安大略省多伦多市 – 05 月 XNUMX 日：(LR) 音乐家 Mike Rutherford、Phil Collins 和 Tony Banks 合影 …[+]
盖蒂图片社
几年来，通常沉睡的音乐出版业正在经历某种觉醒。 音乐商业贸易出版物投入了大量时间和笔墨（至少是数字化的）来进行该领域一些最大参与者的显着收购，他们有时会支付数亿美元从超级明星手中购买目录的权利，例如 鲍勃·迪伦, 布鲁斯·斯普林斯廷, 大卫·鲍伊，以及无数其他人。 每年， 花费了数十亿美元 以这种方式，广受欢迎的唱片的价值一直在稳步攀升。
与此同时，一些金融机构和新基金也加入进来，提高了目录的抢购率和售价。
2022 年 XNUMX 月，Concord，音乐版权行业最受尊敬的独立品牌之一， 上了报纸头条 当它打破优先顺序并购买了 Genesis 乐队以及三名成员——Phil Collins、Tony Banks 和 Mike Rutherford（以及他的另一个乐队 Mike + the Mechanics）的权利时。 在他们之间，他们已经登上了数十张前 10 张专辑和无数热门单曲的榜单，即使在他们的大部分胜利从排行榜上消失几十年后，他们的受欢迎程度依然存在。
据报道，这笔交易价值 300 亿美元 “华尔街日报”，这表明康科德可能正在改变一些事情，并且不怕像那里最大的买家那样花钱。
但如此庞大的交易是如何走到一起的呢？ 这需要多长时间？为什么像 Genesis 这样可能会收到所有人和任何人的邀请的乐队选择一家独立公司？ 我与 Concord 首席执行官斯科特·帕斯库奇 (Scott Pascucci) 和总裁鲍勃·瓦伦丁 (Bob Valentine) 进行了交谈，他们最近才向媒体公开了他们的大笔收购，以深入了解 2022 年最令人印象深刻的收购之一。
休·麦金太尔：我将 Concord 与许多很酷的独立表演联系在一起，所以当我发现 Genesis 和 Phil Collins 时……这是出乎意料的。 告诉我一点。 因为这笔交易不是凭空而来的，对吧？
鲍勃·瓦伦丁：因此，作为我们出版业务的一部分，我们与 Genesis 的人建立了关系。 我们管理他们的权利，所以我们已经在我们的目录中发布了他们的作品。 在某个时候 [他们的团队] 联系我们说，“嘿，这些人正在考虑出售。 我们正在与其他一些人交谈，但我们很想听听您的想法。 很多这样的谈话都是这样开始的，也就是说，他们不确定自己是否会出售。 他们听说估值在这个范围内。 他们正在检查市场。 如果他们是对的，如果他们所相信的被市场证明是准确的，他们就有机会出售……并且 [出于] 非常不同的原因，对吧？ 像税收安全、遗产规划的原因，很多不同的原因。 通常是特定年龄段的艺术家处于特定的财务状况，他们的财务顾问会告诉他们，“嘿，如果你可以多样化，或者如果你可以从你的财产中取出这些东西......”。 坦率地说，我们最终并不知道他们为什么选择这样做。
归根结底，它只是结合了对权利价值的观点，以及关于为什么我们是您资产的最佳归宿与 Warner Music 或 Hipgnosis 的焦点/招聘对话。 这种对话总是三维的。 通常它会以“这不仅仅是钱的问题”开头。 是的，钱很重要，别误会我的意思。 如果数字不对，他们可能不会出售。 但在某种程度上，这是关于关系和他们对遗产的看法以及他们对如何处理和对待他们的资产的看法。
在某些情况下，我们已经进入对话并了解到它实际上是关于钱的。 我认为我们在这些对话中做得很好，而且我认为我们迄今为止与其他目录的成功表明我们实际上是说到做到，我们按照我们所说的去做——这让人们对我们产生了一些信任市场。 我认为让我们在那次谈话中比其他参与的人更有优势。 所以这就是它的来源。 这不是突然的，“嘿，拥有 Genesis 和 Phil Collins [的权利] 会很棒。 这真的是一种关系，然后它从那里转移了。
斯科特·帕斯库奇: 而且他们的音乐流非常好。
