中国的房地产问题蔓延到像世茂这样曾经健康的开发商

北京——据报道，中国最健康的房地产开发商之一已经违约，这表明这个负债累累的行业将面临更大的痛苦。

在路透社报道房地产开发商未能全额偿还信托贷款后，世茂集团股价周五短暂下跌超过 17%。 该公司的一家子公司随后在一份文件中表示，正在谈判解决付款问题。 香港股市收盘下跌超过 5%，而大多数主要开发商当天均上涨。

由于北京在过去两年中寻求减少开发商对债务的依赖，中国庞大的房地产行业面临压力。 过去几个月，全球投资者主要关注中国恒大偿还债务的能力以及对中国经济的潜在溢出效应。

最近几个月，其他一些开发商也开始报告财务压力。 但世茂的烦恼也很突出。

Natixis 亚太经济学家 Gary Ng 表示：“与其他陷入困境的开发商相比，市场对此案更加担忧的原因是，世茂被认为是……一个相对健康的名字。”在周五的电话采访中。

他指出，世茂符合北京对开发商债务水平的所有三个主要要求——即所谓的“三条红线”政策，即对与公司现金流、资产和资本水平相关的债务进行限制。

Ng 还表示，公司的困境反映了当前环境下业务转型的更大压力。

资料来源：CNBC，新闻报道

另外，规模较小的竞争对手广州富力地产本周早些时候透露，它没有足够的资金回购债券。 该公司将短缺归因于未能出售资产。

根据 Natixis 的专有分析，过去几个月市场对中国房地产开发商的情绪越来越消极。

分析发现，在大盘开始关注恒大之前，15月份市场只有XNUMX%的开发商持负面看法。

由于恒大停止按时向投资者付款，而且越来越多的开发商开始报告财务困难，这一数字在 35 月跃升至 XNUMX%。

Natixis 的 Ng 还指出，信托贷款的数据表明，房地产公司发现融资越来越难。 他说，虽然中国信托类的资本总额有所攀升，但房地产的份额从15年底的2019%下降到12年2021月的XNUMX%。

“在未来，如果除了债券、贷款、不同类型的产品之外还有更多的违约，[我]不会感到惊讶，”吴说。

他表示，缓解投资者对该行业担忧的最有可能的方式是国家支持基金注资的消息。

恒大在 XNUMX 月初违约，而没有投资者几个月前担心的市场冲击。 但整个行业一直处于更艰难的境地。

“尽管中央政府和一些地方政府都在实施宽松政策
措施，4月中国楼市未有实质性好转； 低线城市尤其如此，”野村证券分析师在 XNUMX 月 XNUMX 日的报告中表示。

该公司估计，中国开发商第一季度将面临 19.8 亿美元的到期离岸美元计价债券，第二季度将面临 18.5 亿美元。 野村证券表示，第一季度的到期金额几乎是第四季度 10.2 亿美元的两倍。