思科和其他四家高利润收购

业务的重点不是收入或增长。 是利润。 如果石油售价为每桶 80 美元，而您可以以 50 美元的价格从地下开采石油，那么您的生意就很好。 如果你的石油在水下一英里，开采成本为 120 美元，那么你的生意就很糟糕。

这就是为什么我喜欢利润率高的公司。 可耻的利润？ 好吧，在我的书中。

在本专栏中，我每年都会介绍以利润率（利润占销售额的百分比）脱颖而出的公司。 我认为税后 18% 的利润率是一个光辉的结果。 以下是我认为符合要求的五只股票。

思科系统公司CSCO
连续九年实现税后利润率超过20%。 它是世界上最大的计算机网络公司，也活跃于网络安全和视频会议 (WebEx)。

思科曾经是投资者的宠儿。 1990年上市，市值飙升一百多倍，2000年初成为全球市值最高的公司。

2000 年 80 月互联网泡沫破灭后，思科在大约两年内暴跌 XNUMX% 以上。 从那时起，这是一个漫长而缓慢的回升。

今天，这只股票的市盈率为 16 倍——从历史上看，这是一个典型的倍数，但现在低于平均水平。 （市场倍数约为 25。）

我现在喜欢大量的石油和天然气股票，因为我相信该行业的复苏将继续获得动力。 像它的大多数行业一样， 康菲缔约方会议
2015-2017 年和 2020 年均出现亏损。但最近它的税后利润率约为 19%。

尽管许多石油和天然气公司在行业低迷期间陷入债务危机，但康菲石油公司设法维持了合理的资产负债表。 目前，债务约占公司股权的34%。 它的股价在我看来相当合理，市盈率为 XNUMX 倍。

应用材料公司AMAT
总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，是世界上最大的半导体制造设备制造商。 它比行业中的大多数竞争对手更稳定，过去 14 年中有 15 年实现了盈利。

该公司将连续第六年实现税后利润率超过 18%。

半导体行业的熊市情况是最近个人电脑销量下降，汽车用芯片短缺的问题开始得到解决。 然而，我相信，长期趋势仍然是芯片使用量增加。

今年以来，科技股已经被打得落花流水，尤其是半导体股。 然而，我今天的五项建议中包括三支科技股。 我认为该行业的大屠杀已经过度，而科技行业是美国经济创新的大部分增长所在。

德州仪器（TI）TXN
总部位于达拉斯，是世界上最大的模拟芯片制造商。 它还生产微控制器和计算器。 该公司自 2012 年以来一直在稳步扩大利润率，去年的税后利润率接近 44%。

另一只受到下巴影响的股票是 生物遗传BIIB
，一家生物技术制药公司。 在过去的一年里，它已经下跌了大约 40%。

有一段时间，投资者对百健（Biogen）公司的阿尔茨海默病药物 aducanumab 感到非常兴奋。 来自临床试验的数据不足以引导食品和药物管理局的顾问小组建议批准。 但无论如何，FDA 在一个有争议的决定中批准了该药物。

我的感觉是，投资者过度关注这种药物，而没有给予百健（Biogen）足够的信任来支持其其他药物阵容。

记录

在今天之前，我已经写了 12 篇关于这个主题的专栏。 我推荐的 12 个月平均回报率为 18.2%，而标准普尔 14.8 总回报指数为 500%。 12 列中有 XNUMX 列显示盈利，但只有 XNUMX 列超过指数。

请记住，我的专栏结果是假设性的，不应与我为客户获得的结果混淆。 此外，过去的表现并不能预测未来。

我一年前的脂肪利润率建议损失了 13.7%，略低于标准普尔 12.2 指数 500% 的损失。Magnolia Oil & Gas (MGY) 表现良好，但 Quidel Ortho QLED
和 T. Rowe Price Group (TROW) 损失惨重。

披露：我个人和几乎所有客户都拥有德州仪器。 我为一个或多个客户持有 ConocoPhillips 和 Applied Materials。 我管理的一家对冲基金拥有思科系统的看涨期权。