令人失望的美国数据让交易员考虑美联储在 XNUMX 月加息 XNUMX 个百分点的可能性

周二眨眼间，美国债券市场的焦点又转向了对经济意外急剧放缓的担忧，以及在交易日的大部分时间里持续高企的通胀。

这种情绪转变发生在数据显示美国之后 新房销售 XNUMX 月跌至 XNUMX 年多以来的最低水平。 仪表的 制造业和服务业 也低于预期，强化了类似的疲软 在欧元区。 在周二的大部分时间里，交易员都在消化美联储政策制定者在 50 月加息 2.75 个基点的可能性，这将把联邦基金利率目标上调至 3% 至 75% 之间——拉动从周一对下个月更大幅度加息 50 个基点的预期中恢复过来。 但在尘埃落定之后，联邦基金期货交易员再次持观望态度，预计加息 50 或 50 个基点的可能性约为 75-48。 到一天结束时，这些赔率变成了大约 52%-XNUMX%，有利于更大的走势。

金融市场陷入了两种说法之间——一种是令人不安的通胀上升，迫使政策制定者继续大幅提高借贷成本，另一种是经济放缓，解决了通胀问题并促使美联储调整政策。 无论如何，这两种叙述都可能加起来看起来和感觉都是世界上最糟糕的东西：滞胀。

康涅狄格州格林威治市 Seaport Global Holdings 的交易员 Tom di Galoma 表示，“数据正在减弱，市场正在考虑美联储在 XNUMX 月份以半个百分点的形式进行调整”。 “我没有看到一个支点，但市场开始看到一个支点。”

“我们开始进入房地产市场的真正放缓，这总体上对经济不利，只是因为市场推动了正在发生的大量支出，”他周二通过电话说。 “但我的印象是，美联储希望在 XNUMX 月左右发生全面放缓之前尽可能地提高利率。 无论如何，美联储都会加息进入放缓的经济，但当这些数字成为现实时，人们会感到紧张。”

周二，在令人失望的 2 月份新屋销售报告（以 XNUMX 年期
TMUBMUSD02年，
3.310%,
它捕捉了美联储利率政策的预期路径。 10年期收益率
TMUBMUSD10年，
3.049%
纽约早盘跌至 3% 以下，与 2 年期的利差收窄至负 24 个基点，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在杰克逊霍尔的央行研讨会上发表讲话之前，前景仍令​​人担忧。 ，怀。

但在美国交易日快结束时，周二上午的美国国债抛售有所缓解，7 年至 30 年期国债收益率小幅走高。

与此同时，美国股市周二艰难地重新站稳脚跟。 自六月以来最糟糕的一天 由于担心美联储将大幅提高利率。 陶氏工业 道琼斯工业平均指数 收盘下跌 154 点或 0.5%，而标准普尔 500 指数 SPX 收低 0.2%，纳斯达克综合指数 比较器 变化不大。 与此同时，ICE 美元指数 DXY 下跌 0.5%，回吐了周一的大部分涨幅。

纽约债券承销商 Roosevelt & Cross 的首席交易员 John Farawell 表示：“存在很多不确定性，而且叙述似乎每周都在变化，有时甚至每天都在变化。” “随着美国国债市场走强，新屋销售数据似乎改变了一切，随后市场情绪转回中性。”

“人们对正在发生的事情并不真正有信心，”法拉维尔通过电话说。

对于监管约 1.18 亿美元资产的纽约 Infrastructure Capital Advisors 首席投资官 Jay Hatfield 来说，周二债券市场走势背后的“真实故事”是“美国债券的表现优于世界其他地区”。

美国的原因 周五债券市场出现抛售 哈特菲尔德表示，这是因为全球债券市场“正在破裂”。 德国印刷 生产者价格环比上涨 5.3%，同比上涨超过 30%，这是“难以想象的”，而欧洲一些地区的天然气价格已达到每桶 500 美元的能源等价物，令人担心欧洲央行会“更加激进”。

但截至周二，美国 3 年期国债收益率 10% 的水平引起了买卖双方的兴趣，并保持“相当稳定”，哈特菲尔德通过电话表示，并补充说他预计美联储将加息 50 个基点九月的积分。

“你不能在真空中看待美国利率，美国债券是迄今为止世界上最具吸引力的，”他说。 与此同时，高于长期利率的短期国债收益率是“滞胀定价”。