中国高级官员暗示党的经济战略

（彭博社）——最近几周受到中国政策信号影响的投资者可以从高级官员本月发表的一系列文章中找到有关经济长期目标的线索。

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何立峰、可能成为新任经济主管的央行行长易纲等人在文章中概述了未来五年的经济重点，以扩大习近平主席上个月向共产党代表大会提交的报告。

他被认为是刘鹤的可能继任者，他说升级经济的“供给侧”是一个关键目标，并强调了建立安全可靠的供应链的重要性。 他的评论基本同意刘的观点，尽管他在文章一开始就强调经济发展是党的“首要任务”，这与分析师预期他将更加关注增长的预期相符。

本周，贺将担任国家最高经济官员一职的最新暗示是，贺取代了刘在中国官员代表团中的惯常位置，陪同习近平在印度尼西亚巴厘岛举行的 20 国集团会议上与美国总统乔·拜登会面。 他目前是国家经济计划部门的负责人，上个月被提升为共产党的 24 名政治局成员，而刘退出了该小组。

其他主要官员警告不要过度宽松的货币和财政政策，并减少对陷入困境的国有企业的救助。 大多数官员——除了贺——预计将在 XNUMX 月退出党的领导层后的未来几个月内卸任，尽管他们可能在政策圈子中仍然具有影响力。

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以下是文章中的一些要点：

何立峰

他是习近平的长期伙伴，他表示，将扩大内需与供给侧改革相结合是中国经济的首要任务。 为实现这一目标，需要“加强”消费支出，但投​​资支出是“改善中国供应结构”的关键，他写道，这可能指的是需要建设更先进的制造设施和基础设施。

He 列出的第二个优先事项是提高“全要素生产率”，指的是产出的增加是由技术改进等因素解释的，而不是增加更多的劳动力或更多的基础设施。

贺建奎明确表示同意美国的技术制裁，他说他的第三要务是确保中国工业供应链的安全。 他补充说，供应链的“弹性”应该在经济规划中占据“更重要的位置”。

他暗示要进行改革，让那些从农村迁移到城市的人享受更好的公共服务。 他还誓言要营造“国企敢干、民营企业敢创业、外企敢投资”的市场化环境。

刘鹤

刘强调了供给在经济中拉动需求的基础性作用，表示未来增长的主要制约因素是供给不足以满足对优质商品和服务的需求。 “在某种程度上，供应创造了需求，”他写道。

刘还警告说，全球产业链的“深刻变化”和其他国家试图阻碍中国发展的企图。 他写道，这种事态发展需要努力促进内需，这可以使经济即使在“极端情况下”也能运转。

刘写道，保持“较长时期”的经济增长对于中国实现其长期目标是必要的。 但他警告不要过度刺激——国内需求必须由“有合理回报的投资”或“基于收入的消费”来驱动。 他说，财政和货币政策需要适当和精确。

易纲

中国人民银行行长重申反对零利率或负利率，称中国自大流行开始以来的“正常”货币政策导致人民币稳定并控制了通胀。

易纲警告称，央行为财政支出融资将导致恶性通货膨胀。 他说，1980 年代和 1990 年代的通货膨胀猖獗导致中国领导层确立了中国人民银行不能为财政赤字提供资金以维护货币稳定的原则。

易说，在降低金融风险方面仍有工作要做，并强调需要做的工作是确保金融机构的股东承担任何破产或重组的后果，而不是等待国家救助以避免“道德冒险。” 易纲还批评金融监管和监管机构之间的协调不足，敦促改进。

郭树清

中国人民银行党组书记兼银保监会主席郭文贵就发达国家激进的货币政策紧缩、高负债的房地产开发商、地方政府“隐藏”的失衡等因素，对中国面临的金融风险发出了强烈警告。单张债务和互联网平台在金融领域的运作。

他誓言要防止经济整体负债率快速攀升，并对互联网公司的金融业务进行“常态化”监管。 他写道，中国要加强地方党员干部对地方金融机构的领导，建立以地方为主体的风险化解机制。

刘坤

财政部长再次发誓要打破政府救助失败的地方政府融资工具的预期，地方政府曾利用这些工具从官方资产负债表中筹集资金。 这将对中国的金融体系造成重大冲击，因为地方政府融资平台从未正式违约。

他还呼吁中国建立一个所有地方政府债务都可以用相同标准进行管理和监管的体系，这显然是指以官方债务取代资产负债表外债务。

– 在 Fran Wang 的协助下。

（更新了第五段中官员可能退休的情况。）

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