（彭博社）——中国一年一度的全国人民代表大会是自北京突然结束三年来的严重“零”限制以来的第一次全国人民代表大会，会议以温和的经济增长目标开始，几乎没有任何过去刺激措施的迹象。
从彭博社阅读最多
以下是会议第一天后大宗商品和能源市场需要了解的内容概要。
北京对后疫情时代的经济有何计划？
政府重申希望通过提高国内消费以及积极的财政政策来促进增长。 但这一立场背后的 2023 年目标将使多头失望，他们希望随着经济重新开放而获得更雄心勃勃的支持。
尽管北京方面承诺增加国家支出并扩大预算赤字，但总体 GDP 增长率约为 5%，仍处于预期的低端。 地方政府债券发行的目标——推动大部分原材料需求的基础设施投资的支柱——也很温和，这表明政府正在寻求在支持经济的需要和紧张的当地现实之间取得平衡，加上需要防止大宗商品通胀失控。
周日发布的官方文件均未表明人们对金融危机后甚至疫情爆发之初采取的大规模刺激措施的兴趣，当时中国政府将铜和铁矿石等原材料市场推至 2021 年历史新高，迫使当局介入。
围绕中国需要增加消费的言论可以找到一些安慰——这对石油和农产品等受益于消费支出的大宗商品来说是个好消息——但几乎没有具体措施可以指出。 央行还重申，不会推出过度刺激措施，而是依靠消费者信心和投资随着经济走强而改善。
大宗商品市场的优先事项是什么？
中国对依赖海外供应商来养活其庞大人口和供应其所需原材料的担忧从来都不是远离政府政策的首要问题，但新冠疫情的破坏和俄罗斯入侵乌克兰的结合将两者推向了首要问题。今年的担忧。
部分额外支出将用于加强能源和粮食安全的项目，包括提高国家粮食生产能力。 政府还希望加强钢铁行业的铁矿石和电动汽车电池的锂等材料的国内供应，这些材料被认为对促进自给自足至关重要。
提高国防开支也已成为当务之急，虽然采购可能是高度秘密的，但它可能会增加对稀土和其他用于武器的金属的需求。
环境和气候政策进展如何？
环境目标包括今年能源强度小幅下降（约2%）以及控制化石燃料消耗的承诺，尽管这一信息因煤炭作为国家主要燃料所发挥的作用而受到混淆。
近年来，由于大面积停电，政府已将最肮脏的化石燃料的产量推至创纪录的水平。 去年产量增长10%，达到4.5亿吨，天然气也创历史新高，原油产量自200年以来首次突破2015亿吨，有助于减少中国对昂贵能源进口的依赖。
上个月中国北方发生致命煤矿塌陷事件，使人们关注到中国通过提高煤炭产量来优先考虑能源安全的努力所固有的危险，而这种惊人的扩张正在考验矿商的极限，而对安全的担忧再次成为新闻焦点。
政府将推进内陆大型太阳能和风能项目以及电网升级计划。 打击碳数据欺诈也将成为当局的首要任务，因为当局将在计划扩张之前努力加强国家状况不佳的排放交易体系。
房地产和基础设施的前景如何？
地方政府将被允许发行3.8万亿元人民币（550亿美元）的新特别债券，主要用于为基础设施支出提供资金。 这高于去年会议设定的3.65万亿元人民币，但低于4.04年实际发行的2022万亿元人民币。彭博经济研究公司计算出，政府的支出计划转化为包括地方政府债券在内的广泛预算赤字为5.9%，而5.8年实际发行量为2022%。 XNUMX 年占 GDP 的 XNUMX%——高于预期。
基础设施占中国钢铁消费的最大部分，因此基础设施行业将尤其受益于更多的公共工程，以支持经济复苏并缓解房地产行业的危机。
但随着支出从旧经济转向新经济，投资类型正在发生变化。 这意味着更多的太阳能发电场、电力存储设施和电网的扩张，可能使用更少的钢铁和水泥，但需要更多的材料，如铜和铝，这些材料被认为对能源转型至关重要。
例如，政府对陷入困境的房地产市场的支持是模棱两可的，房地产市场几乎占中国钢铁需求的三分之一，占铜、铝和锌等基本金属需求的五分之一。 李克强总理表示，中国需要防止该行业无序扩张，因为政策制定者力求在不增加金融风险的情况下拉动关键的经济增长杠杆。
周日的计划表明，在二月份工厂活动出人意料地强劲复苏之后，北京方面并不太满足于让经济自行发展。 但它不会释放旧日的繁荣。
一周的日记
（除非另有说明，否则均为北京时间。）
星期一，6
周二，三月7
截至1月份中国第一批2023年贸易数据，包括钢铁、铝和稀土出口； 钢材、铁矿石和铜进口； 大豆、食用油、橡胶和肉及内脏进口； 石油、天然气和煤炭进口； 石油产品进出口。 ~11:00
中国XNUMX月份外汇储备，包括黄金
BNEF中国论坛，北京，14:30
盈利：MMG 有限公司
周三，三月8
CCTD 中国煤炭市场每周在线简报，15:00
中国农业部农作物供需月度报告（CASDE）
周四，三月9
中国09月通胀数据 30:XNUMX
中国将于15月XNUMX日前公布XNUMX月份融资总量和货币供应量
威尔逊中心关于对清洁能源转型至关重要的矿物地缘政治的网络研讨会
收益：宁德时代
星期五，3月10
中国每周铁矿石港口库存
上海交易所每周商品库存，~15:30
Mysteel 在雅加达举办的印度尼西亚镍供应链峰会
–在 Luz Ding、Dan Murtaugh、Hallie Gu 和 Kathy Chen 的协助下。
来自彭博商业周刊的最多读物
©2023 Bloomberg LP
资料来源：https://finance.yahoo.com/news/china-growth-plans-commodities-bulls-220000173.html