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CVI 瞄准 Bancor 的“有缺陷的”无常损失保护

06/28/2022
比特币以太币新闻

班柯 协议受到竞争对手 DeFi 平台的攻击 加密货币波动率指数 (CVI) 在其广泛宣传的决定暂时 暂停 由于它所说的“不利的市场条件”，它的永久性损失保险计划。  

CVI 的创建者 COTI 的首席执行官 Shahaf Bar-Geffen 表示，Bancor 暂停其 IPL 计划的决定暴露了该系统是如何完全存在缺陷的。 他声称 CVI 是唯一一个为永久性损失问题提供可行解决方案的 DeFi 平台。

Bancor 的举动无疑对 DeFi 行业是一个不小的打击，因为它需要流动性来转动车轮。 它的永久损失保护是一个受欢迎的功能，它为流动资金池投资者提供保护，防止他们放置在自动做市商中的代币价值波动。  

无常损失 是流动性池提供者面临的主要挑战之一。 流动性池的存在是为了确保去中心化交易所有流动性。 术语“流动性”是指在市场上买卖特定资产的难易程度。 如果由于缺乏买家或卖家而无法进行交易，则会导致“流动性危机”，从而封锁整个市场。

因此，DEX 需要为其列出的每个特定代币对提供足够的流动性，因此买家可以确信在出售这些资产时会存在对这些资产的需求。 没有这种流动性，就没有信心； 因此，不存在市场。 

在中心化交易所的世界中，流动性是通过传统的订单簿创建的，买卖双方在其中下订单。 限价单要求以放置它们的买方或卖方设定的固定价格购买资产，从而创造流动性。 其他人则使用市场订单进行交易，这些订单没有固定价格，而是以任何可用价格买卖，使用任何可用的限价订单来完成他们的交易。

由于汽油费和交易发生的速度，为去中心化交易所创建标准订单簿更加复杂。 因此，他们开始依赖流动性池，这会激励流动性提供者存入一对资产，例如 BTC 和 ETH。 

然后，其他交易者可以使用这些流动资金池及时将一种资产换成另一种资产。 作为将他们的资产捆绑在流动性池中的交换，LP 根据进行的交易数量获得奖励。 池越大，交易者越多，他们的回报就越大。 

不幸的是，不利的一面是这些奖励通常会受到无常损失的影响，与简单地将这两种资产放在流动性池之外的简单策略相比，这代表了损失。 由于流动性池必须保持平衡，两种资产的价值相等，代币价格波动意味着池内的余额也必须改变以反映新的价格。 与仅持有这些代币相比，这可能会导致损失。  

这就是为什么像 Bancor 和 CVI 这样的协议提供无常损失保险的原因。 没有它们，它们根本不会吸引尽可能多的流动性提供者，也无法支持尽可能多的交易。 然而，Bancor 突然停止其 ILP 计划的决定给 DeFi 生态系统带来了更大的压力，因为它已经 努力保持流动性.

正如 CVI 在 Twitter线程, Bancor 的 IL 保护 由 Bancor 协议提供，该协议将 BNT 代币存入池中，并使用这些费用来补偿 LP 遇到的任何短缺。 当赚取的交易费用超过特定股权的无常损失成本时，BNT 就被烧毁了。

CVI 指出了这个模型的弱点，并补充说它与上个月大火的 Terra 生态系统有相似之处。 CVI 表示，危险在于，如果 Bancor 上的所有流动性提供者决定立即退出，而无常损失严重，这些 LP 将因 BNT 抛售的价值而遭受严重损失。 

这可能是 Bancor 在 BNT 价值暴跌的情况下暂时停止提供这种保护的原因，上周 BNT 下跌了 60% 以上。 Bancor 说，这个想法是“给协议一些喘息和恢复的空间”。 “在我们等待市场稳定的同时，我们正在努力尽快恢复 IL 保护，”它承诺。 

然而，DeFi 用户对其推理并没有留下深刻印象。 许多人抱怨 Bancor 在 LP 最需要它的最糟糕的时候拔掉了插头。

至于CVI，它说 自有机制 采取更加“务实的方法”，在保护买家和保护卖家之间取得更好的平衡。

尽管 Bancor 无疑必须做出艰难的决定，在这些动荡的市场条件下平衡每个人的利益，以尽量减少对其协议的破坏，但它无助于防止负面宣传。 如此之多，以至于即使它可以很快恢复无常损失保护，也很难看到它如何在声誉完好的情况下摆脱这种情况。

资料来源：https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/