(彭博社)——中国股市的持续暴跌增强了其最大的新兴市场竞争对手印度的吸引力，引发了前所未有的分歧。
MSCI 印度指数在刚刚结束的一个季度上涨了近 10%，而 MSCI 中国指数下跌了 23%。 印度指数高出 33 个百分点，是自 2000 年 XNUMX 月以来的最大涨幅。
自 5 年初以来，北京对 Covid Zero 的追求、监管打击以及与西方的紧张关系已导致中国股市暴跌 2021 万亿美元。而长期以来被称为“下一个中国”的印度已成为一个有吸引力的选择，其经济增长预计将成为亚洲最快。
自今年年初以来，市场资深人士马克莫比乌斯对印度的重视程度高于中国。 Jupiter Asset Management 表示，其一些新兴市场基金将印度作为其最大的资产。 M&G Investments (Singapore) Pte 在 2022 年对印度进行了“更大的分配”。
基金经理表示，印度不断扩大的国内市场意味着该国比大多数其他新兴市场更能经受住迫在眉睫的全球经济衰退。 从长远来看，中国与美国的脱钩也可能为印度公司扩大其在全球的存在铺平道路。
Jupiter 驻伦敦的全球新兴市场股票投资经理尼克佩恩表示，中国“严厉的封锁继续影响这些供应链，因此寻求替代方案的呼声迅速受到青睐。” “印度是填补这一角色的关键候选人，这种方式被称为中国+1。”
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'早期阶段'
两个股市之间的巨大分歧始于 2021 年 XNUMX 月，因为中国的流动性收紧导致股市两年来的涨势平息。 与此同时，由于前所未有的零售投资热潮，印度股市不断创下历史新高。
自那时以来，纳入 MSCI 中国指数的公司的总市值已下降 5.1 万亿美元，该指数周五收于 2016 年 300 月以来的最低水平。今年早些时候创下历史新高的 MSCI 印度指数增加了约XNUMX亿美元。
自 XNUMX 月以来，这两个指标之间的长期相关性一直为负，这是有记录以来最长的一次。
投资者的定位也出现了分歧。 总部位于马萨诸塞州剑桥市的研究公司 EPFR Global 的研究主管 Cameron Brandt 表示，全球新兴市场基金对印度的配置创历史新高，而对中国的配置正从过去几个季度的急剧下降中温和复苏。
M&G Investments 的基金经理 Vikas Pershad 表示：“投资者资本越来越多地分配给仅限印度的基金和除中国以外的亚洲基金，这表明这种转变仍处于早期阶段。” “在中国投资的一些障碍似乎是结构性的，并且比预期的持续时间更长。”
可以肯定的是，基于收益的估值，数月的优异表现使印度股票成为亚洲最昂贵的股票。 这引起了一些投资者的谨慎，印度储备银行的加息也是可能影响市场前景的一个因素。
另一方面，一旦经济从 Covid 限制中重新开放，中国就有可能出现大幅回升。 其在香港上市的股票的交易价格是有史以来最便宜的一个指标。
尽管如此，关注印度长期增长故事的投资者仍然坚信不疑。 接受彭博调查的经济学家预计，截至明年 7 月的财政年度，中国经济将增长约 2022%，是 XNUMX 年中国增速的两倍多。
Mobius Capital Partners 的联合创始人 Mark Mobius 表示，印度庞大且年轻的人口加上对私营企业有利的环境意味着未来几年印度的增长速度将超过中国。
“印度的时刻”
主要的全球公司一直在利用这个南亚国家的工业实力。 长期以来，苹果公司一直在中国生产其大部分 iPhone，在顺利投产后，该公司比预期更早地开始在印度生产新款 iPhone 14。 花旗集团将印度作为其全球扩张的主要市场之一。
“我们认为这确实是印度的时刻。 很多人都在投资，”花旗亚太市场主管 Julia Raiskin 说。
随着市场影响力的提高，截至 7 月的两年内，印度在 MSCI 新兴市场指数中的权重增加了近 10 个百分点。 与此同时，中港股合计下跌逾XNUMX点。
无论中国市场表现如何，abrdn Plc. 的 Kristy Fong 表示，印度对全球投资者的吸引力仍然是一个长期趋势。
“作为一个股票市场，印度拥有该地区一些最优质的公司，在亚洲任何地方都拥有一些最有能力的管理团队，”她说。 “印度擅长的领域包括金融服务、消费品和服务以及医疗保健。”
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来源：https://finance.yahoo.com/news/china-5-trillion-rout-creates-010000495.html