greengold 写在便条上. “该公司没有衡量投资组合的总体风险敞口并模拟其在各种市场条件下的影响，而是将其过去作为未来的指南，并几乎完全通过对个别公司的自下而上研究来看待风险。”

尽管她的方法遭受了损失和批评，伍德仍然坚持到底，并继续承诺她对颠覆性、以创新为重点的公司的赌注将在长期内获得回报。

Greengold 写道：“经理 Cathie Wood 此后将她的危险做法加倍，希望 2020 年重演，”当时高增长股票帮助该基金获得了超过 150% 的回报。 然而，他指出，伍德依赖她的直觉来构建投资组合是一种负担。

晨星还补充了降级的原因，指出方舟对 66 岁的伍德（该公司的大股东和唯一的投资组合经理）的继任计划很差。 该公司的研究主管布雷特·温顿（Brett Winton）有望在需要时接替伍德，但缺乏投资组合管理经验，从而构成“关键人物风险”。 此外，晨星指出，方舟投资很难留住人才，看到分析师来来去去，其中许多“缺乏深厚的行业经验”。

“伍德建议风险管理不在于她，而在于那些投资于 ARK 基金的人，”格林戈尔德写道。 “很难理解为什么会这样。”

“方舟可以做更多的事情来避免财富的严重缩水，它在这个话题上的粗心最近伤害了许多投资者，”他补充道。 “未来可能会受到更多伤害。”

截至美国东部时间周二下午 5.45:66.66，ARKK 下跌 1% 至 40 美元。

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亚历山德拉·塞梅诺娃（Alexandra Semenova）是雅虎财经的记者。 在推特上关注她 @alexandraandnyc

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