情人节：特别是关于他们的目录，如果你看一下流媒体表演——菲尔的独唱和创世纪的东西——它非常国际化。 这些是您在流媒体世界中想到的事情。 以美国为中心吗？ 它是全球性的吗？ 流媒体增长从何而来？ 粉丝的年龄和人口统计特征是什么？ 考虑到粉丝群的年龄，你会得到更长的尾巴吗？ 所有这些都进入了等式。 Genesis 和 Phill Collins，他们检查了很多。 他们的流媒体有很多好处，让我们对这笔交易感到欣慰。
麦金太尔：从他们伸出手开始对话到您宣布对话花了多长时间？
帕斯库奇：九个月的真正专注。
情人节: 大概是，我会说，12 到 18 个月。 如果我必须对冲，我会说它更接近 18 个月而不是 12 个月。我有过需要两三年的交易。 因为它是情绪化的，对吧。 这不仅仅是卖房子。 它有一种情感成分，使它变得更加复杂。
帕斯库奇: 然后是交易阶段，然后是尽职调查阶段。 这些事情中的每一个都有能力持续一段时间。
情人节: 就 Genesis 和 Phil Collins 而言，实际上是三笔单独的交易，因为有 Genesis，有 Phil Collins 的独唱，还有 Mike + the Mechanics。 即使有创世记，也有早期创世记和晚期创世记。 它变得非常复杂，因为几十年来你拥有大量的权利，这些权利已经变形、融合并编织成这些人的遗产。
麦金太尔：您认为 Concord 是什么让他们决定您是合适的合作伙伴？
帕斯库奇: 他们已经认识我们了，我们认识他们的经理的时间更长。 他们知道我们是一家公司，并且信任我们。 撇开这一点不谈，在市场上，我们被称为一家公司，当我们说我们对一笔交易感兴趣时，我们会做我们所说的一切。 除非有非常非常好的理由，否则我们不会尝试重新审视我们的价格。 我们坚持我们的建议并完成交易，而完成大型、复杂的交易并不总是直截了当的。 你需要有一个能够完成大而复杂的交易的团队。 你需要有经济能力。 如果您说您将在 X 日期结束，如果其他一切都已完成，您需要能够在该日期结束。
并非行业中的每个竞争对手都能说出这些话。 人们知道一些竞争对手。 人们知道，如果他们到达我们就价格达成一致的地方，他们就会知道交易将在正确的时间表上发生，而且我们有聪明的人可以解决真正棘手的问题。 而且可能会出现非常复杂的问题，尤其是当你在多方之间购买海外资产时。 我们有一个规模相当大的团队，他们已经完成了很多这样的交易，他们知道如何解决复杂问题。 我们的名声很好。
麦金太尔：你说这不是出于左手，你已经与他们合作了很长时间，但在这笔交易之前，你是否认为 Concord 应该做这个，我们看到的这种引人注目的收购这些天经常在这个空间？ 你是不是已经有那种心态了？
情人节：我会说这对我们来说是非典型的。 我们还没有进入过大笔、引人注目的艺术家目录购买的世界。 我们当然看了很多。 我们一直在与他们中的很多人交谈。 它帮助我们参与对话并且我们已经与艺术家建立了关系。 那些在过去两年中成为头条新闻的其他大交易，已经与某人建立了关系。 许多交易都是由大公司完成的，因为这些艺术家有关系。 我认为很多对话都是沿着这些思路进行的。
所以我认为在那些情况下，这对那些艺术家来说是一个重要的考虑因素。 并非所有人都这样做了。 很明显，Neil Young 卖给了 Hipgnosis，我认为情况不同。 从我们的角度来看，在所有条件都相同的情况下，我们更希望 Phil Collins 永远成为我们目录中具有代表性的 A-list 标题之一。 我们不想有一天醒来，认为我们可以保持这种关系，并能够在接下来的 20、30、40 年内推销这种音乐。 这是开创性的音乐。 我们有关系。 在这种特殊情况下，我们应该利用我们已经拥有的关系并开始这笔交易，否则，从中立的角度来看，我们可能不会这样做。
