比较高通胀时期的历史回报

关键外卖

• TIPS 旨在通过考虑当前的通货膨胀率来对冲利率上升。
• 从长期来看，股票为投资者带来了 7% 的平均年回报率。
• 自 90 年代推出 TIPS 以来，它们为投资者带来了 4% 的平均年回报率。

投资国债通胀保值证券 (TIPS) 与股票市场有什么区别？ TIPS 与通胀挂钩，这意味着它们是比传统债券更好的投资——但前提是通胀上升。 当经济不景气时，它们往往表现最好。 但是，如果通胀下降，它们的表现将逊于其他期权，并且比现金更不稳定。

在本文中，我们将探讨 TIPS 的历史表现，并将其与股票市场的历史表现进行对比。 为了根据当前的经济环境了解 TIPS，我们将比较两者在利率上升的时期，并研究它们如何应对通货膨胀。 这些数据将为您提供选择投资地点和方式所需的知识和观点。

TIPS 的工作原理

为了将 TIPS 与股票市场进行比较，您必须首先了解 TIPS 的工作原理。 它们像传统债券一样运作，因为它们具有债券在到期前支付的固定票面利率。 但是，它们的面值会根据通货膨胀和美国消费者价格指数 (CPI) 而变化。

例如，如果您以 10% 的票面利率和 3 美元的面值购买 1,000 年期 TIPS，如果通货膨胀保持停滞，您将在整个 3 年中每年赚取 10%。 如果第二年通货膨胀率增加到 5%，TIPS 债券的面值将增加到 1,050 美元。

由于利息与 TIPS 的面值有关，因此您获得的 3% 优惠券现在为 31.50 美元。 使用传统债券，面值将保持在 1,000 美元，而 3% 的息票每年可为您赚取 30 美元。

TIPS的历史表现

TIPS 自 1990 年代后期以来一直存在，并且在此期间表现良好。 但与其他类型的固定收益证券相比，它们并没有提供高得多的回报。 例如，从 2002 年到 2021 年，美国债券的回报率为 4.33%，全球债券的回报率为 4.43%。 自 2000 年以来，先锋 TIPS 基金 (VIPSX) 的回报率为 4.83%。

TIPS 要显着优于其他固定收益证券，通胀需要远高于市场专家的估计。

TIPS 保护人们免受通货膨胀的影响； 因此，它们应该是对其他债券的补充，而不是全面替代。

利率上升期间的 TIPS 表现

自 TIPS 推出以来，并没有太多的例子 利率上升. 除了 2008 年的大衰退，利率一直处于或低于 3%。 当我们查看 TIPS 在 2008 年的表现时，我们得到的信号好坏参半。

人们会认为在利率上升的这段时间里，TIPS 会跑赢市场——但事实并非如此。 造成这种情况的原因有很多，包括 TIPS 的最大持有者雷曼兄弟的倒闭，随着公司倒闭而不得不迅速出售。 随着供应的泛滥，加上对经济混乱的恐惧，价格下跌。 结果，TIPS 的整体回报率下降。

如果我们剔除 2008 年和雷曼兄弟倒闭的异常情况，那么 TIPS 在利率上升的环境中表现如何？ 随着利率上升，TIPS 支付也应该上升。 此外，随着 CPI 居高不下，TIPS 的面值会增加。

正因为如此，近年来越来越多的人开始关注 TIPS，因为它们可以防止利率上升。

投资者认为 TIPS 风险低，因为美国政府支持它们，而且不太可能违约。 但是，如果通胀转为通货紧缩，TIPS 会相应调整，价值降低，因此仍存在一定风险。

股市的历史表现

股票市场的历史平均回报率为10%。 然而，这并没有考虑到通货膨胀。 考虑到 3% 的平均通货膨胀率，投资者可以通过投资股票市场每年赚取大约 7% 的收益。

您还必须记住，这是一个平均值，整个市场的表现每年、每月、每分钟都会有很大差异。 无法保证您在任何特定时期都能赚钱。

长期投资股票市场的投资者会得到最好的服务。 由于上述可变性，他们打算用至少五年或十年的资金投资股票。 与两年期间相比，您在十年期间亏损的可能性要小得多。

如果您的投资期限少于五年，您最好选择风险较低的选项。 您可能会选择短期债券，甚至是在线储蓄账户。

利率上升期间的股市表现

当利率上升时，它会损害股市（以及随后的收益），因为投资者可以投资于风险较低的资产并获得可比的回报。 例如，一只股票可能每年回报 7%。 但随着利率上升，短期债券可能支付 5%。 债券亏损的风险要小得多，因此一些投资者选择债券的这种安全性而不是股票的波动性。 当这种情况大规模发生时，股市下跌，因为对股票的需求减少。

此外，当利率上升时，企业借钱的成本会更高。 有些人可能会选择为他们的产品收取更多费用以抵消这种增加。 当生活成本增加时，人们投资的资金就会减少，从而降低需求。

当利率下降时，情况正好相反。 投资者会购买更多股票，因为它们的回报率更高，而且总体上有更多的资金可以投资。 公司可以以低利率借款以扩大业务，使其增长前景在潜在投资者眼中更加乐观。

小费与通货膨胀

使用 TIPS，您可以防止通胀上升，因为它与通胀水平直接相关。 如果通货膨胀增加，您将从 TIPS 中收到的付款将相应增加。 付款通常每年两次，每次都会根据通货膨胀进行调整。

如果您想缓冲您的财务以应对不断上升的通货膨胀率，TIPS 是一种特别有效且直接的选择。 但是，如果您投资于包含 TIPS 的共同基金或交易所交易基金 (ETF)，情况可能会更加复杂，因为基金的价格是市场认为的价值，而不一定是债券的面值。 因此，您可能无法赚取计划中的通胀调整金额。

股票与通货膨胀

通货膨胀率越高，股市变得越不稳定。 你需要 更仔细地选择你的股票 在高通胀市场中比在低通胀市场中风险更大。

请记住，通货膨胀只是价格水平的持续持续上涨，如果价格继续上涨，崩盘就一定会出现。 价格不可能无限上涨，因此高通胀水平通常与衰退风险和经济不稳定有关。

相比之下，低通胀率与增长相关，并往往使股市更安全、更稳定。 然而，两者之间的关系并不总是直截了当的，而且经常因地缘政治变量而复杂化。

理想情况下，通胀水平应该在 2-3% 左右，才能让股市蓬勃发展。 这个比率意味着价格没有显着变化，美元保持其价值，经济相当稳定。

当通货膨胀率高于这个水平时，消费者的购买力就会降低，他们的钱价值就会降低，这会导致包括企业在内的所有人的成本增加。 这会产生不确定性，减少对股票市场的投资，并使一切风险更高。

底线

选择投资股票市场还是 TIPS 可能极具挑战性，并且取决于您的财务状况所特有的许多因素。 如果您有可以长期锁定的资金并且对与股票相关的风险感到满意，那么股票市场可能是更有吸引力的选择。 然而，对于那些投资时间较短或规避风险的人来说，TIPS 可能是更受欢迎的选择。

随着中说， 多元化的投资组合 从长远来看，由股票和债券组成的股票符合大多数投资者的最佳利益。 从一开始就正确分配会增加您获得长期成功的几率。

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