2023 年会是黄金之年吗？ 金属触及 6 个月高点

2023 年可能是金属的关键一年，尤其是如果央行转向鸽派的话

黄金. 几千年来，它一直让人类着迷和着迷。 我们大多数人都认为它看起来不错，而它的内在属性——它是可替代的，它的供应相对固定且耐用——是无可争议的。

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当谈到黄金的前景时 投资然而，事情变得更加两极分化。 淘金者认为，1971 年金本位制的崩溃对经济造成了毁灭性打击，他们将大量财富囤积在这种闪亮的金属中，以对冲猖獗的通货膨胀。 反对者认为黄金是一项糟糕的投资。

黄金的历史表现如何？

我写的 这个深潜 去年 1971 月从历史角度评估了黄金的表现。 回顾 XNUMX 年以来的回报，我绘制了黄金与衰退时期的对比图。 模式很清楚：

也就是说，黄金表现是逆周期的。 随着经济收缩，它的价格上涨。 投资者纷纷涌向避险资产，而黄金长期稳定和保值的历史在这些时期吸引了资金。

影响黄金走势的另一个因素是 通货膨胀. 我在下面绘制了黄金与通货膨胀的关系图，这很好地突出了这种闪亮金属与法定货币贬值的相关性。

黄金一直在挣扎

上述两个变量解释了为什么今年黄金价格低迷。 考虑到普京发动战争在欧洲发生的事件，不确定性已飙升至极高水平——其影响可以在 2022 年 2,000 月入侵之后清楚地看到，黄金价格上涨至每盎司 XNUMX 美元以上。

然而，另一方面，美联储和其他中央银行一直在 坚持他们的立场 将提高利率以控制通货膨胀。 这种将抗击通胀作为第一要务的决心意味着黄金的最大催化剂正在通过紧缩的货币政策积极遏制。

因此，这有助于拉低金价，图表显示自 XNUMX 月以来随着我们过渡到这种新的利率模式，金价已经下跌。

黄金 2022 开盘价为每盎司 1,830 美元，收盘价为每盎司 1,820 美元。 虽然这看起来很无聊，但全世界的投资者现在都会因为无聊而咬住你的手，因为在过去一年风险资产消亡之后，投资组合是红色的并且到处都是伤害，突出显示 股市 关闭超过 19%，这是自 2008 年以来最糟糕的一年。

2023年黄金会上涨吗？

我写过黄金的持续下跌 去年九月，因为美联储拒绝就通货膨胀是第一要务的立场做出让步。

自那以后，金价上涨至 6 个月高位，在进入 1,850 年的几天内交易价格接近 2023 美元。过去几个月不断上升的经济衰退预期推动了金价上涨，投资者牢记上图并进入贵金属预计未来将面临艰难时期。

投资者押注利率将被迫在 2023 年达到峰值，因为经济衰退的威胁越来越大，这意味着黄金将恢复其通胀叙事。 一些人甚至预测，在此事实之后，通货膨胀可能会卷土重来。

“通胀见顶”，大空头成名的迈克尔·伯里 (Michael Burry) 在元旦发推文。 “但这不是这个周期的最后一个高峰。 我们很可能会看到 CPI 更低，2 年下半年可能为负，无论从何种定义来看，美国都处于衰退之中。 美联储将降息，政府将模拟。 我们将迎来另一个通胀高峰”

这里的另一个因素是中央银行购买黄金。 银行去年积累了创纪录数量的金属，在其他地方的资产暴跌时帮助支撑了其价格。

但与所有资产一样，这将归结为美联储最终的行动。 经济学家对何时降息以及抑制通胀的速度存在分歧。

我的感觉？ 2023 年，随着对经济衰退的担忧点燃，央行被迫降息，我不会感到惊讶。 这种鸽派政策将为黄金创造奇迹，这将刺激之前讨论的抑制通胀的说法。 但时间会证明一切，就像当今的大多数事情一样，首先要经历大量的不确定性。