帕斯库奇: 交易中也有很多门控因素。 其中之一是，如果你购买资产，你是否会控制这些资产，或者你是否会从长期或永远拥有控制权的其他人那里获得被动收入。 如果你正在寻找与一位超级明星艺术家的大笔交易，但他或她的唱片或出版被捆绑了很长时间，这会影响你如何看待这笔交易，因为你最大化价值和适当控制事情的能力是更有限。
情人节：这绝对在我们看到的每一次收购中都发挥了作用。 关于我们作为一家公司对音乐所做的事情，能够实际控制我们自己的命运的能力。
麦金太尔: 你刚才说这是非典型的，你不一定要在这个级别上寻找更多的收购，但现在你在这个领域，既然你已经引起了轰动，你想在下一次收购中做什么-明智的？
情人节：在过去 10 年里，我们通常生活的世界，业务的增长都是小额交易。 有一段时间，我们买了一些独立的唱片公司，因为我们相信随着时间的推移，随着我们进入流媒体世界，录制的音乐看起来更像是出版。 我们认为引入录制的音乐版权有更多的好处，因为该行业对唱片的估值与他们对出版的估值之间存在脱节。 一直以来都有这样一种历史观点，即出版，因为它更像是一种许可，B2B 类的业务，所以版税更稳定，而且他们有更多的选择权。 但随着我们进入一个拥有 TikTok 和 Spotify 的世界，从收入的角度来看，事情的主人更像是出版业。
我们仍然相信所有事情都是平等的，在未来五年内，记录方面的机会可能比出版方面更多，无论是从评估的角度来看，还是有很多很多其他的独立运营商，不管是什么原因，考虑出售。 这些较小的交易将使我们进入我们现在不在记录方面的不同类型，并将扩大我们前线业务的范围。 所以我认为在接下来的五年里，我们可能会更多地关注大师而不是出版。 但我讨厌把自己放在一个盒子里，因为那样的话可能会出现一些事情。
有不同的增长情况，有不同的分布情况。 决定在营销上花钱，无论是在发行 20 年后重新发行，还是雇用更多人在社交媒体上发布关于这位艺术家的帖子，有很多很多不同的事情可以让大师们感兴趣，这很有趣。 而在出版方面，你有点依赖唱片公司的所作所为。 在那些情况下，你坐在别人后面。 所以它确实有助于思考记录与出版。 就 Phil Collins 和 Genesis 而言，我们两者兼得。 在一个完美的世界里，你会得到一切，在这种情况下你可以为两者都做出改变。 这种情况并不经常发生。 在很多情况下，这几乎是不可能的，因为无论出于何种原因，美工人员都没有取回所有内容或无法控制所有内容。
帕斯库奇：我们对寻找交易非常不可知，而且我们总是在寻找很多交易。 我们不沉迷于抢眼的交易。 在我们平均每周的电话会议中，我们将研究小至 XNUMX 万美元的交易，我们将讨论 [in] 数亿美元的交易。 这些中的任何一个都能够勾选足够多的框并适合我们的业务并有意义。 并不是菲尔柯林斯的身材让我们说这对我们来说有点不寻常。 更重要的是，这是一项引人注目的交易。
麦金太尔：在这个似乎是一场军备竞赛的时代，谁可以获得最大的交易，谁可以让每个人都在交易当天谈论他们，我喜欢听到这不一定是目标。
帕斯库奇: 平均一年，我们会做 30 到 50 笔交易，其中大部分都是小规模的，你不会听说的。
情人节：我们现在有一个很大的目录，我们做的很多交易，我们都与艺术家有关系。 他们在某些大师中拥有版税份额，他们想出售他们在这些大师中的参与权。 他们会打电话给我们说，“嘿，你知道吗，你有兴趣买断我的版税参与吗？” 这根本不是标题。 这只是一笔我们可以在 30 天内完成的交易。 这就是特许权使用费的流动市场。 这在 20 年前是不存在的。 事实上，人们现在意识到他们可以打电话给我们说，“嘿，我知道你会从我这里买这些东西，”这是布鲁斯·斯普林斯汀和鲍勃·迪伦以及所有销售他们作品的人创造的一种现象。
来源：https://www.forbes.com/sites/hughmcintyre/2022/12/14/concord-opens-up-about-acquiring-genesis–phil-collins-music-rights-our-reputation-is-good/