中国银行可能因房地产危机而面临 350 亿美元的损失

（彭博社）——在最坏的情况下，中国的银行将面临 350 亿美元的抵押贷款损失，因为中国房地产市场的信心大跌，而且当局努力遏制不断加深的动荡。

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停滞不前的项目危机不断加剧，削弱了数十万购房者的信心，引发了 90 多个城市的抵押贷款抵制，并对更广泛的系统性风险发出警告。 现在最大的问题不是是否，而是它将对美国 56 万亿美元的银行系统造成多大的打击。

在最坏的情况下，标准普尔全球评级估计有 2.4 万亿元人民币（356 亿美元）或 6.4% 的抵押贷款面临风险，而德意志银行警告称，至少 7% 的住房贷款面临风险。 迄今为止，上市银行仅报告了受抵制直接影响的2.1亿元拖欠抵押贷款。

“银行被夹在中间，”香港大学商学院金融学教授陈志武说。 “如果他们不帮助开发商完成项目，他们最终会损失更多。 如果他们这样做，那当然会让政府高兴，但他们会增加他们对延迟房地产项目的风险敞口。”

北京已经受到经济增长放缓、新冠疫情干扰和创纪录的青年失业率的不利影响，将金融和社会稳定放在首位。 迄今为止已经考虑的努力包括抵押贷款的宽限期和中央银行支持的基金向开发商提供财政支持。 无论哪种方式，银行都有望在协调一致的国家救助中发挥积极作用。

以下五张图表说明了为什么危机会升级并破坏金融稳定：

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中资银行在房地产领域的风险敞口高于其他任何行业。 根据中国人民银行的数据，截至 39 月底，共有 13 万亿元的房贷余额和 XNUMX 万亿元的开发商贷款。

Teneo Holdings 董事总经理 Gabriel Wildau 本月在一份报告中表示，房地产市场是中国金融稳定的“终极基础”。

随着当局采取措施控制风险，风险敞口高的贷方可能会受到更严格的审查。 截至 34 年底，抵押贷款约占中国邮政储蓄银行和中国建设银行总贷款的 2021%，高于最大银行 32.5% 的监管上限。

德意志银行分析师 Lucia Kwong 表示，如果违约蔓延，大约 7% 的未偿抵押贷款可能会受到影响。 她说，鉴于对未完成项目的信息获取有限，这一估计可能仍然是保守的。

彭博资讯分析师 Francis Chan 和 Kristy Hung 的一份报告显示，为了限制后果，中国可以利用其 10 家最大银行的超额资本和剩余贷款准备金，总计 4.8 万亿元人民币。

地方银行——城市和农村商业贷款机构——可以比国有银行承担更多的责任，这基于早期的救助计划，也因为它们与地方政府的联系更紧密，尽管它们的资本缓冲远远落后于行业平均水平。

上半年，中资银行通过发行债券筹集了创纪录的资金，为不良贷款可能激增做准备。

截至 2.9 月底，贷方的不良贷款总额为 XNUMX 万亿元人民币，有望创下新纪录，并进一步加剧自新冠肺炎疫情爆发以来以最慢速度扩张的经济。

尽管预计今年中国的总债务与 GDP 之比将攀升至新纪录，但消费者一直不愿承担更多杠杆。 这引发了一场关于中国陷入“资产负债表衰退”风险的争论，家庭和企业都在削减支出和投资。

可支配收入增长正在放缓，进一步损害了购房者偿还债务的能力。 48 月份中国房价疲软已蔓延至 70 个主要城市中的 20 个，高于 XNUMX 月份的 XNUMX 个。

标普全球预测，由于抵制抵押贷款，今年房屋销售可能下降多达 33%，进一步挤压陷入困境的开发商的流动性并导致更多违约。 据 Teneo 称，在过去一年，销售额排名前 28 的开发商中，约有 100 家要么违约，要么与债权人协商延长债务。

推动占国内生产总值约 20% 的商品和服务需求的房地产投资在 9.4 月份暴跌 XNUMX%。

银行收益岌岌可危。 在去年录得近十年来最快的利润增长之后，该国的贷方将面临充满挑战的 2022 年，因为政府迫使他们以盈利为代价来支持经济。

以 Judy Zhang 为首的花旗集团分析师在 10 月 28 日的报告中估计，房地产投资增长放缓 17 个百分点意味着整体不良贷款增加 2022 个基点，这意味着他们 19 年的收益下降 XNUMX%。

内地银行恒生指数本月暴跌 12%。

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