中国的首次公开募股正在回到美国

北京——在经历了美国股市的低迷期之后，中国的初创企业再次在美国股市上市筹集了数百万美元的资金。 一度火爆的市场。

禾赛集团， 销售用于自动驾驶汽车的“激光雷达”技术，周四在纳斯达克上市。 上市首日股价飙升近 11%。

该公司在首次公开募股中筹集了 190 亿美元，超过了最初的计划，并且是自打车巨头滴滴在 4.4 年 2021 月的 IPO 中筹集了 XNUMX 亿美元以来规模最大的上市之一。 该上市与中国监管机构发生冲突，中国监管机构在公开上市几天后下令对滴滴进行网络安全审查。 公司 当年晚些时候退市。

据 Wind 资讯，截至 2022 年底，只有 334.5 家中国公司在美国 IPO 中发行了美国存托凭证。 数据显示，其中一家公司是生物技术公司 LianBio，该公司在 2021 年 XNUMX 月筹集了 XNUMX 亿美元，这是自滴滴上市以来迄今为止规模最大的一次。

但随着企业监管变得更加明确，中国企业在美国 IPO 的枯水期开始结束。

中国当局宣布的一项新规定要求拥有超过 1 万用户个人信息的互联网平台运营商在海外上市之前申请网络安全审查。

在美国方面，上市公司会计监督委员会（PCAOB）去年与中国证监会和财政部达成协议，将检查在美上市的中国公司的审计底稿

PCAOB 在 XNUMX 月中旬表示，它获得了“完全准入”，消除了迫使中国公司从美国证券交易所退市的近期风险。

公告发布后，在线成人教育公司 量子星 Wind数据显示，成为第一家在美国上市的中国公司。

主要投资银行花旗集团、中金公司和里昂证券是此次 IPO 的承销商，募集资金 40.6 万美元。 QuantaSing 的支持者包括 Prospect Avenue Capital 和启明创投。

启明还支持今年发行 ADR 的另外两家中国公司：生物技术公司 Structure Therapeutics 和禾赛。

这三家均在纳斯达克上市的公司在各自的招股说明书中明确了美国和中国监管机构的风险等级：

• 向中国汽车制造商销售技术的禾赛 理想 和美国公司表示，它已收到中国网络安全监管机构的书面确认，如果它没有超过 1 万用户的个人信息，则无需申请网络审查。
• QuantaSing 表示，它拥有此类用户信息，并于 2022 年 XNUMX 月完成了网络安全审查。
• Structure Therapeutics 表示，尚未收到中国监管机构要求该公司进行网络安全审查的任何通知。

这些公司表示，美国当局将来可能会确定他们无法完成对审计工作的审查，从而使这些公司面临退市风险。

展望未来，更多中国企业开始筹备赴美上市

审计公司 Marcum Asia CPAs LLP 联席主席 Drew Bernstein 周四表示，他的公司正在与大约 50 家计划在美国上市的公司合作——其中大部分是中国公司。这“可能是我们公司历史上最强大的渠道” ，“ 他说。

“如果这些第一轮交易在定价方面取得成功，我怀疑它会打开闸门，”伯恩斯坦说。

不过，他预计许多 IPO 重返市场需要时间，特别是因为人们仍然难以获得签证和进出中国。